- 2025-12-10 22:32:06
美股異動 | Q3業績超預期 Chewy(CHWY.US)漲4%
智通財經APP獲悉，在線寵物用品零售商Chewy(CHWY.US)股價走高，截至發稿，該股漲4%，報36.2美元。該股盤前一度下挫逾7%。該公司公佈了優於預期的第三季度業績，但其對第四季度及全年展望不及預期。第三季度，Chewy營收同比增長8.3%至31.2億美元，推動利潤同比大增60%，每股盈利(EPS)達到0.32美元，顯著高於市場預期。公司指出，業績向好主要得益於自動訂購(Autoship)訂單的增長、每名活躍客戶貢獻銷售額提升以及活躍客戶數量同比增長5%。Autoship客戶銷售額佔淨銷售額的比重進一步提升90個基點至83.9%，顯示客戶黏性增強。其他關鍵財務指標亦有所改善，包括調整後經營利潤增長30.9%、調整後EBITDA利潤率提升100個基點、淨利潤率上升180個基點。現金流方面，公司運營活動產生的淨現金增長13.3%至2.079億美元，推動自由現金流同比提升15.8%至1.758億美元。不過，儘管季度表現亮眼，公司發佈的未來指引令投資者感到失望。Chewy管理層預計，第四季度每股盈利將在0.24~0.27美元區間，營收預計爲32.4億至32.6億美元，均低於市場預估的0.29美元EPS和32.6億美元營收。全年展望方面，Chewy 將銷售指引上調至125.8億至126.7億美元(此前爲125.0億至126.0億美元)。雖然新中值(126.2億美元)略高於市場預期，因部分機構對全年營收預期高達126.7億美元，使得市場反應偏負面。
- 2025-12-10 22:20:19
美股異動 | Q3業績遜於預期 遊戲驛站(GME.US)盤前跌超5%
智通財經APP獲悉，週三，遊戲驛站(GME.US)盤前跌超5%，報21.93美元。消息面上，該公司公佈第三季度業績，總營收爲8.21億美元，同比減少約4.5%，低於分析師預期的9.87億美元;每股收益爲0.13美元，亦低於預期的0.18美元。期內硬件與配件收入同比下降近12%至3.67億美元，軟件收入同比下降超27%至1.98億美元，收藏品收入則同比增長近50%至2.56億美元。
- 2025-12-10 22:15:06
美股異動 | CEO否認流失亞馬遜和微軟訂單傳聞 邁威爾科技(MRVL.US)盤前上漲逾1.7%
智通財經APP獲悉，週三美股盤前，邁威爾科技(MRVL.US)股價上漲逾1.7%。公司首席執行官(CEO)Mark Murphy在接受採訪時否認近期有關其失去來自亞馬遜(AMZN.US)和微軟(MSFT.US)業務的報道，提振了市場情緒。Murphy強調，公司業務並未發生變化。“我可以告訴你，從週二到週五，沒有任何變化，我們沒有失去任何業務。”直接駁斥了此前媒體關於客戶流失的傳聞。本週早些時候，有媒體報道稱微軟正尋求博通(AVGO.US)的協助開發定製AI芯片；與此同時，Benchmark基於對“邁威爾科技失去亞馬遜芯片設計訂單”的高度確信，下調了其股票評級。這些消息一度引發市場對邁威爾科技客戶基礎穩定性的擔憂。不過，邁威爾科技在本月公佈季度業績時已給出未來兩年的業務展望，並受到華爾街分析師的普遍正面評價。此外，公司確認將以至少32.5億美元收購光子互連技術公司Celestial AI，其中包括10億美元現金以及2720萬股邁威爾科技股票(按當前估值約22.5億美元)。業內普遍認爲，該收購將進一步強化邁威爾科技在AI加速和高性能互連領域的佈局。
- 2025-12-10 22:06:04
美股異動 | 圓頂山重稀土項目商業化提速！USA Rare Earth(USAR.US)盤前漲超4.4%
智通財經APP獲悉，週三，USA Rare Earth(USAR.US)盤前股價走高，截至發稿，該股漲超4.4%，報18.24美元。消息面上，該公司將圓頂山(Round Top)重稀土礦牀的商業化生產時間表提前了兩年，目標爲2028年投產。
- 2025-12-10 22:04:20
美股異動 | 上調2026年營收指引 GE Vernova(GEV.US)盤前大漲超10%
智通財經APP獲悉，週三，GE Vernova(GEV.US)盤前大漲超10%，報689.07美元。消息面上，此前該公司宣佈將股息翻倍，提高股票回購授權，並在提高了盈利預期。這家渦輪機制造商將季度股息提高至每股 0.50 美元，並將股票回購授權從 60 億美元提高至 100 億美元，這主要得益於大量且不斷增長的積壓訂單、強勁的利潤率以及更優惠的招聘價格。GE Vernova還發布了2026 年的初步業績指引，預計收入爲 410 億至 420 億美元，自由現金流爲 45 億至 50 億美元，同時將本年度的自由現金流預期從之前的 30 億至 35 億美元上調至 35 億至 40 億美元，並維持對 360 億至 370 億美元的收入預期，且傾向於區間頂端。GE Vernova首席執行官 Scott Strazik 表示：“公司正處於創造巨大價值的早期階段，未來財務狀況將更加穩健。”
- 2025-12-10 21:42:09
Strategy(MSTR.US)股價暴跌60%仍獲華爾街力挺!分析師押注比特幣反彈
想要讓華爾街的分析師們摒棄他們一貫秉持的看漲立場，那非得有極具衝擊力的事件發生不可。以Strategy(MSTR.US)爲例便可見一斑，該公司股價遭遇暴跌，跌幅高達60%，市值也隨之大幅縮水，蒸發了730億美元。然而，即便遭受如此重創，據智通財經APP瞭解，在覆蓋該公司的19位分析師中，僅有3位轉變立場，持看空態度;而剩餘的15位分析師，依舊維持着相當於“買入”的評級。進一步聚焦這15位給出“買入”評級的分析師，其中12位明確給出了目標價;這些目標價的中位數所指向的價位約爲485美元，相較於週一189美元的收盤價，隱含着超過150%的上漲空間。值得一提的是，President Capital Management Corp. 的分析師 Jeffrey Yu 與 Cantor Fitzgerald 的分析師 Brett Knoblauch 均預測，該股股價將在 200 美元上下區間震盪盤整;而緊隨其後的最低目標價則爲 425 美元。反觀 Benchmark Co. 的分析師 Mark Palmer，其給出的目標價高達 705 美元，這意味着股價漲幅將接近四倍。這家曾以軟件業務起家的公司，率先在市場中掀起了“比特幣財庫”的投資熱潮。其看漲的邏輯清晰且直接：比特幣將會如同2022年與2017年那般，從最新的暴跌行情中強勢反彈，進而推動Strategy所持有的加密貨幣資產價值大幅飆升。在採訪中，Palmer 坦言：“於加密貨幣領域而言，一年的時間跨度就如同一個漫長的紀元，其間足以發生天翻地覆的鉅變。”這一觀點深刻凸顯出評估像 Strategy 這類“數字資產財庫”(DAT)所面臨的困境。此類分析並非依賴於對未來現金流進行折現計算，或是其他基於自下而上的資產負債表推導方式，而純粹是在對一種以劇烈波動而聞名資產價格走向進行一場豪賭。因此，相較於當前股價，市場對 Strategy 的樂觀情緒在美國大型公司中顯得尤爲突出。其目標價中位數所對應的漲幅，在納斯達克 100 指數成分股中獨佔鰲頭、位列第一;即便在羅素 1000 指數中，也僅落後於生物科技集團 Viking Therapeutics Inc.(VKTX.US)和自動駕駛技術公司 Aurora Innovation Inc.(AUR.US)，而羅素 1000 指數成分股當前股價與分析師目標價中位數的平均差距僅爲 17%。值得一提的是，Strategy 的最高目標價近乎是最低目標價的四倍。多頭陣營還能列舉出 Strategy 自 Michael Saylor 戰略轉向加密資產領域以來，多年間所取得的輝煌戰績：在 2020 年 8 月宣佈購入比特幣後的短短六個月內，公司股價如火箭般躥升，漲幅逾 600%。彼時，投資者對該公司股票的追捧熱情高漲，給予的溢價幅度甚至高於比特幣本身——要知道，該加密代幣的價格直至今年 10 月才攀升至 12.6 萬美元的歷史峯值。而在這一過程中，投資者給予該公司股票的溢價峯值曾一度超過比特幣價格的 2.5 倍。然而，從某種意義上看，Strategy 已然成了自身輝煌成就的“犧牲品”：隨着衆多效仿者紛紛推出新的數字資產財庫(DAT)產品，原本通過上市公司來獲取加密資產敞口的需求被大量分流，如今，Strategy 的股價溢價已大幅縮水，僅相當於比特幣價值的 1.2 倍。今年4月，Monness, Crespi, Hardt & Co. 的金融科技與加密領域分析師 Gus Gala 將 Strategy 的評級下調至“賣出”，激烈的市場競爭正是他做出這一判斷的關鍵因素之一。他預計，該公司既難以躋身標普 500 指數成分股之列，也無法獲得 S&P Global Ratings 的投資級評級——事實上，後者已於 10 月將其評級定爲 B-的垃圾級。然而，在 Strategy 最新股價出現暴跌之後，Gus Gala 於 11 月將該公司的評級上調至了“中性”。Gala 指出：“從經濟層面考量，公司持續發行股票、開展融資活動或是進行承銷操作，都有着極爲強烈的動機。然而，市場需求終究是客觀存在的，我想，這便是你當下所看到的局面背後的成因。”不過，Gala 也並未完全排除 Strategy 的股價溢價再度大幅擴張的可能性。他表示：“股價溢價是否會重回兩倍的水平?在未來的某個時間節點，尤其是在下一個市場週期高峯臨近之時，這種可能性是存在的。但這種高溢價的狀態能夠長久維持嗎?我個人認爲不太可能。”其他分析師儘管紛紛下調了該股的目標價，卻依舊對其持樂觀態度：Bernstein 於本週一將目標價下調了 25%，Cantor Fitzgerald 也在上週大幅削減了 59%的目標價，不過，這兩家公司均預測，在未來 12 個月內，該股股價將從當前價位實現上漲。Palmer 預測，到 2026 年底，比特幣價格將一路狂飆，漲幅超過 140%，攀升至 22.5 萬美元的高位，而受此利好帶動，Strategy 的股價也將隨之水漲船高。他還預估，那些較新推出的數字資產財庫(DAT)產品市場表現將不盡如人意，而這將進一步激發市場對 Strategy 股票的需求。Palmer 坦言：“我們之所以對 Strategy 持樂觀態度，很大程度上源於我們堅信比特幣價格具備強勁的上漲潛力。”截至發稿，比特幣的價格爲92188.59美元/枚。
- 2025-12-10 21:30:40
禮來(LLY.US)收購傳聞攪動市場 法國生物科技企業Abivax(ABVX.US)股價應聲大漲
智通財經APP獲悉，法國生物科技公司Abivax(ABVX.US)週三在巴黎股市和美股盤前走高，此次有報道指出，此番股價異動源於市場對減肥藥巨頭禮來(LLY.US)可能發起收購要約的猜測。作爲一家臨牀階段生物科技企業，Abivax的核心在研產品obefazimod主要用於治療潰瘍性結腸炎等炎症性疾病。截至發稿，該公司股價在巴黎股市上漲逾10%，對應市值攀升至約80億歐元(摺合93億美元)，較今年年初5億歐元的估值實現大幅躍升。美股盤前，該股漲超9%。“此番股價波動的核心驅動因素，是市場對於潛在收購交易的猜測，”Stifel分析師Damien Choplain表示。禮來對此迴應稱：“我們不對業務發展活動發表評論。”事實上，這家總部位於巴黎的企業早已不是首次捲入收購傳聞。金融情報機構Betaville此前於9月和11月兩度發佈關於Abivax可能被收購的“未經覈實”市場猜測，均曾推動其美國存託憑證(ADR)價格上漲。回溯今年7月，Abivax曾公佈重磅利好：其每日一次口服的obefazimod，在兩項治療潰瘍性結腸炎的Ⅲ期臨牀試驗中均達到主要終點，消息一出，公司股價隨即迎來暴漲。
- 2025-12-10 21:25:56
24小時不間斷供給且零碳排放! 這家地熱能初創公司獲谷歌(GOOGL.US)青睞
智通財經APP獲悉，近期風靡風投領域的初創公司Fervo Energy——一家美國地熱能初創公司，其技術聚焦於利用地球的熱量進行商業化發電，成功從一羣新老投資者那裏籌集了4.62億美元，其中新投資包括美國科技巨頭谷歌，推動Fervo Energy邁向大規模商業化。對於正在全球範圍內大舉建設AI數據中心的微軟、谷歌以及亞馬遜等科技巨頭們來說，兼具24小時穩定供給、高效與清潔屬性的地熱能可謂至關重要，期望利用高效清潔能源地熱能發電來驅動各大AI數據中心Fervo在週三的一份聲明中表示，本輪E輪融資由Capital B牽頭。其他新投資者包括Alphabet Inc.旗下的谷歌、特斯拉聯合創始人JB Straubel以及核能公司Holtec International Corp創始人Kris Singh。參與此次融資的現有投資者還包括微軟創始人比爾·蓋茨旗下的投資公司Breakthrough Energy Ventures和頁岩油生產商德文能源公司(Devon Energy Corp.)。地熱能源目前僅佔全球電力容量的0.4%，但由於電氣化和人工智能訓練/推理系統對於電力資源的巨大需求，地熱能源最近受到越來越大規模的關注。爲支持全球人工智能數據中心建設進程，谷歌等科技巨頭們迫切需要一種24小時始終高效可用、無碳的能源來源，地熱能源正好符合這一需求。公開資料顯示，Fervo是首個將所謂增強型地熱系統(EGS)商業化的初創公司，該系統採用了從石油和天然氣行業借鑑的壓裂技術，以從深地下的熱巖中提取地球本身的熱量。該公司在內華達州北部擁有一個商業化試點項目，並與谷歌達成長期合作協議，向其擁有的大型AI數據中心提供電力。此外，Fervo正在猶他州建設一座高達500兆瓦的電力供給基礎設施，這將成爲全球最大規模的增強型地熱資源設施。根據公司的一份聲明，該基礎設施預計將在2026年開始向全美電網系統輸送高達100兆瓦的無碳化清潔電力。全球AI競賽的本質是AI算力基礎設施競賽，而驅動AI算力集羣的核心基礎則是穩定且龐大的電力供應體系。正因如此，AI數據中心電力需求正以前所未有的速度瘋狂飆升，AI儼然已經化身“電力饕餮”。規模隨AI芯片等算力基礎設施猛烈需求而呈指數級擴張的高耗能AI數據中心背後離不開電力供應這一核心基礎，這也是“AI盡頭是電力”這一市場觀點的由來。華爾街金融巨頭高盛近期在一份研究報告中將全球數據中心所驅動的截至2030年龐大耗電需求預測，上修爲較2023年耗電量大幅擴張175%(高盛的先前預測爲+165%)，相當於再增加一個“全球前十耗電大國”的電力資源負荷。在高盛的策略分析師團隊看來，AI大模型的盡頭就是電力——該機構強調堪稱“吞電巨獸”的AI將帶來史無前例的全球範圍電力“超級需求週期”與電力股“超級牛市”。地熱能的“清潔 + 穩定供電”特質使其成爲谷歌、微軟等科技公司們紛紛斥巨資投資與購置這類可再生能源的重要邏輯，有助於滿足它們對於低碳、可靠且高效電力的需求。與太陽能和風能基礎設施不同的是，地熱能不受天氣和季節的影響，可以提供穩定的基載電力，因此地熱發電廠可以24小時不間斷運行，主要利用地下岩石瞬間加熱的水來進行發電，而不會產生碳排放規模。地熱能源於地球內部的超高溫岩漿，通過地殼裂縫或熱液傳遞到地表。正是因爲地熱能是地球內部熱量的自然釋放，這種熱量在地球的整個生命週期中將持續數十億年，因此從地球的時間線尺度來看，地熱能屬於可再生的地球資源，並且地熱發電在具體的運營過程中幾乎不排放二氧化碳等溫室氣體，屬於非常高效且24/7穩定的清潔能源。
- 2025-12-10 21:10:14
傳英特爾(INTC.US)接近敲定收購SambaNovaSystems 交易金額或低於50億美元
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，英特爾(INTC.US)正接近達成一項收購人工智能芯片初創公司SambaNovaSystems的交易。兩位知情人士稱，雙方已簽署條款清單。然而，最終交易可能還需要一些時間，因爲監管審批、責任審查和盡職調查尚未完成。有關雙方潛在交易的報道最早於10月出現。若交易最終達成，金額將低於50億美元——這也是SambaNova在2021年最近一輪融資中的估值。英特爾首席執行官陳立武是SambaNova的執行董事長，該公司主要開發推理計算平臺。英特爾與SambaNova之間還有其他聯繫，包括英特爾資本的投資。據該公司透露，日本科技巨頭軟銀集團在8月份投資了英特爾，同時也投資了SambaNova 。
- 2025-12-10 20:55:14
點燃AI泡沫恐慌的甲骨文(ORCL.US) 亟需一份比肩英偉達“2023-2024年的炸裂式增長業績”
甲骨文(ORCL.US)的常態化超預期增長業績，已經不足以緩解與公司債務堆積以及AI泡沫即將破裂相關的市場濃厚擔憂情緒，一份堪比英偉達2023-2024年的那種動輒100%+的“炸裂式躍升業績”，以及在業績展望中公佈更多除OpenAI外的新雲計算訂單，纔有可能全面緩和市場對於該公司基本面以及全球與AI算力基礎設施密切相關聯的科技股的“AI泡沫負面情緒”。即將於美東時間週三收盤後公佈業績的甲骨文，可謂是近期這一輪AI泡沫論調席捲全球股市導致股票市場陷入調整的罪魁禍首。現在，甲骨文公司的業績前景與未來展望，已經深度“捆綁”於ChatGPT開發者OpenAI長期、高額且遠遠未兌現的大型AI數據中心雲計算基礎設施訂單以及“星際之門”AI基建項目相關的雲計算IaaS投資回報。爲了滿足這些遙遠的未來式的承諾，毛利率已然陷入困境的甲骨文正通過大規模舉債與強勁資本支出(capex)助力OpenAI擴建或新建大型AI數據中心;然而其自由現金流正轉爲負數，信用違約掉期 (CDS) 價格飆至多年高點，甲骨文這種深度綁定OpenAI的無比強勁雲計算基礎設施訂單背後的愈發高企債務負擔與償債風險不容忽視。估值高達5000億美元的全球AI應用領軍者OpenAI在過去幾個月裏與一衆科技巨頭們所達成的AI算力資源供給協議，規模已膨脹至數千億美元，整體規模已經非常接近OpenAI首席執行官山姆·阿爾特曼所展望的規模高達1.4萬億美元AI算力基礎設施龐大支出規劃。這一系列誇張訂單，以及谷歌Gemini3已經開始蠶食ChatGPT用戶規模，也令市場愈發擔憂長期虧損且持續燒錢的OpenAI能否承擔如此鉅額的支出規模，若OpenAI資金斷裂，無疑將對甲骨文領銜的“OpenAI鏈”的這些公司股價造成劇烈打擊。因此當前市場對於與OpenAI相關聯的AI算力產業鏈投資的情緒從堅定看漲轉向質疑(作爲對比，Gemini3重磅問世且迅速風靡全球后，“谷歌AI鏈”看漲情緒迅速趨於火熱)、對甲骨文的OpenAI未來合同兌現的不確定性加劇時，甲骨文的估值—債務—現金流三角結構便顯得脆弱。相較於過去一段時間甲骨文公司作爲成熟科技巨頭的基本面穩健形象，如今更像是本輪AI投資熱潮中舉債押注未來回報的“高槓杆賭徒”。若OpenAI用戶創收或AI算力產業鏈的增長與擴張嚴重放緩，甲骨文極有可能成爲全球科技公司信用債泡沫與股票高估值泡沫破裂，甚至出現堪比2000年互聯網泡沫破裂的“AI泡沫破裂”的最核心導火索。甲骨文的常態超預期盈利不足以緩解市場擔憂情緒三個月前，甲骨文公司的驚人業績預期與龐大的雲計算基礎設施訂單讓股價迅速飆升，創下三十年來的最佳表現。然而，僅僅在一個季度之後，這家數據庫軟件製造商與雲服務提供商以及整體人工智能算力行業的前景看起來大不相同。自9月10日股價創下歷史新高以來——當時的暴漲基於其雲計算業務訂單的激增，甲骨文的股價已經暴跌了33%。如今，甲骨文和許多其他人工智能科技公司正面臨一波懷疑聲浪，這些懷疑源於科技巨頭們鉅額資本支出與創收路徑截然不符，以及OpenAI安排並主導的“鐵索連環式循環性質融資”。“他們正在將資產負債表推向極限，自由現金流爲負，且資產負債表高度槓桿化。”來自Argent Capital Management的投資組合經理Jed Ellerbroek表示，該公司持有甲骨文股票。“他們的脖子伸得很長。”如上圖顯示的那樣，甲骨文股價近期劇烈波動，股價已抹去9月強勁財報發佈後的43%漲幅。甲骨文的龐大債務風險尤其令投資者擔憂。該公司近期通過債券發行和間接支持的項目出售了數百億美元的債券。上週，保護甲骨文債務免於違約的CDS交易成本達到了自2009年3月以來的最高水平。跟蹤該公司的華爾街分析師們普遍表示，這種長期不確定性遠超其季度財報中任何好的消息。“這並不像他們的業績增長速度那麼重要，而是他們如何達到這一目標的認知問題，他們是如何爲這一切融資的?”Gabelli Funds的分析師Ryuta Makino表示。“在全球大型AI數據中心建設期間，他們將會是自由現金流長期爲負，因此圍繞這個問題存在很多疑問。”華爾街分析師們預計，這家位於奧斯汀的科技巨頭的積壓雲計算訂單在其第二財季(截至11月的季度)將會繼續增長，且主要來自OpenAI;預計剩餘的履約義務(即RPO指標)——這一數據在9月末的甲骨文股價瘋漲超30%引爆全球股市大漲中起到了重要作用，預計將達到約5200億美元，意味着將比去年增長了400%以上，並將在下個財季繼續上升，如果雲計算訂單或者RPO未能實現堪比英偉達2024年那種炸裂式增長，並且現金流仍然爲負數，等待甲骨文的可能是一場暴跌。認知問題“這不僅僅是關於增長速度，更是關於他們如何實現這些宏大目標的認知問題，”Silvant Capital Management的首席投資官Michael Sansoterra表示，該公司在其投資組合中持有甲骨文股票。“我不確定財報是否能改變這種不利的局面。我猜想這個季度的財報會很好，預計指引也會不錯，但是能否獲市場青睞就不得而知了。”華爾街分析師們預計，甲骨文將發佈調整後每股收益同比增長11%，總營收則有望增長約15%。根據機構彙編的數據，該公司毛利率預計將接近69%，意味着有可能將低於去年71%。最大的變化體現在其資本支出上，預計將達到82億美元，而去年則爲不到40億美元，且自由現金流預計爲負59億美元，去年則爲正向的27億美元。在業績電話會議上，甲骨文的高管幾乎肯定會被問及衆多攸關OpenAI的訂單以及創收前景的問題，後者在9月與甲骨文簽署了關於雲計算基礎設施服務的千億美元級別巨大合同。投資者們對甲骨文預期的營收以及雲計算訂單/RPO來源多樣化非常關注，任何在季度內簽署的重要新型客戶都有可能受到市場投資者們的熱烈歡迎。“我一直認爲，該公司在將其未來與衆多AI初創公司綁定的同時承擔鉅額槓桿是危險的。現在OpenAI面臨困境，風險則更加上升，”來自Jonestrading的首席市場策略師Michael O’Rourke表示。“如果OpenAI的執行進展緩慢或無法執行，甲骨文的管理層必須提出應急計劃。”無論結果如何，期權交易員們預計甲骨文的股價會因盤後的這份財報而劇烈波動，預計財報發佈後股價將在10%的範圍內波動(即上漲10%或者下跌超10%)。近期該股已有明顯回升，12月上漲近10%。在估值方面，該股相對昂貴，基於未來12個月預期收益的市盈率約爲30x，遠高於其10年期的平均值17x，也高於納斯達克100指數的26x預期市盈率。所有這些因素讓一些投資者對現在買入甲骨文持謹慎態度。來自Silvant Capital的Sansoterra表示，他目前處於謹慎觀望狀態。“如果我們看到毛利率的任何程度改善，或毛利率的改善趨勢不僅僅是空談，而是真正的執行力度，那我們會更感興趣。”他表示。“但我們還沒有看到這一點，我們不做寄希望於未來的任何投資。”
