- 2026-03-04 09:34:51
港股異動 | 黃金股再度走低 能源價格推升通脹預期 隔夜黃金白銀大跳水
智通財經APP獲悉，黃金股再度走低，截至發稿，山東黃金(01787)跌3.48%，報40.5港元；潼關黃金(00340)跌3.19%，報3.64港元；紫金礦業(02899)跌2.68%，報42.06港元。消息面上，昨日晚間，黃金、白銀雙雙跳水。COMEX黃金期貨盤中跳水跌超5%，現貨黃金一度跌超6%，盤中跌破5000美元關口；COMEX白銀期貨一度跌超12%。華泰期貨指出，中東衝突持續蔓延，能源價格持續攀升，重新點燃市場通脹擔憂。交易員押注美聯儲年內二次降息概率降至50%，降息門檻顯著擡高，對貴金屬價格形成明顯壓制。
- 2026-03-04 09:34:37
大摩：昇華潤啤酒(00291)目標價至36港元 料白酒業務續虧損
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，受人民幣升值帶動，將華潤啤酒(00291)的目標價由35港元上調至36港元，部分被盈利預測下調所抵銷，維持“增持”評級。整體而言，該行大致維持對啤酒業務的銷售及經營溢利增長預測，並預期持續的效率提升以及喜力啤酒的佔比增加，將有助抵銷原材料成本上升所帶來的影響。該行將華潤啤酒2025至2027年每股盈利預測下調2%至4%，因白酒業務受需求環境挑戰及業務需時重組所影響，加上鋁價上升亦影響毛利率。該行預期啤酒業務銷售在2025及2026年將分別增長2%及3%，經營利潤率擴張將帶動經常性經營溢利分別增長10%及7%。該行預期2025年白酒業務錄得虧損，2026年虧損將收窄。該行預期整體經常性淨利潤在2025及2026年均增長11%。
- 2026-03-04 09:33:44
國金證券：維持創科實業(00669)“買入”評級 毛利率再創新高
智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，維持創科實業(00669)“買入”評級。預計2026/2027/2028年公司實現營業收入168.4/186.2/206.3億美元，同比+10.4%/+10.6%/+10.8%;歸母淨利潤分別爲14.2/16.8/19.9億美元，同比+18.8%/+18.2%/+18.0%，對應PE分別爲20.4/17.2/14.6X。考慮到公司作爲電動工具行業龍頭，競爭優勢顯著，北美降息週期下工具需求有望持續回暖，該行預計公司份額+盈利能力有望持續提升。國金證券主要觀點如下：業績簡評2026年3月3日公司披露年報，公司2025年收入152.6億美元，同比+4.4%，其中25H2收入74.3億美元，同比+1.6%;2025年歸母淨利潤12.0億美元，同比+6.8%，25H2歸母淨利潤5.71億美元，同比-0.3%。核心業務穩健增長，收入降速主要受關稅和非核心業務收縮影響分品牌來看，按當地貨幣計算，專業級電動工具品牌Milwaukee 25年收入同比+7.9% (北美/歐洲/其他區域分別+7.5%/+11.0%/+6.6%)，25H2從25H1雙位數增長降速至4.5%，主要系關稅影響下，Milwaukee暫定部分受關稅影響大的產品銷售及推廣，剔除該影響，Milwaukee25年收入同比+10.3%，25年底Milwaukee已完成完善生產佈局，預計不再受關稅影響，在地產預期回暖以及AI基建高景氣帶動下，未來幾年有望維持較快增速25年報披露Milwaukee大部分銷售額來自高速增長的區域，包括投資週期較長的數據中心及大型基建項目，橫跨多行業的維修&保養需求遠高於傳統住宅建築的需求。消費級品牌Ryobi收入同比+5.4%，其中電動工具高單位數增長，OPE低單位數增長;非核心業務25年收入同比-20.4%，佔比9.1%，主要系集團退出Hart業務以及合理化調整地板護理業務(同比-9.7%)。分區域來看，公司北美業務收入+3.3%，歐洲業務收入+13.2%，其他地區收入-2.5%。公司指引26年核心業務實現中高單位數增長，並有信心在2027年前達成10%的EBIT利潤率目標。業務結構持續優化，盈利能力持續提升25年公司整體毛利率爲41.2%，同比+0.91pct，主要系高毛利的Milwaukee&收入佔比提升及有效的成本控制。費用率方面，公司25年銷售、管理、研發、財務費用率分別爲17.8%、9.8%、5.0%，同比分別+0.7pct、-0.4pct、+0.5pct，整體維持穩健，其中研發費率提升主要系新品研發及戰略性投資增大。綜合影響下，25年公司實現歸母淨利率7.9%，同比+0.2pct。風險提示人民幣匯率波動;大股東減持;限售股解禁。
- 2026-03-04 09:28:02
港股異動 | 油服股繼續高開 山東墨龍(00568)漲超14% 百勤油服(02178)漲12%
智通財經APP獲悉，油服股繼續高開，截至發稿，山東墨龍(00568)漲14.16%，報13.46港元；百勤油服(02178)漲12%，報0.28港元；中石化油服(01033)漲7.24%，報1.63港元；達力普控股(01921)漲4.75%，報75港元。消息面上，伊朗伊斯蘭革命衛隊此前發出嚴厲警告，如果伊朗的石油和天然氣設施遭到襲擊，該地區所有國家的油氣設施都將被摧毀。據悉，沙特最大煉油廠此前遭無人機襲擊關閉；卡塔爾因伊朗無人機襲擊關閉了其位於拉斯拉凡的LNG生產。伊拉克開始關閉魯邁拉油田的石油產出，因爲儲油設施已滿。湘財證券此前指出，哈梅內伊遇襲身亡事件短期推升國際油價是大概率事件，進而引發原油、天然氣開採企業營收與利潤的上升。具體到油服與設備領域，鑽井、壓裂、油田工程需求上升，都將推升油氣公司擴產、勘探資本開支的增加。
- 2026-03-04 09:26:05
港股異動 | 德琪醫藥-B(06996)高開逾11% CD19/CD3雙抗授權優時比 潛在交易額逾11.8億美元
智通財經APP獲悉，德琪醫藥-B(06996)高開逾11%，截至發稿，漲11.11%，報3.2港元，成交額65.92萬港元。消息面上，德琪醫藥與優時比（UCB）今日聯合宣佈，雙方已簽署協議，德琪醫藥將授予優時比在全球範圍內推進CD19/CD3雙特異性T細胞連接抗體ATG-201的開發、生產及商業化的獨家權益，幷包括與ATG-201相關的生產技術授權。德琪醫藥將獲得總計8000萬美元（包括6000萬美元首付款以及額外2000萬美元近期里程碑付款），並有望在未來獲得最高超過11億美元的里程碑付款及基於未來淨銷售額的分級特許權使用費。德琪醫藥計劃於2026年第一季度在中國和澳大利亞提交ATG-201的臨牀試驗申請，並將在上述兩地完成首次人體（I 期）臨牀研究此後將把 ATG-201的後續臨牀開發及其他相關開發工作移交給優時比。
- 2026-03-04 09:12:39
東方證券：維持吉利汽車(00175)“買入”評級 品牌高端化逐步見效
智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，維持吉利汽車(00175)“買入”評級。預測2025-2027年歸母淨利潤分別爲170.41、206.04、243.18億元，維持可比公司26年PE平均估值11倍，目標價23.54港元。吉利汽車1-2月出口快速增長驗證前期海外佈局取得成效，公司正穩步推進高質量出海。東方證券主要觀點如下：公司1-2月累計銷量實現同比正增長2026年2月吉利汽車總銷量20.62萬輛，同比增長0.6%，1-2月累計銷售47.63萬輛，同比增長1.0%。該行認爲2026年1月汽車市場處於政策過渡階段行業整體需求偏弱，2月春節因素影響有效產銷時間較短，1-2月乘用車行業承壓較大，在此背景下吉利汽車累計銷量仍實現同比正增長，體現公司產品具備較強競爭力。展望後續，隨着以舊換新國補資金逐步到位，各省市2026年汽車國補配套細則陸續出臺，前期抑制的消費需求有望陸續釋放，乘用車需求有望迎來邊際改善。出口銷量持續增長2月吉利品牌銷量15.49萬輛，吉利新能源汽車銷量11.75萬輛，同比增長19.4%，新能源銷售佔比57.0%，其中吉利銀河銷量7.31萬輛。2月7日吉利銀河M7全球首秀，預計將於2026上半年上市，主要賣點爲金磚電池、金算續航和金牌駕控，相較於同級車型具備一定競爭力，該行認爲銀河M7作爲銀河M系列第二款車型與星艦7形成高低配組合，未來銀河或將推出M8車型填補M7和M9車型之間的空白，進一步完善品牌產品矩陣。2月吉利出口6.09萬輛，同比增長138.3%，環比增長0.6%；1-2月累計出口12.14萬輛，同比增長129.4%。吉利汽車1-2月出口快速增長驗證前期海外佈局取得成效，公司正穩步推進高質量出海。2月4日吉利新能源系列登陸阿聯酋市場，Geely EX5 EM-i(銀河星艦7 EM-i)和領克900車型上市，其中領克900中東版起售價約合48.07萬元人民幣(國內起售價27.99萬元)，2026年領克900還將進入東南亞、拉美、中亞等海外市場。預計吉利汽車全球化戰略正加速推進，出海將貢獻公司全年主要業績增量，新能源產品矩陣完善、高端品牌向上和海外市場擴張將會是公司2026年的主要看點。極氪、領克銷量同比增長較快，品牌高端化取得成效極氪品牌2月銷售2.39萬輛，同比增長70.0%，環比增長0.1%;1-2月累計銷售4.77萬輛，同比增長83.7%；領克品牌2月銷售2.74萬輛，同比增長58.7%，1-2月累計銷售5.62萬輛，同比增長18.9%。極氪品牌持續向上，極氪9X連續三月蟬聯50萬級大型SUV銷冠，第二款重磅SUV極氪8X預計將於二季度正式上市並首搭新一代千里浩瀚G-ASD輔助駕駛系統。該行認爲公司品牌高端化逐步見效，極氪9X產能穩步提升，領克900銷量表現良好，極氪8X車型值得期待，預計未來極氪將進一步夯實高端市場佔位，同時與吉利品牌整合後的戰略協同和規模效應將逐步體現。風險提示吉利、領克、極氪品牌銷量低於預期風險、成本控制不及預期風險。
- 2026-03-04 09:08:50
里昂：美以攻伊或令市場大幅重新評地緣政治影響 料能源通脹加劇風險
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，美國總統特朗普或企圖複製另一場委內瑞拉式政變，以願意終止核計劃的領導層取代伊朗現政權。但隨着中期選舉臨近，此舉將使其承擔巨大政治風險，從能源通脹加劇到美軍再度深陷中東泥沼。報告指出，在上週末發動攻擊前，原油淨好倉投機部位已從2010年以來最低點開始回升。過去一年地緣政治風險對油價的影響大致穩定，但如今市場恐將大幅重新評估其影響力。亞太地區最易受油價上漲衝擊的市場，正是經常帳赤字的淨進口國，包括菲律賓、印度和印尼，但泰國和區域航空公司或因旅遊目的地轉移而受益。報告亦認爲，紐約期油過去一年價格持續低於其與美國產品庫存的典型關聯性，若以歷史關聯性衡量，每桶80美元左右的定價更合理。該行又指，伊朗原油出口僅佔全球消費量1.6%，但全球24%原油消費量需經霍爾木茲海峽，而該海峽油輪航運已全面停擺。沙地阿拉伯有限產能雖可經東西石油管道轉運，但該管道終點位於紅海，駛往亞洲航線亦將途經也門胡塞武裝控制的區域。
- 2026-03-04 08:40:25
康特隆(01912)3月4日起復牌
智通財經APP訊，康特隆(01912)公佈，公司股份將於2026年3月4日上午9點起復牌。
- 2026-03-04 08:28:38
七元投資(01660)股東將股票存入立橋證券 存倉市值2.46億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，3月3日，七元投資(01660)股東將股票存入立橋證券，存倉市值2.46億港元，佔比10.73%。七元投資公佈，2025年12月23日，該公司擬向Legend Arb Financial Group Limited(智睿金融有限公司)收購Legend Arb Advisors Limited(利臻投資顧問有限公司)已發行股本的100%。對價金額不得超過1000萬港元。
- 2026-03-04 08:22:50
兆易創新(03986)股東將股票由中國國際金融香港證券轉入雲鋒證券 轉倉市值7.42億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，3月4日，兆易創新(03986)股東將股票由中國國際金融香港證券轉入雲鋒證券，轉倉市值7.42億港元，佔比5.95%。兆易創新公佈，爲拓寬公司在前沿技術領域的產業佈局，公司擬作爲有限合夥人以自有資金出資人民幣4億元認購北京石溪清流私募基金管理有限公司發起設立的上海石溪兆易智芯創業投資合夥企業(有限合夥)(擬定名，以實際註冊登記爲準)。基金將主要對集成電路等行業的未上市企業進行投資，其中投資於集成電路領域的投資額不低於基金認繳出資總額的70%。投資階段爲早期企業、中小企業和高新技術企業。
