- 2026-03-04 09:56:46
港股異動 | 鋁業股集體上揚 中東局勢升級引發電解鋁供應鏈穩定性擔憂
智通財經APP獲悉，鋁業股集體上揚，截至發稿，南山鋁業國際(02610)漲5.69%，報66.9港元；中國鋁業(02600)漲4.15%，報14.57港元；創新實業(02788)漲3.26%，報24.7港元；中國宏橋(01378)漲3.11%，報37.84港元。消息面上，2月28日以來，中東局勢持續升級，引發市場對中東電解鋁產區供應鏈穩定性的擔憂。中信建投指出，當前中東地區緊張的軍事局勢，正在威脅全球鋁供應鏈。報告指出，中東六國擁有約700萬噸電解鋁產能，特別是伊朗近80萬噸產能，其原料輸入和成品輸出正面臨雙向威脅。在全球鋁庫存整體抗衝擊能力不強的背景下，鋁價趨於上漲。花旗指出，鋁冶煉廠通常會維持約一到兩週的氧化鋁庫存——在物流條件更爲脆弱的地區，庫存週期可能更長——這在一定程度上限制了短期內對生產造成的直接風險。該行表示，戰爭風險保費上升、運費維持高位，以及來自海灣地區的額外航運延誤，是當前階段最有可能出現的近期影響。高盛則認爲，中東局勢推高的能源價格，也將通過成本曲線對全球鋁冶煉盈利能力產生傳導效應。
- 2026-03-04 09:55:46
港股異動 | 中港石油(00632)重挫逾38% 港交所譴責中港石油主席於濟源 未適當處理油田資產
智通財經APP獲悉，中港石油(00632)重挫逾38%，截至發稿，跌38.2%，報0.55港元，成交額2625.87萬港元。消息面上，3月3日，港交所譴責中港石油以及其前執行董事、行政總裁兼主席於濟源。港交所表示，於濟源未有適當處理公司旗下油田被美國當地政府部門終止租賃，而該租賃佔該公司2022年綜合賬目中總資產約40%，爲公司重大資產。港交所還表示，於濟源沒有向董事會、審覈委員會或核數師上報書面命令或租賃終止，隱瞞有關事項超兩年，亦無妥善處理核數師的相關查詢。公司無法取得所需的資料，以適當評估其狀況、處理相關問題，及適時知會市場和投資者。因此，公司發佈財務業績及報告嚴重不準確、不完備及/或具誤導成分，違反上市規則。
- 2026-03-04 09:52:37
國泰海通證券：首予聚水潭(06687)“增持”評級 電商ERP SaaS領軍
智通財經APP獲悉，國泰海通證券發佈研報稱，首次覆蓋，給予聚水潭(06687)“增持”評級。該行預計公司2025-2027年實現營業收入11.33/14.02/17.06億元，同比增長24.55%/23.69%/21.73%;歸母淨利潤爲1.80/3.60/5.57億元，EPS爲0.41/0.82/1.28元。採用PS和PE估值方法，謹慎取低，給予公司目標價28.56港元。國泰海通證券主要觀點如下：中國最大的電商SaaSERP供應商2022-2024年公司實現營收5.23/6.97/9.10億元，歸母淨利潤-5.05/-4.87/0.12億元，毛利率52.3%/62.3%/68.5%，盈利能力持續增強。根據公司招股書，2024年公司LTV/CAC(客戶生命週期價值/客戶獲取成本)比率達9.3，遠超行業均值3，獲客效率高。2025年H1，公司實現營收5.24億元，同比+24.39%;歸母淨利潤-0.41億元，同比減虧30.08%。創新與全面的產品矩陣，打造高客戶粘性與產品交叉協同公司電商ERP系統涵蓋訂單、倉儲、採購、分銷全鏈路，還延展出了聚勝算、聚財快、聚工單等多款SaaS+AI產品。客戶數量持續攀升，並且維持高客戶留存率，2022-2024年SaaS客戶數從4.57萬增至8.84萬，淨客戶收入留存率從105%升至115%，實現老客戶高粘性與新客戶快增長的雙重成效。此外產品協同帶動交叉銷售強勁增長，2025年上半年購買兩款或以上產品的客戶貢獻了SaaS收入的39.3%。AI賦能深度場景應用的ERP系統，非替代而是賦能聚水潭遵循“交付結果，而不是技術或者工具”的規律，將AI技術視爲融入產品、驅動業務的底層能力，接入多個模型基座，並通過自研AI網關統一調度，構建覆蓋RPA、智能體、知識庫等在內的完整AI能力矩陣。電商領域從智能客服到訂單識別，從設計工作臺到客戶賦能，AI能力廣泛滲透於客服、商品、訂單、跨境等多元場景，聚水潭AI+ERP憑藉數據、場景與信任構築深厚壁壘，已深度嵌入客戶的核心運營與決策體系。風險提示客戶需求不及預期;AI新技術進步不及預期;市場競爭加劇。
- 2026-03-04 09:50:07
花旗：升江南布衣(03306)目標價至22.5港元 上半財年業績符預期
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，大致維持對江南布衣(03306)盈利預測，目標價由20.8港元升至22.5港元，並認爲公司估值具吸引力，股息收益率約8%屬理想水平，評級“買入”。江南布衣去年12月底止2026財年上半年業績符該行預期，收入及淨利潤分別同比增長7%及12%，至33.8億及6.74億元人民幣(下同)。雖然面對宏觀環境挑戰，管理層仍維持2026財年目標，包括商品交易總額(GMV)100億元、收入60億元、毛利率和淨利潤率分別逾65%和逾15%，以及派息比率超過75%。儘管遇上暖冬天氣，公司2026財年至今(去年7月至今年2月)的同店銷售增長已轉爲正數。公司持續加強會員營運、品牌價值及數字化以推動增長。2025年活躍會員人數，以及會員人均年度消費逾5,000元，均創新高。
- 2026-03-04 09:48:23
港股異動 | 太平洋航運(02343)績後跌近14% 全年收入下滑近兩成 純利同比腰斬
智通財經APP獲悉，太平洋航運(02343)績後跌近14%，截至發稿，跌12.64%，報3.11港元，成交額4128.48萬港元。消息面上，太平洋航運發佈年度業績，該集團取得營業額20.81億美元，同比減少19%；股東應占溢利5820萬美元，同比減少56%；每股基本盈利8.9港仙，擬派發末期股息每股6港仙。此外，公司擬回購不超過4000萬美元公司股份。
- 2026-03-04 09:47:03
港股異動 | H&H國際控股(01112)盈喜後漲超5% 預期年度經調整可比純利同比增長15%至25%
智通財經APP獲悉，H&H國際控股(01112)盈喜後漲超5%，截至發稿，漲5.48%，報14.82港元，成交額851.2萬港元。消息面上，3月3日，H&H國際控股發佈公告，截至2025年12月31日止年度，按呈報基準及同類比較基準，該集團總收入較去年取得低雙位數增幅。該強勁增幅主要受所有業務分部(包括成人營養及護理用品、嬰幼兒營養及護理用品以及寵物營養及護理用品)的增長所帶動。其中，截至2025年12月31日止年度，公司嬰幼兒營養及護理用品分部收入重拾清晰升勢，取得強勁雙位數增長。此外，預期該集團於2025年的經調整可比EBITDA同比增長2%-6%，預期2025年度的經調整可比EBITDA率將維持在接近中雙位數的穩健水平。得益於債務結構持續優化及融資成本下降(按撇除2026年到期優先票據進行提交要約及提前贖回而支付一次性溢價以及相關未攤銷交易成本的非現金撇銷的經調整基準)，預期該集團於2025年度的經調整可比純利將較去年取得15%至25%的強勁增長。
- 2026-03-04 09:45:54
神州控股科捷“小金”榮膺2026 LOG供應鏈物流數智創新獎
智通財經APP獲悉，2 月 28 日，第八屆羅戈網供應鏈與物流科技沙龍暨創新報告發佈會順利舉辦。在備受矚目的頒獎環節，神州控股(00861)旗下智慧供應鏈公司科捷提報的企業級供應鏈智能體 “小金”，憑藉領先的技術架構與卓越的實戰成效，從衆多參評項目中脫穎而出，榮獲 “2026LOG 供應鏈物流數智創新獎”。作爲物流行業內極具權威性與認可度的重要榮譽，該獎項歷經羅戈網官網公開投票與行業專家專業嚴格的遴選，此次獲獎不僅是對 “小金” 產品實力的權威背書，更標誌着科捷在 “AI + 供應鏈” 應用層的創新實踐獲得了行業的高度認可。厚積薄發：以實用型 AI 打造供應鏈落地實操載體科捷深耕供應鏈領域二十餘年，秉持着 “技術服務於人” 的原則，以技術創新破解行業痛點。當下行業發展的核心趨勢已然明晰，市場從不缺大模型這類 “大腦”，缺的是兼具行業適配性的 AI 應用層創新——能落地、能實操的智能體。而 “小金” 正是科捷基於這一趨勢，依託 “AI for Process” 理念自主研發的核心成果，也是其踐行神州控股 “Data x AI” 戰略在供應鏈場景應用的重要落地產品。科捷將多年沉澱的行業經驗、各崗位實操經驗轉化爲智能體能力，併爲供應鏈各崗位搭建專屬智能工作臺，把適配的智能體深度融入工作臺中，讓 AI 成爲崗位工作的核心輔助力量，真正實現技術與業務的深度融合。作爲融合企業實時數據與 20 餘年行業知識的智能體，“小金” 從誕生之初便瞄準傳統供應鏈需求預測偏差大、全鏈路協同不足、AI 落地門檻高等行業共性難題，核心理念在於以 AI 原生思維重構業務流程，讓 AI 成爲真正落地實幹的實操載體，深度參與履約決策全過程，而非單純的外部輔助工具。通過AI深度參與履約決策全過程，實現從“被動響應”到“主動智能協同”的範式轉變，爲客戶提供高質量、高效率的履約服務。硬核實力：“3+N” 架構實現全鏈路精準賦能依託堅實的技術底座與創新的產品架構，“小金” 展現出科捷深厚的 AI 技術積澱。其整合 20 餘年行業知識庫、燕雲 Infinity 平臺的實時數據及決策式 AI 算法積累，在通用大模型基礎上，獨創的 “3+N” 智能體架構實現了 AI 能力的場景化精準落地，其中核心聚焦N 個崗位智能體的深度定製與持續拓展，以貼合供應鏈各細分崗位的實操需求。以倉經理工作臺爲例，科捷將倉經理在庫存調整、作業節奏把控、環節積壓處理等方面的實操經驗拆解轉化爲多個細分智能體，整合至專屬工作臺中，倉經理可在工作臺實時查看倉庫整體進度，AI 會基於當前情況分析並給出庫存調整、作業優化的最佳實踐方案。2026 年科捷正持續擴充 N 個崗位智能體矩陣，在已落地產品設計、投標助手、報關審覈等智能體的基礎上，經營分析、倉經理、採購報價、KPI 考覈結果統計、AI 週報撰寫等崗位智能體也在加緊研發推進中，通過不斷豐富的崗位智能體陣容與定製化工作臺，讓 AI 深度適配供應鏈全鏈路不同崗位的工作需求，真正實現從人力驅動到智能驅動的範式轉變。實戰驗證：極限場景彰顯可量化商業價值實戰數據是科捷 AI 技術實力最有力的證明，也是其AI應用層創新落地價值的直觀體現。在 2025 年 “雙 11” 千萬級訂單峯值的極限場景中，“小金” 助力訂單峯值處理能力提升 280%，複雜單據揀選分揀效率提升 20%，單量預測準確率達 96%;日常運營中，其實現數據查詢效率提升 90%、客服工作量減少 50%，全鏈路異常發現與響應時長控制在 5 分鐘內，在崑山數智化旗艦倉的落地更實現了訂單準點完成率與倉庫管理效能雙提升。此次斬獲 2026 LOG 供應鏈物流數智創新獎，是行業對科捷 AI 技術創新與產業落地能力的高度認可，更是對供應鏈 AI 應用層創新價值的肯定。未來，科捷將持續深化 AI 技術在供應鏈物流領域的研發與應用，計劃構建百量級供應鏈垂直智能體，爲更多崗位打造專屬智能工作臺，覆蓋倉儲管理、運配調度、電商運營、報關清關等全域場景，讓AI應用層創新成果觸達供應鏈全鏈路，以更貼合行業需求的應用層創新，推動供應鏈從 “成本中心” 向 “價值中心” 轉型，爲行業數智化升級注入持續動力。
- 2026-03-04 09:44:39
港股異動 | ASMPT(00522)一度漲超5% 去年純利同比升1.6倍 末期息連特別息派1.13港元
智通財經APP獲悉，ASMPT(00522)績後一度漲超5%，截至發稿，漲3.09%，報106.6港元，成交額9231.57萬港元。消息面上，ASMPT公佈2025年業績，銷售收入145.2億港元(18.6億美元)，同比增長9.8%。綜合除稅後盈利爲9.02億港元，同比增加163.6%。每股基本盈利2.17港元，末期股息每股0.34港元及特別現金股息每股0.79港元。在人工智能的驅動下，集團先進封裝(AP)業務取得銷售收入5.32億美元，同比增長30.2%，其中熱壓焊接(TCB)解決方案的貢獻最爲顯著。此外 ，預期2026年第一季度銷售收入在4.7億美元至 5.3億美元之間，以其中位數計按季下跌1.8%，按年則增長29.5%。以中位數計算，集團的2026年第一季度銷售收入預測(僅持續經營業務)已高於目前市場預期。
- 2026-03-04 09:43:50
小摩：中資保險股落後大市 偏好中國平安(02318)及中國人壽(02628)
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，農曆新年長假期結束後，中國H股保險公司的表現落後於大市。市場似乎關注：(1)短期盈利風險，因主要保險公司尚未公佈正面盈利預告; (2)缺乏數據點，因未有披露每月保費收入; (3)農曆新年假期後的宏觀走勢。該行預期，隨着業績公佈期臨近，板塊將重拾動力。五大關鍵催化劑包括：(1)加強股東總回報的討論; (2)管理層對2026財年壽險銷售前景的樂觀指引; (3)2025年第四季償付能力資本狀況穩健; (4)資金成本下降; 及(5)對壽險準備金合約服務邊際(CSM)恢復的信心增強。該行偏好中國平安(02318)，因其壽險銷售復甦及估值吸引; 以及中國人壽(02628)，其在同樣強勁的壽險銷售增長前景之外，還提供加強股東回報的討論。小摩對中國平安及國壽H股分別予“增持”評級，目標價分別100港元及40港元。小摩認爲，除非全年純利變動超過50%，否則保險公司無需發佈盈利預告。該行預測2025財年國壽、中國平安及中國太保(02601)純利分別同比增長47%、19%及10%。由於更關注核心盈利帶來的可持續每股股息增長，以及新會計準則下純利波動性增加，保險公司對自願發佈盈利預告更爲審慎。該行不認爲缺乏正面盈利預告是本季度的盈利風險。值得注意的是，市場共識2026財年純利預測已顯示同比下跌9%，因此該行認爲現階段市場共識進一步下調的風險有限。
- 2026-03-04 09:39:03
港股異動 | 氫能股全線走高 雲南綠氫補貼政策力度空前 有望提升全國性政策預期
智通財經APP獲悉，氫能股全線走高，截至發稿，億華通(02402)漲6.89%，報25.76港元；重塑能源(02570)漲5.24%，報51.4港元；京城機電股份(00187)漲4.8%，報4.8港元；中集安瑞科(03899)漲2.66%，報12.75港元。消息面上，雲南省近日發佈《雲南省促進綠色電力消納的若干措施》。其中提出對符合條件的綠氫項目，給予最高13元/kg的補貼，同時政策還提出引導地方圍繞煉化、化工降碳需求，佈局綠色氫氨醇SAF等一體化項目。此外，全國人大代表、億華通董事長張國強建議開展氫能高速示範，推動燃料電池汽車規模化發展。中信證券發佈研報稱，認爲該補貼力度空前，將顯著改善當地綠氫及綠色燃料項目的盈利能力。同時提升市場對全國性氫能支持政策的預期。建議關注綠氫氨醇項目投資運營商以及電解槽生產商。申萬宏源也表示，考慮綠氫成本爲綠色甲醇主要原料成本，此次綠氫補貼有望明顯提升氫氨醇項目經濟性，加速產業發展。
