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智通財經APP獲悉，國際大行瑞銀(UBS)在最新研報中援引中國信息通信研究院的統計數據，強調蘋果(AAPL.US)iPhone系列產品在5月份於中國市場的銷售數量同比大幅下降19%。該項數據可謂令近期承受存儲芯片瘋狂漲價與短缺重壓的蘋果雪上加霜，蘋果公司在週四上調了旗下大多數消費電子產品的價格(但不包括iPhone系列產品線)，並將這些變化歸因於人工智能數據中心大規模搶購內存、固態硬盤和其他存儲芯片組件所造成的前所未有的強勁需求。

“儘管出貨時間逐月可能波動較大，但鑑於此前的賣出動能，這一數據在邊際上略顯令投資者們感到失望，”由David Vogt領銜的瑞銀分析師團隊在一份投資者報告中表示。“此外，同比大幅度下降表明，iPhone供應鏈逆風可能面臨增量壓力，而我們原本預計這些壓力在截至3月的季度結束時已基本得到解決。”

瑞銀預測數據顯示，在截至6月季度的前兩個月，iPhone系列產品對中國市場的單位賣入量可能顯著下降約10%。

“鑑於6月銷售增量通常相對較小，以及夏季月份賣出數據往往存在季節性下滑，我們認為iPhone在中國市場的短期上行空間看起來不太可能，”分析師Vogt等人補充稱。

瑞銀繼續給予蘋果“中性”評級，目標價為296美元。

在該公司因內存與存儲芯片前所未有的短缺而上調包括MacBook Neo在內的多款蘋果消費電子系列設備的起售價後，蘋果股價截至週四大幅下跌6.12%至275.15美元。不過，iPhone並未被納入漲價範圍。

蘋果當前可謂正在同時面對中國需求逆風與存儲芯片漲價重壓，而且這兩條壓力線正在相互放大。正如UBS援引中國信通院數據稱，5月iPhone對中國“賣入”(sell-in，即渠道進貨/出貨至渠道)同比下降19%，截至6月季度前兩個月累計下滑約10%;瑞銀還維持蘋果“中性”評級和296美元目標價，認為6月通常是夏季淡季，iPhone在中國出現上行驚喜的概率降低。

更棘手的是，蘋果的成本端也被AI數據中心擠壓。TrendForce此前預計，2026年二季度傳統DRAM合約價環比上漲58%–63%，NAND Flash合約價環比上漲70%–75%，並明確指出DRAM供應商持續把產能轉向AI服務器集羣相關數據中心基建應用場景，NAND產能也更多分配給企業級SSD，消費電子應用則因成本壓力而縮減。換句話説，AI雲廠商正在用更高價格、更長協議和更強採購確定性搶佔存儲產能，導致Mac、iPad、遊戲主機、PC等終端硬件的物料清單(BOM)成本被迫上移。

存儲超級週期利好美光、SK海力士、三星這類上游原廠的同時，卻在不斷壓迫蘋果這種下游硬件平台的毛利結構：如果蘋果把成本完全轉嫁給消費者，Mac/iPad可能出現華爾街投資機構Evercore所預計可能出現的“需求摩擦”;如果不轉嫁，利潤率就被DRAM、NAND和SSD漲價徹底吞噬毛利。

美光最新業績超預期並披露220億美元客户承諾，恰恰證明存儲原廠已經獲得前所未有的收入可見度和議價權，而蘋果則必須在中國iPhone動能轉弱、非iPhone硬件漲價、未來AI端側設備內存需求大幅上升之間重新平衡。蘋果真正的破局點仍在於：用AI Siri、端側AI升級帶來的硬件配置升級、服務訂閲、昂貴得多的摺疊iPhone和高端產品結構升級，把“被動成本漲價”轉化為“主動功能溢價”;否則，存儲芯片漲價狂潮會持續壓縮其消費電子硬件的估值彈性。

硬件端，摺疊iPhone可能成為蘋果久違的“高端新品類+ASP躍遷”催化劑。有媒體報道稱，蘋果2026年將優先推出最高端iPhone機型，包括首款摺疊iPhone，並把標準版iPhone 18推遲到2027年上半年，以優化資源、降低摺疊設備生產風險、並在存儲和材料成本上升背景下最大化高端機型收入與利潤。

華爾街金融巨頭摩根大通表示，iPhone層面的任何漲價幅度可能低於預期，但是該機構表示蘋果可能會將部分定價基準轉移納入定價昂貴得多的摺疊屏iPhone，因為消費者對其定價細節仍然“瞭解有限”;同時，蘋果也可能提高其服務業務相關的訂閲價格。