- 2026-02-20 09:20:49
國海證券：維持華虹半導體(01347)“買入”評級 2026年12英寸晶圓仍存漲價空間
智通財經APP獲悉，國海證券發佈研報稱，維持華虹半導體(01347)“買入”評級，看好公司在自主可控+“ChinaforChina”趨勢下晶圓量價齊升，優質資產注入改善公司盈利和估值水平。隨着新廠產能釋放，以及歐美客戶“ChinaforChina”戰略推進，公司營收端或受益於晶圓出貨量增加而提升，且調價措施及產品結構改善對公司毛利率存在一定程度的積極作用，但折舊壓力或持續稀釋利潤，預計華虹半導體2026-2028年營收分別爲29.73/34.02/37.83億美元，歸母淨利潤爲1.34/1.49/2.02億美元，攤薄EPS分別爲0.08/0.10/0.11美元。國海證券主要觀點如下：事件2026年2月12日，華虹半導體發佈2025年Q4財報：2025Q4，公司實現收入6.60億美元(QoQ+3.9%，YoY+22.4%);歸母淨利潤0.17億美元(QoQ-32.2%，2025年同期淨虧損0.25億美元);晶圓季出貨量(等效八英寸晶圓)145萬片(QoQ+3.4%，YoY+19.4%);產能利用率103.8%(QoQ-5.7pct，YoY+0.6pct)。2025Q4業績：大致符合市場預期，閃存&電源管理芯片勢頭強勁2025Q4，公司實現收入6.60億美元(QoQ+3.9%，YoY+22.4%)，指引6.5-6.6億美元，機構一致預期爲6.66億美元，年增主要由於晶圓出貨量和ASP上升。毛利率13.0%(QoQ-0.5pct，YoY+1.6pct)，指引爲12%-14%，機構一致預期爲13.4%，年增主要由於ASP優化以及降本增效，季減主要源於人工開支提升。2025Q4，公司歸母淨利潤0.17億美元(QoQ-32.2%，2025年同期淨虧損0.25億美元)，環比減少主要是由於人工開支增加;母公司擁有人EPS0.010美元(QoQ-33.3%，YoY-166.7%)，機構一致預期爲0.022美元。2025Q4，得益於MCU和智能卡芯片的需求增加，公司嵌入式非易失性存儲器收入實現31.3%的同比增速;在閃存產品需求的驅動下，獨立式非易失性存儲器收入同比增長22.9%。此外，公司電源管理芯片強勁勢頭帶動2025Q4模擬與電源管理收入同比增長40.7%。2026Q1指引：收入指引不及市場預期，2026年12英寸產品仍存提價空間華虹半導體預期2026Q1實現收入6.5-6.6億美元(中點QoQ-0.7%，YoY+21.1%)，機構一致預期爲6.95億美元;毛利率13%-15%，機構一致預期爲13.2%。受AI浪潮驅動，公司電源管理(BCD)平臺或將繼續快速增長。此外，2026年公司12英寸產品仍存在提價空間。Fab9B預期將在2026年10月開始搬入設備。2027年，公司整體產能將實現大幅增長。風險提示無錫新廠產能釋放不及預期;半導體下游市場復甦不及預期;成熟製程晶圓代工廠商競爭加劇的風險;中美貿易摩擦加劇的風險;匯率波動風險;行業估值回調風險。
- 2026-02-20 09:12:08
迅策(03317)獲國泰海通“增持”評級 目標價104.78港元
智通財經APP獲悉，近日，國泰海通證券首次覆蓋迅策(03317)，給予“增持”評級，目標價104.78港元，對應目標市值338億港元。在AI大模型從通用能力向垂直場景深化的關鍵轉折期，研報分析，迅策科技憑藉“數據流”核心能力，正從資管行業向多元領域複製“中國版Palantir”模式。國泰海通主要觀點如下：AI競爭範式轉移：從“更大模型”到“更好數據流”當前AI產業正經歷戰略轉向。大模型要真正產生商業價值，必須從同質化的通用能力走向差異化的垂直場景。而模型深入具體業務的核心門檻，算法優勢已非決定性因素——能否嵌入真實的業務數據流纔是戰略關鍵。“我國企業實時數據處理市場藍海一片”，報告指出。當前，企業數據管理正經歷從“割裂式”向“全局式”的範式轉移：過去CRM、SCM、ERP系統的邏輯本質是分割數據和部門節點，由局部決策算法模型進行審批;而在AI時代，當全局性算法模型嵌入業務流與數據流，數據實時自動生成決策的模式，將取代傳統部門局部節點的運營決策冗餘，從而大幅提升戰略效率。比如，金融風控需要毫秒級交易數據，城市調度依賴實時交通流量，製造管理關乎生產線傳感器信號，醫療行業需要實時排班和毫秒級遠程手術操作數據流，能源行業需要調節波峯波谷的實時流量信號——這些垂直場景對數據實時性、準確性與可追溯性提出更高要求。產業鏈的價值錨點，正從追求“更大模型”轉向構建“更好數據流”。十年深耕構築壁壘，AI實時數據龍頭穩固報告指出，迅策科技深耕實時數據基礎設施行業十年，其統一數據平臺可在數秒內完成多來源異構數據的收集、清理、管理與分析，完美契合企業即時決策需求。公司以資管行業爲起點，構建起覆蓋投資組合監控、訂單執行、估值、風險管理及合規的全生命週期解決方案，2024年在實時數據領域位居頭部。據弗若斯特沙利文數據，2020-2024年我國實時數據基礎設施及分析市場規模CAGR高達46.1%，預計2029年將達到505億元。當前市場滲透率不足4%，AI大模型催化下正迎來爆發式增長。數據作爲第五大生產要素已被納入國家戰略，"數據二十條"、數據資產入表等政策落地，正推動企業加大數據基礎設施投資。多元化拓展打開空間，付費客戶與ARPU雙升在鞏固資管優勢的同時，迅策積極推進跨行業佈局，將業務延伸至金融服務(除資管外)、城市管理、生產管理及電信等領域，已覆蓋中國三大國有電信運營商。2022年至2024年，多元化行業收入佔比從26%攀升至61%，成爲增長重要引擎。公司商業模式可持續性獲數據驗證：2022-2024年付費客戶從182家增長至232家，ARPU值從158萬元提升至272萬元。隨着品牌知名度提升和解決方案持續優化，公司議價能力有望進一步增強。國泰海通預測，公司2025-2027年營業收入分別爲11.83億元、21.77億元、33.11億元，對應增速87%、84%、52%;歸母淨利潤預計於2026年扭虧爲盈，達1.01億元，2027年進一步增長至3.11億元。
- 2026-02-20 08:45:07
愛德新能源(02623)2月20日起停牌 原因待公佈
智通財經APP訊，愛德新能源(02623)公佈，公司股份將於2026年2月20日上午九時正起短暫停止買賣。
- 2026-02-20 08:26:54
BOSS直聘-W(02076)：受託人根據首次公開發售後股份計劃購買約41.06萬股A類普通股
智通財經APP訊，BOSS直聘-W(02076)公佈，於2026年2月17日和18日，由公司內部資源撥付，計劃受託人根據首次公開發售後股份計劃的條款及條件在公開市場上購買合共410,642股A類普通股(以205,321股美國存托股的形式)，並以信託方式爲合資格參與者持有該等股份。所購買每股A類普通股的平均代價8.70美元。
- 2026-02-20 08:16:07
宏利金融-S(00945)啓動“常規發行人要約”計劃 擬回購並註銷最多達4200萬股普通股
智通財經APP訊，宏利金融-S(00945)公佈，已獲得多倫多證券交易所的批准，啓動早前公佈的“常規發行人要約”計劃。該計劃容許宏利回購並註銷最多達4,200萬股普通股，相當於宏利已發行流通普通股約2.5%。截至2026年2月10日，宏利已發行流通普通股共 1,676,751,543股。加拿大金融機構監理處早前已批准此次“常規發行人要約”計劃。根據“常規發行人要約”計劃，宏利在符合多倫多證券交易所相關大額交易規定的前提下，可於任何交易日在該交易所回購最多1,483,481股宏利普通股，相當於該交易所截至2026年1月31日六個月內平均單日交易量5,933,925股普通股的25%。經由“常規發行人要約”的回購，可由2026 年2月24日起在該交易所展開，直至該要約於2027年2月23日到期，或宏利較早完成回購時爲止。“常規發行人要約”計劃讓宏利可靈活地回購普通股，作爲其資本管理策略的其中一環。該策略旨在維持穩健的監管資本比率，同時兼顧爲股東創造價值的目標。經由“常規發行人要約”計劃進行的回購，可通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所以及加拿大與美國的另設交易系統，按回購時的市價或其他獲准價格執行。宏利經由“常規發行人要約”購入的所有普通股將被註銷。所有回購交易均須遵守適用的加拿大證券法例及美國聯邦證券法例。
- 2026-02-20 08:08:58
叮噹健康(09886)預期2025財年經調整淨利不少於500萬元 同比扭虧爲盈
智通財經APP訊，叮噹健康(09886)公佈，預期2025財年淨虧損將較2024財年取得的約人民幣3.8億元淨虧損顯著收窄逾80%。此項改善主要歸因於以下因素：首先，2024財年計提商譽減值虧損約人民幣1.989億元及其他無形資產減值虧損約人民幣680萬元，預期2025財年相關減值金額將顯著減少。其次，集團持續優化城市佈局策略，聚焦並深耕以北京、上海、深圳爲代表的核心一線城市，積極拓展並加密當地智慧藥房網絡，有效推動營運效率，帶動整體業務實現穩健增長。此外，在商品方面，集團進一步強化供應鏈服務能力，並持續優化產品銷售組合，提升高毛利品類佔比，從而顯著改善整體經營效率與盈利能力。綜合多方有利因素，集團亦預期於2025財年取得經調整淨利潤不少於約人民幣500萬元，相較2024財年約人民幣5720萬元 的經調整淨虧損，實現扭虧爲盈的轉折。
- 2026-02-20 07:58:47
保誠(02378)近3日合共耗資約865.29萬英鎊回購約78.59萬股
智通財經APP訊，保誠(02378)公佈，2026年2月16日 、17日及18日合共耗資約865.29萬英鎊回購約78.59萬股股份。
- 2026-02-20 07:36:07
知乎-W(02390)2月17日及18日合共耗資約22.73萬美元回購約19.46萬股
智通財經APP訊，知乎-W(02390)公佈，2026年2月17日及18日合共耗資約22.73萬美元回購約19.46萬股股份。
- 2026-02-20 07:04:09
REF HOLDINGS(01631)發盈警 預期2025年公司擁有人應占溢利同比下跌約40%至50%
智通財經APP訊，REF HOLDINGS(01631)公佈，預期公司擁有人應占溢利於2025年年度下跌約40 %至50 %，而去年同期約爲570萬港元。預期溢利減少主要由於收益下跌。
- 2026-02-19 18:36:36
百勝中國(09987)2月18日耗資約300萬美元回購約5.4萬股股份
智通財經APP訊，百勝中國(09987)公佈，2026年2月18日耗資約300萬美元回購約5.4萬股股份，2月16日耗資約758.72萬港元回購1.785萬股股份。
