北森控股

美圖公司

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，中國人工智能(AI)正進入新階段，從追趕技術能力轉向捕捉價值，重點由訓練轉向推理，從技術轉向應用，由潛力轉向實際盈利。該行認為，在現階段，賦能者(enablers)和基礎模型仍是關鍵投資主題，但廣泛的AI應用也為受益者帶來投資機會。

在該行對AI應用方的風險回報分析中，北森控股(09669)、美圖公司(01357)、石頭科技(688169.SH)、美的集團(000333.SZ)，以及科沃斯機器人(603486.SH)表現突出。MiniMax-W(00100)和智譜(02513)是中國AI領域基礎模型供應商的關鍵參與者，而阿里巴巴(BABA.US)則是該行所覆蓋公司中定位最佳的全棧AI平台。

大摩重點推薦寧德時代(300750.SZ,03750)、應流股份(603308.SZ)和思源電氣(002028.SZ)，作為電力領域的關鍵標的。該行持續看好寒武紀-U(688256.SH)、天數智芯(09903)、北方華創(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、ACM Research(ACMR.US)、中芯國際(00981)以及欣興電子(3037.TW)，這些AI賦能者將受益於中國半導體本土化的長期趨勢。