Stellantis N.V.

智通財經APP獲悉，Stellantis(STLA.US)正迎來關鍵轉折點。週三發佈的公告顯示，今年第一季度全球出貨量同比增長12%，主要得益於旗下Jeep與Ram品牌煥新車型在北美市場交付量的大幅攀升。

伴隨業績回暖，Stellantis的復甦邏輯愈發清晰：一方面通過鉅額減記和削減電動車支出實現財務“瘦身”;另一方面，正緊鑼密鼓地與中國車企(東風、零跑等)展開深度談判，試圖利用中國技術與產能合作盤活歐洲冗餘資產。

Q1業績回升：北美市場成增長引擎

該公司週三發佈公告稱，一季度面向北美經銷商、分銷商以及零售和車隊客户的直接出貨量達37.9萬輛，同比上漲17%。集團在全球各區域市場(包括歐洲)均實現增長，這為戰略調整後的業務復甦提供了最新佐證。

受此消息提振，Stellantis米蘭股價週三早盤一度上漲4.6%。不過，該股今年以來已累計下跌約四分之一，是歐洲Stoxx 600汽車及零部件指數中表現最差的成分股。該股在美股市場延續反彈，截至發稿，漲幅達3.06%。

戰略轉向：減記260億美元，從“盲目觸電”迴歸“務實混動”

此前，集團已調整電動車計劃並採取降價策略以奪回市場份額。在前CEO唐唯實(Carlos Tavares)任內市場份額大幅下滑之後，Stellantis正加速推出更多混合動力車型，以贏回消費者。

現任CEO安東尼奧·費洛薩上任以來，採取了極其果斷的“去泡沫”行動。

財務減值方面，公司此前計提了超過220億歐元(約合260億美元)的減記及費用。費洛薩坦言，這反映了公司此前“高估了能源轉型的步伐”。

項目精簡方面，集團果斷取消了Ram 1500純電版計劃，並終止了意大利和德國的電池超級工廠項目。

產品迴歸方面，重新聚焦市場需求強勁的燃油車與油電混合車(HEV/PHEV)。意大利工會數據顯示，菲亞特500混動版和Jeep Compass新車型的需求已帶動當地產量反彈。

產能盤活：欲聯手東風、零跑，利用“中國方案”自救

在削減成本的同時，Stellantis正試圖通過引入中國合作伙伴來解決歐洲產能過剩的頑疾。

擬重啓與東風汽車的深度合作

據知情人士透露，Stellantis正與東風汽車討論在歐洲和中國進行聯合生產。方案包括讓東風使用Stellantis在歐洲閒置的工廠，而東風則可能在中國代工Stellantis旗下的特定品牌車型。甚至有消息稱，東風未來可能直接收購或投資一處或多處歐洲工廠。

與零跑汽車深化技術綁定

除已知的銷售合作外，Stellantis正計劃與零跑共同開發掛牌歐寶(Opel)的電動SUV，並利用零跑的技術在西班牙工廠生產，以極大地縮減研發成本與週期。

廣泛接觸中國科技巨頭

據悉，Stellantis高層此前還與小米、小鵬等企業會面，探討各種重組和技術合作的可能性。這種“中國技術+歐洲工廠”的模式，既能幫助Stellantis降低成本，也能幫助中國車企繞過歐盟關税。

全方位評估：5月21日將迎“大考”

目前，集團董事長約翰·埃爾坎(John Elkann)與CEO費洛薩已聘請麥肯錫(McKinsey & Co.)協助進行業務全方位評估。

復甦的代價仍在繼續。上週，集團宣佈在德國呂塞爾斯海姆基地裁撤約40%的工程崗位(650人)，將該中心轉向高階智駕與軟件開發。分析認為，Stellantis正進一步降低德國在戰略中的比重，將資源優先向北美和新興技術合作傾斜。

所有戰略細節將於5月21日的“資本市場日”上正式公佈。 屆時，這家傳統車廠能否通過改革徹底走出泥潭，將成為全球汽車行業的關注焦點。