吉利汽車

摩根大通發布研報稱，吉利汽車(00175)昨日公布計劃私有化極氪(ZK.US)，認爲此舉與集團整體策略一致，旨在提升吉利、極氪和領克的業務協同效應及提高成本競爭力。而吉利去年亦進行了類似的整合，讓領克成爲極氪的子公司，以避免産品重疊。集團早前亦發盈喜，料今年首季盈利約55億元人民幣，當中包括因人民幣貶值帶來近20億元人民幣的外彙收益。該行現予吉利汽目標價23港元及“增持”評級。

該行預料大多數極氪股東會選擇將手上股份轉換爲吉利的股份，希望享受吉利在國內外市場的長期增長潛力。假設所有極氪股東選擇換股，則股權最大稀釋程度約爲10%。不過該行相信，吉利和極氪業務整合所減省的成本，以及商業協同效應所帶來的影響，長遠而言將超過股權稀釋的影響。