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【今日头条】

中美双边关税大幅降低

当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。会谈达成一系列重要共识，取得实质性进展。当地时间5月12日，中美发表日内瓦经贸会谈联合声明。中国商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话称，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税;美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。

美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)周一在接受采访时表示，中美在瑞士举行的会议探讨了一种机制，可以谈判达成一项更永久的协议，并防止特朗普总统4月2日征收关税后不久出现的关税升级。他预计未来几周将再次与中国官员会晤，继续进行贸易谈判。贝森特表示：“我想在未来几周，我们将再次会面，以达成一项更令人满意的协议。我们与中国之间有一种机制，可以避免关税上升的压力。”

【大势展望】

隔夜美股悉数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨5.4%

隔夜美股截至收盘，道指涨1160.72点，涨幅为2.81%，报42410.10点；纳指涨779.43点，涨幅为4.35%，报18708.34点；标普500指数涨184.28点，涨幅为3.26%，报5844.19点。英伟达(NVDA.US)涨5.4%，特斯拉(TSLA.US)涨6.7%，苹果(AAPL.US)涨6.3%。纳斯达克中国金龙指数涨5.4%，阿里巴巴(BABA.US)涨近6%，万国数据(GDS.US)涨14%。恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报23471.2点，较香港收市跌78.26点或0.33%。

【热点前瞻】

五部门：支持南沙对标全面与进步跨太平洋伙伴关系协定、数字经济伙伴关系协定等国际高标准制度规则，探索在金融领域推进制度型开放试点

中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。探索金融领域制度型开放。支持南沙对标全面与进步跨太平洋伙伴关系协定、数字经济伙伴关系协定等国际高标准制度规则，探索在金融领域推进制度型开放试点。全面落实准入前国民待遇加负面清单管理模式，精简限制性措施，支持符合条件的外资机构参与金融业务试点。

特朗普签署降低药品价格的行政令，寻求至少下降59%

美国总统特朗普周一签署指示制药商降低药品价格的行政令，使美国与其他国家的药价保持一致。该行政令为制药商提供了未来30天的价格目标，如果这些公司在行政令签署后的6个月内没有在这些目标上取得“重大进展”，将采取进一步行动降低价格。特朗普在新闻发布会上表示，如果美国的价格与其他国家的价格不匹配，政府将对公司征收关税，并表示他正在寻求削减59%至90%的药价。

挖掘机4月销量同比增17.6%，出口增幅创近两年新高

工程机械行业持续回暖，4月挖掘机销量同比增长17.6%。据中国工程机械工业协会统计，2025年4月，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机22142台，同比增长17.6%。其中国内销量12547台，同比增长16.4%；出口量9595台，同比增长19.3%。销售电动挖掘机25台。2025年前4个月，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机83514台，同比增长21.4%；其中国内销量49109台，同比增长31.9%；出口34405台，同比增长9.02%。4月，挖掘机国内销量增速放缓，同比增幅较上月收窄了12.1个百分点；出口量大幅增长，同比增幅创2023年5月以来新高，较上月扩大了16.43个百分点。

广汽系改革持续：大研发体系调整正处过渡期，知情人士称内部近期竞聘面试频繁

5月12日，蓝鲸汽车从广汽集团内部人士处了解到，广汽集团推动产品本部与研究院重组为“大研发体系”的调整已于上月完成。“原来的广汽研究院分成整车开发院、平台技术院和造型设计院，加上产品本部，共同构成大研发体系。调整4月份就完成了，4月1号开始试行，有个过渡期，7月1号正式实施。”据悉，广汽此次调整主要是希望在组织架构层面匹配IPD流程变革。据前述广汽内部人士透露，调整后，整车开发院、平台技术院、造型设计院，以及产品本部都是一级部门，归集团管，“并非把原来的研究院并入产品本部。”涉及港股广汽集团（02238）。

兖矿能源（01171）：与盐湖股份等签署合作意向书公司或将不再取得高地资源控制权

兖矿能源5月12日晚间公告，5月12日，Highfield Resources Limited、中国五矿集团控股子公司盐湖股份、公司以及EMR Capital签署了一份不具约束力的合作意向书。根据合作意向书的内容，盐湖股份拟以3亿美元左右现金认购高地资源发行的普通股，并成为高地资源的最大股东，并在交割时拥有高地资源控制权。盐湖股份认购交易完成时，盐湖股份将通过一系列治理安排，包括但不限于任命高地资源董事、主导项目生产运营、合并财务报表等，实现对YancoalCanada Resources Co., Ltd.、高地资源及其下属索西项目和Muga项目的实际控制。如高地资源与盐湖股份后续基于合作意向书签署具有约束力的股份认购协议，公司将不再根据原交易安排成为高地资源第一大股东、取得高地资源控制权。

知行科技(01274)将收购小工匠机器人大部分股份

知行科技(01274)公布，2025年5月12日，该公司旗下专注于机器人研发及商业化的全资子公司艾摩星机器人(苏州)有限公司(艾摩星机器人)与苏州小工匠机器人有限公司(小工匠机器人)股东签署了股权转让框架协议。根据框架协议，艾摩星机器人将出资收购小工匠机器人大部分股份，成为小工匠机器人控股股东。小工匠机器人是一家总部位于苏州的机器人领域国家高新技术企业，主要核心产品为智能一体化关节及定制化机械臂，并且具备电机、减速器及驱动器等关键零件的设计及开发能力，已获得超过60项相关知识产权。

蜜雪冰城（02097）：与巴西签署不低于40亿元咖啡豆等采购大单 并计划在巴西建厂

记者获悉，5月12日，蜜雪集团副总裁、美洲大区CEO孙建涛与巴西出口投资促进局主席豪尔赫•维亚纳在京签署合作备忘录。该备忘录作为“中国-巴西商业研讨会”会议成果之一，标志着蜜雪冰城与巴西的经贸合作将进一步深化。据蜜雪冰城相关负责人介绍，计划未来3至5年将在巴西投资采购咖啡豆等农产品在内的总价值不低于40亿人民币的物资。今年将在巴西开出首家门店，接下来还将在巴西启动供应链工厂的建设，预计未来将提供2.5万个工作岗位。

远大医药(00512)创新放射性核素偶联药物 TLX591-CDx 中国 III 期临床研究完成全部患者入组给药并计划今年内递交上市申请

远大医药(00512)公布，该集团用于诊断前列腺癌的创新在研放射性核素偶联药物(RDC) TLX591-CDx (Illuccix®, gallium Ga 68 PSMA-11)在中国进行的 III 期临床试验，近日已完成全部患者入组给药，并计划于今年内在中国递交新药上市申请，这是该集团在核药抗肿瘤诊疗领域的又一次重要研发进展。

荣昌生物(09995)：维迪西妥单抗一线治疗HER2表达的尿路上皮癌Ⅲ期临床研究达到主要研究终点

荣昌生物(09995)发布公告，该公司自主研发的抗体偶联药物(ADC)维迪西妥单抗(代号：RC48，商品名：爱地希®)联合特瑞普利单抗对比化疗治疗HER2表达的一线局部晚期或转移性尿路上皮癌的Ⅲ期临床研究(RC48 C016)达到无进展生存期(PFS)和总生存期(OS)两项主要研究终点。

沃尔核材：拟发行H股股票并申请在香港联交所上市

沃尔核材公告，公司董事会于2025年5月12日审议通过了发行H股股票并在香港联交所主板上市的相关议案。公司计划通过本次发行进一步推进国际化战略，提升国际品牌形象和核心竞争力，改善公司经营管理水平。具体发行及上市时间将由股东大会授权董事会决定。

美的（00300）收购喜德瑞中国现有业务，签署多项战略协议

美的集团与全球智能室内气候解决方案领导者喜德瑞集团签署多项战略协议。双方所签署的系列协议，包括以下主要内容：一，美的收购喜德瑞中国现有业务，涵盖生产制造、销售网络及核心技术。二，根据品牌授权协议，美的在中国市场继续使用上述四个品牌，完善其多品牌矩阵三，喜德瑞集团在华保留精简的供应链业务，专注全球战略采购。四，收购完成后，美的将为喜德瑞集团广泛的海外市场供应锅炉产品及服务。

中国中车(01766)及下属企业近期签订若干项重大合同涉资约547.4亿元

中国中车(01766)公布，该公司及下属企业于近期(主要为2024年12月至2025年5 月)签订了若干项重大合同，合计金额约547.4亿元人民币。

【个股点晴】

中航科工（02357）：中国军工长期估值空间打开

机构认为，印巴冲突中充分体现中国装备体系的压倒性优势，涵盖远程预警、通信数据链、超视距空战、防空反导等多领域作战方式，歼10CE/PL15E/HQ9P/ZDK03预警机等装备战绩优异。本次印巴事件是中国军工装备加速出口的起点，中国军工的DS时刻已经到来。

人民日报刊文，加快解放和发展新质战斗力，是打赢未来战争的时代要求。无人化、智能化、体系化是装备发展重要趋势。

中航科工是香港资本市场唯一的航空高科技军民通用产品旗舰公司。公司背靠航空工业集团，实控人为国资委，下属中直股份、洪都航空、中航机载、中航光电等重要子公司。自2009年剥离汽车业务以来，公司逐渐成长为以航空整机、航空零部件、航空工程服务等为主业的航空高科技企业。2022~2023年，公司持续推进重大资产重组，子公司中航电子换股吸收合并中航机电；子公司中直股份拟收购哈飞、昌飞100%股权。

公司现阶段净资产4.63港元，股价长期低于净资产。属于央国企市值管理的合格标的。公司还是航空工业集团改革的试验田，2023年进行了机载板块和直升机板块重组等，并引入国家产业投资基金成为战略股东，坚定战略目标，助力高质量发展。