京東物流

智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持京東物流(02618)2026年和2027年盈利預測，預計2026及27年non-IFRS淨利潤分別為97.4億元及107.7億元。維持“跑贏行業”評級，但由於看好未來盈利及股東回報穩健增長、綜合考慮市場風險偏好，上調目標價22%至19.4港元。

京東物流首季業績勝該行及市場預期。收入同比增長29%至606億元人民幣(下同); 淨利潤同比增長95%至8.8億元;non-IFRS淨利潤同比增長40.1%至10.5億元。首季業績超出該行預期，主由海外業務加速擴張、供應鏈業務客户合作加深、快遞業務服務優化帶動量收增長。

報告指，公司首季一體化供應鏈客户收入同比增長25.9%至292億元，其中：來自京東集團的收入同比增長32%至194億元，主要受益於海外業務加速擴張、零售主要品類穩健增長; 外部一體化供應鏈客户收入同比增長15.5%至98億元，公司加深與各行業龍頭客户的戰略合作，實現單客平均收入同比增長7%至14.4萬元，客户數量同比增長7.5%達6.8萬個。其他客户收入同比增長32%至314億元，估計主要受益於並表秒送，以及快遞時效優化、量價雙升。

報告指，公司首次開展股東回報，設立信託及回購股票，彰顯長期發展和股東回報信心。公司設立信託計劃在公開市場購買股票，旨在消除ESOP對股權的稀釋影響; 此外，董事會已批准自批准日起48個月內在公開市場回購不超過12億美元的公司股份。