- 2025-12-08 14:51:58
“美國散戶大本營”Robinhood(HOOD.US)進軍東南亞：收購印尼券商及加密交易商，盯準數千萬投資者
智通財經APP獲悉，Robinhood(HOOD.US)週日在一篇博客文章中表示，將收購印尼經紀公司Buana Capital Sekuritas和持牌數字資產交易商Pedagang Aset Kripto，這標誌着這家零售交易平臺進軍東南亞主要的加密貨幣中心之一。Robinhood並未披露該交易的財務條款，預計交易將於2026年上半年完成，仍還需獲得印尼金融服務管理局(OJK)的監管批准。該公司表示，兩家印尼公司的大股東Pieter Tanuri將繼續擔任Robinhood的戰略顧問。印尼是全球領先的加密貨幣採用者之一，這得益於其有利的監管環境和精通科技的年輕人口，使其成爲尋求在亞洲發展的美國公司的主要目標市場。該國擁有超過 1900 萬資本市場投資者和 1700 萬加密貨幣交易者，凸顯了其對股票和數字資產交易的吸引力。Robinhood 亞洲區負責人 Patrick Chan 表示：“印度尼西亞是一個快速增長的交易市場，對於 Robinhood 而言，這是一個令人興奮的地方，可以進一步推進 Robinhood 爲所有人普及金融的使命。”收購經紀公司可以幫助公司更容易地進入新市場，滿足監管要求並建立市場地位，而收購持牌數字資產交易商可以加快獲得加密貨幣產品的渠道。這大大降低了市場進入的壁壘和時間成本。Robinhood 的免佣金應用程序平臺被廣泛認爲顛覆了美國零售交易，吸引了新一代投資者，並改變了美國人蔘與股票市場的方式。Robinhood目前不向印尼居民提供服務;該公司目前服務於美國、英國和歐洲的客戶。印尼投資者無法開設Robinhood賬戶，即便使用虛擬專用網絡(VPN)也不行，因爲開戶需要提供在美國居住的證明。目前的收購行爲是爲滿足當地監管要求，並且比從零開始更高效地在該國建立業務。拓展國際市場有助於開闢新的收入來源。隨着Robinhood計劃逐步引入其全套服務(包括美股交易)，未來有望在印尼複製其在美國市場的成功盈利模式(如訂單流付款 PFOF)。這項交易標誌着這家零售交易平臺進入了一個新階段。今年早些時候，該平臺被納入標普500指數，獲得了更廣泛的市場認可。該公司還在3月份宣佈進軍預測市場。該公司於 2021 年在紐約上市，其股價在 2025 年至今已上漲逾260%。
- 2025-12-08 13:58:06
瞄準AI與雲服務增長 IBM(IBM.US)豪擲110億美元洽購Confluent(CFLT.US)
智通財經APP獲悉，IBM(IBM.US)正就收購數據基礎設施公司Confluent(CFLT.US)進行深入談判，交易金額約爲110億美元。此舉旨在增強這個"藍色巨人"把握雲服務日益增長需求的能力。消息人士稱，這筆交易最早可能在週一宣佈。Confluent是一個開源平臺，用於處理從銀行交易到網站點擊的海量實時數據流。去年10月的報道稱，Confluent正在考慮潛在的出售事宜，並在獲得潛在買家興趣後，聘請了一家投資銀行來管理相關流程。根據倫敦證券交易所集團彙編的數據，Confluent的市值約爲80.9億美元，而總部位於紐約的IBM市值約爲2878.4億美元。IBM在10月份報告其核心雲軟件業務增長放緩後，投資者變得謹慎，引發了對該公司能否保持增長勢頭的擔憂。分析人士表示，IBM需要更強勁的軟件業務表現才能保持整體增長步入正軌。IBM的收購策略仍是滿足投資者期望的關鍵焦點。去年，該公司以64億美元收購了HashiCorp，擴大了其基於雲的解決方案組合，以把握人工智能推動下日益增長的需求。在首席執行官阿爾溫德·克里希納的領導下，IBM已更加專注於軟件業務，旨在從雲服務支出的增長中獲利。對Confluent的興趣凸顯了對數據基礎設施公司的需求激增，這源於企業競相開發生成式人工智能。今年5月，賽富時(CRM.US)同意以約80億美元收購軟件製造商Informatica，以增強其人工智能能力。總部位於加利福尼亞州山景城的Confluent上週五股價收低，報23.14美元。
- 2025-12-08 12:05:24
財報前瞻 | “谷歌鏈核心”博通(AVGO.US)Q4財報公佈在即 AI引擎驅動下業績有望再超預期
智通財經APP獲悉，博通(AVGO.US)將於美東時間12月11日盤後公佈2025財年第四季度財報。華爾街目前預計，博通Q4營收將同比增長24.5%至175億美元，調整後每股收益將同比增長31%至1.87美元。作爲“谷歌(GOOGL.US)生態鏈”中的關鍵一環，受益於谷歌向外部客戶開放TPU的使用/銷售以及整體人工智能(AI)支出的強勁增長，博通屆時有望再次實現業績超市場預期。與英偉達一樣，博通被視爲AI支出激增的主要受益者，數據中心依靠其定製芯片和網絡組件來處理AI計算工作負載。作爲超大規模計算公司最大的高性能專用集成電路(ASIC)供應商之一，博通今年表現強勁，股價年內漲幅已達近70%，第四季度漲幅超18%。“谷歌生態鏈”核心除了自身業績過硬之外，博通在“谷歌生態鏈”中處於核心位置，這也是爲何投資者將其視爲谷歌在AI領域日益增長的主導地位的衍生投資標的。兩家公司的聯繫在於ASIC——谷歌是博通ASIC業務的主要客戶，博通協助設計和製造谷歌的TPU。這是谷歌內部的專用AI芯片，用於該公司內部的AI基礎設施。谷歌正是通過其TPU訓練出了Gemini 3——目前全球領先的多模態與推理模型，在代理式編程等主流AI任務上擁有極具競爭力的表現。谷歌的TPU被認爲是英偉達圖形處理單元(GPU)在AI工作負載領域的競爭者。儘管大多數大語言模型和AI工作負載仍依賴於英偉達的GPU，但近期行業興趣進一步佐證了谷歌TPU日益增長的勢頭。其中包括有報道稱Meta(META.US)考慮從2027年開始斥資數十億美元購買谷歌TPU。此前，Anthropic近期擴大了與谷歌的合作關係，承諾從2026年起使用多達100萬塊TPU。DA Davidson技術研究主管Gil Luria指出：“如果企業希望減少對英偉達的依賴，谷歌的TPU是一個很好的選擇，這意味着我們有充分的理由保持樂觀。芯片業務最終可能比谷歌雲更有價值。但即便谷歌從不對外銷售芯片，更好的芯片也意味着更優質、更高效的雲服務。”他估計，如果谷歌認真推進TPU銷售業務，幾年內可能佔據AI芯片市場20%的份額，這將創造約9000億美元的業務規模。出了谷歌之外，博通還與OpenAI、Meta達成合作。8月有報道指出，Meta選擇與博通合作，打造定製ASIC芯片。10月，OpenAI和博通宣佈，將合作開發總算力10吉瓦的定製AI加速器，雙方已經就共同開發和供應AI加速器達成了長期協議，並簽署了一份投資意向書，以部署包含AI加速器和博通網絡解決方案的機架。此外，近日還有報道稱，微軟正與博通洽談設計未來定製芯片。與谷歌、OpenAI等公司的合作關係無疑是博通在本輪AI浪潮中實現業績增長的關鍵驅動力。花旗預計，博通2026財年的AI業務營收預計將同比增長147%，達到約493億美元，佔其總營收的比例將從2025財年的31%飆升至53%。花旗還預計，博通將給出高於市場預期的2026財年第一財季營收指引，預計達到180億美元(市場共識爲184億美元，此處花旗預測略保守但仍看好谷歌TPU放量帶來的上行空間)，毛利率預計維持在76.0%的高位。高盛則預計，博通2026財年業務營收爲454億美元(同比增長128%)，2027財年將進一步增長至773億美元。高盛特別提到，投資者應重點關注谷歌Gemini 3發佈後的積極數據點，以及博通Tomahawk 6芯片在網絡連接領域的規模化應用。在市場仍在爭論AI泡沫之際(儘管較上個月有所降溫)，若博通能在本週給出一份超出市場預期的業績並給出樂觀的展望，或許能堅定投資者對這一輪AI浪潮的信心。這份財報將不僅僅是關於過去的2025財年第四財季的總結，更是關於2026年AI資本開支盛宴是否持續的風向標。績前大行唱多基於對未來兩年業績的樂觀情緒，花旗和高盛均對博通給出了積極的目標價。花旗重申了對博通的“買入”評級，目標價爲415美元。這一估值基於2027財年預估每股收益的30倍市盈率，該行目前對博通的2026財年和2027財年每股收益預期分別比市場共識高出約10%。高盛將其對博通的目標價從380美元上調至435美元。高盛同樣上調了對博通2026財年和2027財年的每股收益預期(平均上調14%)，並認爲市場尚未完全消化2026財年AI收入翻倍的預期。傑富瑞分析師Blayne Curtis上月早些時候將博通列爲首選股，並表示隨着谷歌對定製芯片需求持續增長，ASIC正迎來一個“拐點”。他在一份報告中表示：“谷歌長期以來一直是博通主要的ASIC客戶，但這些訂單量在2026/2027年應該會變得更具意義。谷歌處理的月度token數量持續上升，並宣佈在10月達到1300萬億次，高於2025年4月的480萬億次。隨着多模態模型對算力的需求，這一數字還應會進一步增長。”Blayne Curtis予博通“買入”評級，並將其目標價上調65美元至480美元。Wedbush全球科技研究主管Dan Ives表示，他非常看好博通和谷歌。Dan Ives在其管理的Dan IVES Wedbush AI Revolution ETF (IVES)中同時持有這兩隻股票。他表示：“博通和谷歌是市場正在重新發掘的新AI投資標的，ASIC芯片市場巨大，而谷歌正引領這一潮流。這可能是市場上最經得起考驗的ASIC芯片，而AI革命仍處於早期階段……市場情緒能迅速轉向如今非常樂觀的狀態，是一個歷史性的轉變。”基於對博通與谷歌合作關係的熱情，Melius Research分析師Ben Reitzes重申對博通的“買入”評級，並將其目標價上調60美元至475美元。Ben Reitzes表示：“谷歌及其合作伙伴博通自2016年以來就一直共同開發這種定製ASIC，目前已是第七代。除了用於AI工作負載的英偉達GPU，TPU是市面上最經得起考驗的ASIC——而且現在它擁有最實實在在的增長勢頭。早期開發該產品的決定現在開始顯現出積極效益——爲博通的AI收入和谷歌雲的增長雙雙做出貢獻。”他補充稱：“這對谷歌固然是好事，但對博通可能更有利。博通憑藉與谷歌以及衆多希望獲得這部分設計專業知識的合作伙伴的關係，其AI收入可能擁有巨大的上行空間。”他還指出，“TPU正迅速成爲谷歌增長戰略中更重要的組成部分”。
- 2025-12-08 11:43:39
大華繼顯研報：維持水滴公司(WDH.US)“買入”評級 給予2.91美元目標價
智通財經APP獲悉，12月4日，大華繼顯發佈水滴公司(WDH.US)最新一期研報。研究報告表示，水滴公司2025年三季度業績超預期，淨利潤同比增長超60%，這主要得益於保費的強勁增長以及AI應用帶來的效率提升。2025年1-9月累計淨利潤同比增長55%至4.068億元，大幅超越管理層增長指引，分析師上調全年淨利潤預測。大華繼顯重申水滴公司的“買入”評級，給予水滴公司2.91美元的目標價。2025年第三季度，水滴公司實現淨營業收入爲9.75億元，歸母淨利潤1.58億元，連續第十五個季度保持盈利;包括銷售、管理和研發費用在內的營業費用佔收入的39.6%，同比下降8.3個百分點。保險相關收入達到8.7億元人民幣，同比增長44.8%，首年規模保費環比增長32.3%。 數字化臨牀試驗業務本季度實現收入約3190萬元人民幣，同比增長31.3%。從2021年9月宣佈啓動股票回購計劃以來，截至2025年11月30日，水滴公司累計從公開市場回購約5810萬股ADS(美國存託憑證)。本季度，水滴公司淨利潤同比增長，凸顯了AI賦能業務降本提效的成果。在All in AI的戰略方向下，水滴以AI大模型賦能保險業務，覆蓋覈保、客服、質檢、產品創新、銷售及營銷等核心環節。AI醫療險專家輔助實現規模保費環比增長82%;AI保險客服“保小慧”單月服務量超60萬次;AI覈保專家“KEYI.AI”簡化覈保工作流程，可在“秒級內完成響應”，將以前需要幾分鐘的任務變成了近乎即時的過程。水滴公司創始人兼CEO沈鵬表示：“三季度，AI技術作爲業務提質增效的核心驅動力，推動公司收入與利潤實現雙位數高速增長。展望未來，我們將持續把握技術演進帶來的機遇，推動AI能力在業務全鏈條的深度融合與應用創新，爲公司的高質量發展注入持續動能。我們將以此爲基礎，致力於實現用戶安心、夥伴共贏、股東信賴的長期價值!”
- 2025-12-08 11:41:34
禮來(LLY.US)、強生(JNJ.US)與輝瑞(PFE.US)拓展中國市場：旗下創新藥物納入首版商保目錄
智通財經APP獲悉，禮來(LLY.US)、輝瑞(PFE.US)和強生(JNJ.US)在中國首個創新藥物目錄中佔據了一席之地，開闢了新的市場渠道，提高了昂貴尖端療法的銷售前景。在廣州白雲區舉行的2025創新藥高質量發展大會上，共有19種創新藥被列入醫保報銷清單，這些藥品價格過高，不屬於國家醫保範圍，但建議納入商業醫保。這些藥品涵蓋多種疾病，包括癌症、阿爾茨海默病以及罕見遺傳性疾病。隨着中國人口老齡化，對癌症、糖尿病、癡呆症等疾病治療藥物的需求日益增長，將這些藥物納入醫保體系或可減輕國家醫保的負擔。逐步過渡到商業醫保報銷模式，預計也將使國內外製藥企業能夠以更高的價格銷售藥品，從而提升利潤率。長期以來，由於國家醫保體系要求大幅降價，製藥企業的利潤率一直受到抑制。爲了獲得資格，製藥商與政府官員協商了折扣價格，這些價格將提供給所有私人保險公司。該清單旨在擴大私人保險的作用，目前私人保險在中國創新藥市場中所佔份額很小。分析指出，這份清單“對於那些無法提供國家醫保藥品目錄所需大幅折扣，同時又想提高中國患者用藥可及性的國際製藥商來說，是一個良好的開端。保密的價格談判也有助於中國企業維護其國際定價。”除了禮來公司的Kisunla和衛材公司的Leqembi(兩者均用於治療阿爾茨海默病)之外，榜單上還包括輝瑞、強生和百時美施貴寶公司的抗癌藥物。衆多本土製藥企業也榜上有名，其中包括五家生產CAR-T細胞療法用於癌症治療的企業。BeOne Medicines(ONC.US)是唯一一家有兩款藥物上榜的公司。政府並未立即公佈平均折扣幅度。此前媒體報道稱，折扣幅度在15%至50%之間——低於通常納入國家報銷藥品目錄(NRDL)所需的60%折扣。據大和資本市場分析師Wilfred Yuen稱，最終入選的藥物——從進入最終談判的24種藥物中選出——成功率並不高，這表明監管機構在實施的第一年採取了謹慎的態度。該分析師稱：“最終的影響將因產品和公司而異，因爲名單上的產品針對不同的人羣(兒童與老年人)和疾病(成人癌症與罕見病)。”中國的國家保險體系覆蓋了14億人口中的95%，長期以來擁有較強議價能力，通過NRDL來換取大幅優惠。自2016年引入NRDL談判機制以來，其影響力穩步增長——儘管目前僅有三家公司同意降價。像阿斯利康(AZN.US)和諾華製藥(NVS.US)這樣的跨國公司積極採用NRDL策略，而其他公司則避開該策略，轉而專注於自費或私人保險客戶——這部分客戶所佔市場份額有限。新目錄旨在擴大商業保險在資助創新藥物方面的作用，但其對製藥商收入和盈利能力的影響還有待觀察。Capital Securities分析師Wang Ruizhe表示：“商業保險的銷量增長速度可能不會像國家保險那樣快，商業保險公司可能還需要與醫院溝通。哪些醫院會使用商業保險，如何申請報銷，以及保險公司會在多大程度上採用這份目錄——所有這些目前都還不明朗。”最初列入藥品目錄的121種藥品中既有外國製藥企業的產品，也有本土製藥企業的產品，但經過篩選後確定了最終名單。雖然今年的最終名單可能規模太小，不足以撼動市場格局，但麥格理證券的分析師團隊(由Tony Ren領導)預計，到2027年，藥品目錄上的藥品數量將增至300種。
- 2025-12-08 11:22:32
美銀：若特朗普出手干預經濟遏制支持率下滑，當前或是佈局中盤股良機
智通財經APP獲悉，美銀證券指出，美國總統特朗普對經濟的干預可能使當前估值偏低的中盤股受益。策略師邁克爾·哈特尼特認爲，特朗普很可能會採取干預措施以遏制其支持率的下滑。他表示，白宮將出手干預，以免消費者價格指數(CPI)年通脹率達到4%、失業率飆至5%。在此環境下，哈特尼特建議在2026年前做多估值低廉的中盤股。相關中型股ETF包括：標普中型股400指數ETF-SPDR(MDY.US)、SPDR S&P 400 Mid Cap Growth ETF(MDYG.US)、iShares 安碩羅素中盤ETF(IWR.US)、標普中型股指數ETF-iShares(IJH.US)。他還指出，"美股七巨頭"可能會"吞噬"整個小盤股600指數(SPSM.US)和中盤股400指數(MDY.US)的市值。其他具備最佳相對上漲潛力的交易方向包括與實體經濟週期緊密相關的主線板塊，如住宅建築商(XHB.US)、零售業(XRT.US)、造紙、交通運輸(XTN.US)以及房地產投資信託基金(XLRE.US)。
- 2025-12-08 10:16:30
流媒體“巨無霸”誕生生變？特朗普擔憂奈飛(NFLX.US)收購華納(WBD.US)觸及市場份額紅線
智通財經APP獲悉，美國總統特朗普對奈飛(NFLX.US)計劃收購華納兄弟探索頻道(WBD.US)一事提出了潛在的反壟斷方面的擔憂，他指出合併後的實體所佔據的市場份額可能會帶來問題。特朗普週日被問及此事時說道：“嗯，這件事得經過一系列程序，我們拭目以待會兒的結果如何。”他同時確認自己近期與奈飛首席執行官泰德·薩蘭多斯進行了會面，並稱讚了這家流媒體公司。特朗普表示：“但這是一個很大的市場份額。這可能會是個問題。奈飛的市場份額相當大，而一旦他們與華納兄弟聯手，其市場份額就會大幅提高。”他還補充道，自己將會親自參與決策過程。這筆股權價值 720 億美元的交易將把全球排名第一的流媒體服務公司與排名第四的 HBO Max 服務公司合併在一起，這已經引起了反壟斷監管機構的擔憂。美國司法部的反壟斷部門將負責審查這筆交易，該部門可能會認爲這筆交易是非法的，因爲合併後的市場份額將使奈飛的市場份額超過 30%的門檻。預計奈飛會提出這樣的觀點：諸如谷歌(GOOGL.US)旗下YouTube 以及字節跳動旗下TikTok 等其他服務也應被納入對該市場的分析之中，這樣一來，該公司所宣稱的市場主導地位將會大幅縮水。據此前報道，知情人士稱，薩蘭多斯近期在白宮與特朗普會面，旨在爭取收購事宜的通過;該高管當時表示，奈飛並非那種無所不能的壟斷企業，而且公司幾年前也曾遭遇過用戶流失的情況。
- 2025-12-08 09:50:31
甲骨文(ORCL.US)財報成最新狙擊點？美銀：AI巨頭舉債太猛，“債券義警”伏擊中
智通財經APP獲悉，隨着甲骨文(ORCL.US)本週三美股盤後將公佈財報，且其資本支出計劃備受關注，美國銀行表示，在支出方面，如今有了新的警長。美銀策略師Michael Hartnett 在一份報告中表示，“債券義警”如今已成爲“人工智能資本支出的新監管者”，他們正在釋放“放緩增長”的信號。Hartnett 表示，投資者應關注那些積極採用人工智能技術的企業，而非那些只是花錢購買相關技術的企業，因爲信貸息差的擴大正在抑制企業的資本支出。他補充道，像甲骨文、亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)以及Meta(META.US)這樣的超大型企業，其資本支出將從 2024 年的 50%現金支出(2400 億美元)躍升至 2026 年的 80%(5400 億美元)。市場此前擔心甲骨文或將增發高達1000億美元的債務爲其AI雄心提供資金，利用衍生品保護甲骨文(ORCL.US)債務免於違約的成本已升至2008年全球金融危機以來的最高水平。摩根士丹利已考慮使用重大風險轉移(一種針對貸款損失的保險形式)來分散其與科技公司借款人相關的部分風險。而數據顯示，包括甲骨文、Meta 和谷歌在內的科技巨頭爲其AI資本支出大規模發債，這推動2025年全球債券發行量超過6.46萬億美元。華爾街在準備向人工智能(AI)領域的巨頭們提供鉅額貸款的同時，也在努力設法保護自己免受其融資可能助長的任何泡沫的影響。投資數額如此巨大，以至於發行人將不得不涉足幾乎所有主要債務市場。摩根大通指出，這些科技投資可能需要數年才能產生回報——如果最終真能有回報的話。這股AI投資熱潮已使一些貸款機構面臨過度風險敞口，因此他們正在使用一系列工具——信用衍生品、複雜債券和一些較新的金融產品——將承擔AI投資熱潮的風險轉移給其他投資者。除了甲骨文之外，其他違約互換的價格也在攀升。上週四，一份保護微軟1000萬美元債務免於違約的五年期信用違約互換年化成本約爲3.4萬美元(即34個基點)，高於10月中旬的近2萬美元。最新債務發行的巨大規模加劇了對衝保護緊迫性。作爲AI競賽融資的關鍵參與者，摩根士丹利已考慮通過一項稱爲“重大風險轉移(SRT)”的交易來剝離其部分數據中心風險敞口。這種交易可以爲銀行提供針對某個指定貸款組合中5%至15%部分的違約保護。SRT通常涉及出售一種稱爲信用關聯票據的債券，這些債券可能嵌入了與公司或貸款組合相關的信用衍生品。如果借款人違約，銀行可以獲得賠付以彌補損失。在此情況下，據報道，摩根士丹利已與潛在投資者就一項與AI基礎設施相關企業貸款組合掛鉤的SRT進行了初步談判。
- 2025-12-08 09:50:04
華爾街投行：鯨吞華納兄弟(WBD.US)不易，奈飛(NFLX.US)面臨艱難反壟斷挑戰
智通財經APP獲悉，奈飛(NFLX.US)以720 億美元股權價值收購華納兄弟探索頻道(WBD.US)的工作室和流媒體資產的協議引發了華爾街一場關於監管機構是否會允許這家全球最大的流媒體公司規模變得更大的辯論。這意味着在成功贏得對華納兄弟探索頻道的激烈收購戰之後，奈飛現在面臨反壟斷挑戰，該公司必須向全球監管機構證明，此次交易不會使其在流媒體市場獲得不正當競爭優勢。這項交易將華納兄弟的電影和電視工作室、HBO以及HBO Max併入奈飛的全球體系，立即重塑了競爭格局。這一合併將重塑在線視頻內容市場，將排名第一的流媒體平臺與排名第四的 HBO Max 服務以及其熱門劇集(如《權力的遊戲》、《老友記》以及 DC 宇宙漫畫角色系列)相結合。就連經驗豐富的華爾街分析師也對此感到措手不及。花旗分析師Jason Bazinet承認，這種情況幾乎不在他的考慮範圍之內。他上週五表示：“這是我預想中概率最低的結果，實際上，我們預計只有5%的可能性這筆交易能夠完成。我們原本認爲行業領頭羊進一步擴張的可能性非常低。”Bazinet的框架假設三個子規模的流媒體應用——HBO Max、派拉蒙天舞(PSKY.US)旗下Paramount+和康卡斯特(CMCSA.US)旗下Peacock——會進行整合，而不是由行業領導者利用其資產負債表來吸收主要競爭對手。根據JustWatch(一個衡量美國流媒體服務用戶參與度的平臺)的數據，奈飛和華納兄弟合併後將控制美國約三分之一的流媒體市場。這種程度的集中已經引發了激烈的批評。馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白·沃倫猛烈抨擊了這項交易，她在一份聲明中寫道：“這項交易看起來像是一場反壟斷的噩夢……它有可能迫使美國人支付更高的訂閱費用，減少他們在觀看內容和觀看方式上的選擇，同時將美國工人置於危險之中。”她敦促司法部進行公正的審查，不要“以權謀私和賄賂”。龐大的內容庫可能會引起全球反壟斷監管機構的警覺，因爲他們擔心奈飛將對流媒體市場擁有過大的控制權。分析人士稱，該公司正面臨漫長的司法部審查，並且如果其不採取一些補救措施以獲得批准，可能會面臨美國法院的訴訟，要求阻止這筆交易。奈飛方面預計會反駁說，監管機構不應該將市場定義得像訂閱流媒體那樣狹隘，尤其是美國人現在在更廣泛的領域消費娛樂——從谷歌(GOOGL.US)旗下YouTube和廣告支持的流媒體到遊戲和社交視頻。該公司可能會大力強調這一論點，聲稱收購華納兄弟工作室和 HBO 並不會使其擁有超乎尋常的市場力量，反而有助於其在更加分散的娛樂市場中展開競爭。Bazinet還強調了奈飛監管策略的另一部分：“他們將把這兩個直接面向消費者(DTC)應用分開運營。”他說，這表明該公司將試圖把這筆交易包裝成維護消費者的選擇權——甚至有可能在奈飛和 HBO Max 之間推出折扣捆綁包。在此背景下，華爾街持謹慎樂觀態度，這主要是因爲奈飛當初做出這一舉動的原因。正如Bazinet解釋的那樣，奈飛長期以來一直聲稱他們正在尋找知識產權。他認爲，貫穿其所有業務的主線是，奈飛“試圖獲得能夠引起全球共鳴的內容”。他補充說，華納兄弟公司擁有“現象級的知識產權”，可以跨越國界和平臺，從《哈利·波特》和《權力的遊戲》到《黑道家族》、《指環王》、《老友記》和《生活大爆炸》。William Blair分析師稱此次合併將打造“流媒體巨頭”，並認爲這將鞏固奈飛作爲全球頂級流媒體服務商的地位。Needham分析師Laura Martin指出，華納兄弟僅此一個，奈飛收購華納兄弟將阻止任何競爭對手實現規模上的飛躍。但投資者仍需權衡戰略收益與短期風險。William Blair強調，奈飛計劃在第三年實現每年20億至30億美元的成本節約，並預計該交易將在第二年提升GAAP每股收益。Oppenheimer分析師Jason Helfstein 則發出更爲謹慎的警告，指出執行上的挑戰、政治風險以及漫長的審批流程都將對股東構成重大阻力。他寫道：“我們認爲這筆交易存在非常現實的監管風險。”Bazinet還警告說，這筆交易加劇了流媒體領域的分化，稱其“擴大了贏家和次級玩家之間的差距”，這種動態可能會引起監管機構對奈飛地位的更多關注。不過，Martin 認爲，投資者可能對估值過於狹隘。正如她所說，“如果只從 1-3 年的時間跨度來看，奈飛的收購價格可能過高，但這筆資產將在未來 20 年內重新定義奈飛的命運。”
- 2025-12-06 11:57:15
英偉達(NVDA.US)推出CUDA 13.1 與 CUDA Tile 黃仁勳稱二十年來最大升級
智通財經APP獲悉，英偉達(NVDA.US)推出了 CUDA 13.1 和 CUDA Tile，該公司CEO黃仁勳表示這是該平臺自約 20 年前推出以來所取得的最大進步。英偉達工程師Jonathan Bentz與Tony Scudiero在一篇博客文章中表示：“這一令人興奮的創新引入了一套針對基於模塊的並行編程的虛擬指令集，重點在於能夠以更高的層次編寫算法，並將諸如張量核心等專用硬件的細節抽象出來。”CUDA 是由英偉達公司開發的一種並行計算平臺及編程模型。它能夠幫助開發者利用圖形處理單元的強大計算能力來提升應用程序的運行速度。新的基於圖元的編程選項使開發人員能夠“精細地控制”其代碼的執行方式，尤其是在涉及多種 GPU 架構的情況下。英偉達工程師指出：“基於圖塊的編程允許您通過指定數據塊(即圖塊)來編寫算法，然後定義對這些圖塊執行的計算操作。您無需在逐元素級別設置算法的執行方式：編譯器和運行時會爲您處理好這一切。”CUDA Tile 在 Python 中也有可用版本。英偉達計劃在未來某個時候發佈與 C++ 兼容的版本。英偉達CUDA 架構師Stephen Jones說道：“它剛剛在 Python 中得以實現，我認爲這與人工智能開發框架的結合非常完美。我們有意將 CUDA Tile 前沿語言作爲開源項目進行發佈。”
