智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，匯豐控股(00005)公佈去年業績，預期匯率將有正面反應，因集團去年第四季收入及基本稅前利潤分別較市場預期高3%及9%，普通股權一級資本比率(CET1)爲14.9%，亦較市場預期高20個基點。小摩預期市場對匯控每股盈利預測上調中至高單位數，而股份回購或較先前指引的2026年第二季提早至第一季恢復; 維持對匯控“增持”評級，目標價165港元。

另外，集團更新未來三年有形股東權益回報率(ROTE)指引爲17%或以上，高於原先指引的中雙位數，並高於市場預期。集團料至2028年收入增長達5%，亦高於小摩及市場預期。

資產質量方面，小摩認爲香港商業房地產資產質量趨於穩定，第二階段貸款按季減少，第三階段貸款按季持平。隨着香港住宅市場改善，以及香港商業房地產第三階段貸款的撥備及資本覆蓋率達74%，相信對盈利的拖累正逐步減輕。

至於吸納恆生銀行(HSNGY.US)方面，集團目標至2028年實現9億美元效益，包括3億美元成本節省、2億美元收入協同效應，以及4億美元的額外收入及成本優化。 小摩估算此舉將爲2028年ROTE增加約40個基點。