- 2026-02-13 14:14:35
小摩：百威亞太(01876)中國業務拖累季度業績 維持“中性”評級
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，百威亞太(01876)2025年第四季EBITDA同比下降25%，較市場共識低12%，銷售額同比下降4%。百威中國爲主要拖累，銷售額及EBITDA同比分別下降11%及42%，主因促銷活動增加及顯著的去槓桿效應。摩通對百威亞太維持“中性”評級，目標價爲7.9港元。百威韓國2025年第四季銷售額及EBITDA同比分別下降1%及6%，表現優於行業增長，與韓國政府的稅務糾紛導致集團盈利帶來一次性4,900萬美元的拖累。正面因素方面，百威中國自2025年第四季起銷量勢頭已見改善，目標於2026財年透過加大對在家飲用分銷能力的投資以“重燃增長”。該行預測集團2026年銷售額及EBITDA將同比增長3.4%及5.4%。百威已宣佈派發2025財年股息7.5億美元，派息比率150%，股息率股息率爲5.7釐，並將在4月新任財務總監上任後檢討股息政策。該行認爲百威很可能維持現行政策，即每年維持或增加每股派息，這意味着按當前19倍2026年預測市盈率計算，2026年預測股息率爲5.7釐。
- 2026-02-13 14:13:44
港股異動 | 頤海國際(01579)漲近3% 機構預計公司去年淨利增長達8% 2C產品提價效益
智通財經APP獲悉，頤海國際(01579)漲近3%，截至發稿，漲2.72%，報16.59港元，成交額4105.18萬港元。高盛發佈研報稱，預計頤海國際2025年銷售額將錄得2%的增長，而淨利潤增長可達8%。其中，下半年銷售額增長預計爲3%，淨利潤增長則料加速至13%。增長動力主要來自下半年對2C產品的提價效益、營運槓桿效應，以及直銷關鍵客戶渠道(包括胖東來、山姆會員店、零食折扣店等)的效率提升。高盛分析指出，頤海國際下半年淨利潤增長加速主要受以下因素驅動：第三方2C產品出廠價提升低至高單位數百分比，部分被增加的經銷商渠道返利所抵消，從而利好毛利率與營業利潤率；直銷/直送關鍵客戶促進了新產品上市、定製化產品開發，以及規模化物流帶來的營運效率；有效稅率正常化帶來的一次性收益，2024年下半年爲35%，預計2025年下半年爲28%；精簡產品線及改善定價後，低毛利率方便食品的貢獻降低。
- 2026-02-13 14:05:06
港股異動 | 中國中免(01880)漲近3% 旗下海口國際免稅城中標 春節期間以“免稅+文旅”融合活動吸引客流
智通財經APP獲悉，中國中免(01880)漲近3%，截至發稿，漲2.31%，報102港元，成交額2.47億港元。消息面上，華金證券研報指出，受益於離島免稅新政效應疊加春節備貨需求，2026年1月海口海關共監管離島免稅購物金額45.3億元(同比+44.8%)，購物人數56.0萬人次(同比+21.0%)，購物件數336.7萬件(同比+14.0%)。該行認爲，人均消費與件均價的雙升，反映出在春節送場禮景及下備，貨高客單價的精品與套裝類商品需求旺盛，有效對衝了單純依靠客流增長的依賴。該行續指，春運首周(2月2日—2月8日)，海口海關共監管離島免稅購物金額約11.06億元(環比+6.3%);免稅購物人數19.19萬人次(環比+26%)。在“返鄉”與“出遊”雙向客流疊加下，離島免稅消費動能強勁，預計隨着2月17日春節黃金週開啓，消費潛力有望持續釋放。中國中免旗下海口國際免稅城中標海口西海岸商圈日用消費品免稅經營主體資格，並在春節期間持續通過“免稅+文旅”融合活動吸引客流。
- 2026-02-13 13:59:34
港股異動 | 亞太衛星(01045)盤中跌超5% 預計2025財年股東應占溢利下跌約31%
智通財經APP獲悉，亞太衛星(01045)盤中跌超5%，截至發稿，跌4.22%，報3.63港元，成交額2293.94萬港元。消息面上，亞太衛星發佈公告，預期2025年股東應占溢利同比下跌約31%。主要由於亞太地區的衛星轉發器資源供過於求的狀況仍在持續，市場競爭激烈導致價格下降，進而對營業收入造成負面影響；及轉租成本上升。公告稱，儘管面臨外部環境的挑戰，集團財務狀況穩健、資金充裕，後續將利用集團及聯營公司衛星及地面網絡資源，加強核心市場開發以及本地化業務經營，以提升集團的服務能力並保持盈利。同時，集團已開展下一代新型衛星的研製準備，以提高集團後續衛星資源的先進性和競爭力。
- 2026-02-13 13:58:09
高盛董事總經理轉投城堡投資 負責亞洲交易和股票資本市場業務
智通財經APP獲悉，據媒體消息，知情人士透露，剛剛晉升爲高盛董事總經理AJ Bolduc，跳槽對衝基金城堡(Citadel)、負責其亞洲交易和股票資本市場業務。知情人士表示，轉投城堡後，她將加入在香港的國際股票團隊，擔任亞洲交易和一級市場策略主管。根據Bolduc的LinkedIn資料，在加入城堡之前，她先後在麥格理和高盛協助企業及投資者發售股票，並在高盛股票交易團隊工作了近八年。根據高盛網站上發佈的一份名單，她於1月1日正式晉升爲董事總經理，隨後不久離開高盛。
- 2026-02-13 13:52:48
港股異動 | 聯想集團(00992)績後漲近3% 三季度AI相關收入同比增長72% AI服務器具備強勁項目儲備支持
智通財經APP獲悉，聯想集團(00992)績後漲近3%，截至發稿，漲2.56%，報9.23港元，成交額9.04億港元。消息面上，2月12日，聯想集團發佈公告，截至2025年12月31日止第三季度，集團取得穩健財務表現。集團收入同比增長18%，達創紀錄的222億美元，三大業務集團的收入均取得雙位數同比增長。人工智能相關收入同比增長72%，佔集團總收入的32%。本季度調整後權益持有人應占溢利達5.89億美元，同比增長36%，增速達收入增長的兩倍。已呈報的權益持有人應占溢利爲5.46億美元。基礎設施方案業務集團第三季度營收創季度新高，達52億美元，經營表現較上一季有所提升。AI服務器的需求保持穩健，營收取得高雙位數同比增長，並具備155億美元強勁項目儲備支持。此外，基礎設施方案業務集團進一步擴大客戶羣，推動雲基礎設施業務收入創新高。海神液冷收入實現超高速增長。
- 2026-02-13 13:50:36
里昂：升保利物業(06049)目標價至36.6港元 降收入與盈利預測
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，由於增值服務表現遜於預期，下調對保利物業(06049) 2025及2026財年的收入與盈利預測。然而基於10.5倍目標市盈率，低於五年均值0.5個標準差，將目標價由32港元上調至36.6港元，並基於核心業務的韌性及國企背景帶來的防禦性優勢，維持“跑贏大市”評級。報告指，儘管保利物業核心物業管理業務整體保持韌性，但隨着行業項目交付量疲弱，加上銷售活動低迷導致非業主增值服務持續承壓，增長勢頭難免趨緩。
- 2026-02-13 13:50:19
香港醫務衛生局：會加大力度推動中醫藥發展 建設香港成爲中醫及中藥走向世界的橋頭堡
智通財經APP獲悉，2月13日，香港醫務衛生局局長盧寵茂教授在立法會衛生事務委員會會議上發言表示，香港中醫藥發展已進入新里程，多項中醫藥重點旗艦項目及政策措施相繼落實。去年十二月，香港政府公佈《中醫藥發展藍圖》，是香港政府首份針對香港中醫藥發展的政策文件，勾劃香港中醫藥發展願景，涵蓋中醫服務、中醫專業、中藥發展、傳承文化及走向世界五個領域，提出八個目標及20個行動。這份《藍圖》有三大理念。第一，善用中醫藥優勢強化本地醫療服務，擴闊中醫藥基層、第二層及第三層醫療服務的發展，同時透過公衆教育讓市民懂得適時選用中醫藥服務。第二，是配合國家中醫藥發展大局，將中醫藥深度融入醫療系統，透過科研創新推動中醫藥的新質生產力發展。第三，把握香港醫療體制、規管制度、標準制訂等方面的優勢，在“一國兩制”的優勢下，讓香港成爲助力國家推動中醫藥走向世界的橋頭堡。《藍圖》爲香港中醫藥發展訂立明確方向，香港醫務衛生局會積極跟進落實《藍圖》提出的所有行動。與此同時，香港中醫醫院和香港政府中藥檢測中心永久大樓兩個本地中醫藥發展旗艦機構亦已於去年十二月十一日分階段投入服務。盧寵茂教授指出，中醫醫院是香港首間以中醫服務爲主的醫院，在開院首年，醫院會提供門診及日間住院服務，全面開展中醫六大分科及12個專項（專病項目），並於今年十二月開始提供住院服務。自從中醫醫院開放預約服務以來，市民反應非常踊躍，香港政府資助門診服務持續滿額並已三度增加名額，更有來自海外多個國家的患者慕名前來求醫。今年四月起，香港將有更多本地及內地知名的中醫藥專家加入中醫醫院臨牀團隊，參與醫教研工作。配合《藍圖》提出的政策方向，中醫醫院會以進一步建立純中醫、中醫爲主及中西醫協作臨牀服務的“香港模式”爲目標，推動中醫藥在本地、粵港澳大灣區，以至國際層面的發展。至於香港政府中藥檢測中心，永久大樓落成啓用後，將透過引進高端科技器材及人才，提升中藥檢測方法、強化中藥標準開發能力及加強香港與海內外的合作交流，將香港發展成爲中藥檢測和質量控制的國際中心。中醫醫院和檢測中心在投入服務兩個月已合共舉辦超過130場的業界及公衆導賞活動，在中醫藥推廣方面擔當重要的角色。《藍圖》提及鼓勵跨專業協作，隨着《專職醫療業條例》的相關修訂在去年獲立法會通過，專職醫療業人員，包括物理治療師、職業治療師、放射技師和醫務化驗師，已可接受註冊中醫師轉介病人。香港中醫藥管理委員會和專職醫療業管理局已隨即展開討論，相繼修訂專業守則及公佈醫療轉介指引。轉介安排在臨牀層面促進了跨專業協作，在醫療系統層面更是深化了中醫藥的角色。在上述成果的基礎上，香港政府會加大力度推動香港中醫藥高質量、高水平及全方位發展，投放更多資源及落實政策措施，實現《藍圖》提出的願景——傳承中醫藥智慧，背靠國家發展經驗和資源，利用中醫藥讓香港市民享受更優質、全面的醫療服務，提升健康水平，同時建設香港成爲中醫及中藥走向世界的橋頭堡。
- 2026-02-13 13:47:54
港股異動 | 思摩爾國際(00669)午後跌近5% 國家菸草專賣局發文全面規範電子煙產業投資與產能管理
智通財經APP獲悉，思摩爾國際(00669)午後跌近5%，截至發稿，跌3.79%，報12.18港元，成交額2.1億港元。消息面上，國家菸草專賣局發佈《關於落實電子煙產業政策 進一步推動供需動態平衡的通知》，其中提到，規範企業投資行爲，嚴格落實電子煙限制類產業政策要求，不得投資新建項目，遷建及恢復建設項目不得增加產能；加強電子煙產能調控，堅持以市場需求爲導向推進電子煙產業供給側結構性改革，統籌企業裝備水平、經營情況及產業態勢，按照“公平公開、分類施策、穩妥有序”的原則，實施電子煙覈定產能管理；推動市場供需平衡，統籌發揮有效市場和有爲政府作用，在已覈定產能範圍內覈定年度生產規模，作爲企業年度產銷目標，切實化解並防範市場無序競爭風險。
- 2026-02-13 13:44:26
高盛：華虹半導體(01347)第四季收入及毛利率符合預期 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，華虹半導體(01347)指引今年首季收入將按季跌1%或持平，毛利率介乎13%至15%，對比2025年第四季的13%，反映毛利率持續改善，受惠於產能利用率強勁、平均售價上升及成本控制。收入指引中值較該行及市場預期低，而毛利率指引中值符合該行預期，並略高於市場預期。維持“買入”評級及目標價134港元。公司2025年第四季收入同比升22%、按季升4%至6.6億美元，符合公司指引；毛利率13%，處於指引區間的12%至14%，大致符合該行及市場預期。經營虧損擴大至4,500萬美元，對比前一季虧損1,500萬美元，管理層歸因於人力成本上升。非經營性損益大致符合該行預期，淨利潤爲1,700萬美元，低於該行及市場預期的4,300萬美元及3,700萬美元。該行對華虹半導體仍持正面看法，因AI應用帶來增長機遇，需求復甦推動產能利用率維持穩健，加上國內客戶增加及國產趨勢，帶動長遠需求增長。
