高盛：降富卫集团(01828)目标价至43港元 维持“买入”评级

 高盛发布研报称，富卫集团(01828)去年的新业务价值与合约服务利润边际(CSM)高于预期，反映业务增长及营运杠杆改善。该行将2026至28财年新业务价值与合约服务利润预测上调11%至13%，合约服务利润预测调升8%至12%。然而，日本监管转为经济价值基础偿付能力监管或为公司带来负面影响，因此将内涵价值(EV)预测下调6%，目标价相应由46港元调降至43港元，维持“买入”评级。

该行指，虽然富卫去年业绩低于预期，但管理层透露香港业务于本年至今已录得正增长。因此该行维持公司的年化保费(APE)和新业务价值预测。