- 2026-03-03 10:33:24
港股異動 | 中國中免(01880)再跌近5% 機構指京滬機場招標結果對中免整體影響有限
智通財經APP獲悉，中國中免(01880)再跌近5%，節後累計跌幅超30%。截至發稿，跌3.56%，報73.1港元，成交額1.38億港元。消息面上，京滬機場免稅經營權招標結果此前落地，打破中免長期以來的壟斷地位。中國中免證券部工作人員表示，股價受多種因素影響。對於京滬機場免稅經營權的相關事宜，公司確實失去了上海機場部分經營權，公司前期已經發布相關公告。國金證券發佈研報稱，中免A股上週股價下跌14.86%，主要系前期市場預期偏高與利空滯後釋放，並非趨勢反轉。春節假期銷售增速之所以沒有較一月擴大，主要由於免稅城存在接待能力上限，旺季背景下難以進一步增長；近期免稅折扣降低，導致代購減少、購物意願下降；免稅消費需求在假期前提前釋放。股價下跌背景下，王府井、杜福睿分別獲北京T3、上海浦東T1免稅經營權的事件再次被市場熱議，但我們認爲對中免整體影響有限。
- 2026-03-03 10:31:08
康特隆(01912)3月3日起短暫停牌 待刊發內幕消息
智通財經APP訊，康特隆(01912)發佈公告，公司股份已由2026年3月3日上午九時正起於香港聯合交易所有限公司主板短暫停止買賣，以待刊發有關公司內幕消息的公告。
- 2026-03-03 10:29:24
港股異動 | 信義光能(00968)再跌超5% 光伏玻璃行業再次回到虧損狀態 公司產能出清慢於預期
智通財經APP獲悉，信義光能(00968)再跌超5%，截至發稿，跌5.42%，報3.14港元，成交額2.92億港元。消息面上，近日，信義光能發佈2025年業績，交銀國際指出，公司2025年盈利8.44億元(人民幣，下同)，同比降16%，其中下半年僅0.99億元，主要由於全年計提固定資產減值23.2億元(其中光伏玻璃7.2億元、持股52%的多晶硅項目16.0億元)。該行表示，11月起光伏玻璃價格重回下跌趨勢，目前全行業再次回到虧損狀態。但目前在產產能大多爲運營時間較短的低成本產能，進一步冷修的意願不高，而已建成產能仍在陸續投產，產能出清仍需時間。該行下調公司2026/27年盈利14%/20%，因產能出清慢於預期，將估值基準由1.0倍2026年市賬率下調至0.95倍。
- 2026-03-03 10:29:08
瑞銀：信和置業(00083)中期盈利及股息均符預期 料股價反應中性 予目標價14.3港元
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，信和置業(00083)截至去年12月底止2026上半財年核心盈利同比下跌1%至22億港元，維持中期股息每股0.15港元，派息比率達62%，均符合該行預期。該行預期股價對業績反應中性，現予目標價14.3港元及“買入”評級。集團淨現金水平由2025年6月的495億港元進一步增至514億港元。不過，受利率下降影響，淨利息收入同比下跌14%至9.83億港元。管理層對房地產市場復甦保持審慎樂觀態度，資本配置優先次序繼續專注於補充土地儲備及發掘新投資機會(如學生宿舍)。同時，集團表示正審視股份回購及以股代息選項安排，但未有具體時間表。
- 2026-03-03 10:24:04
港股異動 | 玖龍紙業(02689)跌超5% 國內OCC成本將於淡季下滑 花旗認爲公司股價上行空間有限
智通財經APP獲悉，玖龍紙業(02689)跌超5%，截至發稿，跌5.62%，報8.4港元，成交額5801.63萬港元。花旗發佈研報稱，基於近期廢紙成本及2026年初至今紙漿價格較2025年第四季出現超預期的價格調整，下調玖龍紙業2026、2027及2028財年盈利預測9%、12%及7%。這反映2025年第四季的高基數是由於反內卷措施所致，而近期的價格調整則由農曆新年淡季及消費疲軟引起。該行認爲，玖龍紙業股價年初至今已上升約50%，應已完全反映2026財年上半年亮眼的業績。因此，該行下調公司評級，由“買入”降至“中性”，認爲上行空間有限。花旗同時開啓30日負面催化觀察，基於預期中國舊瓦楞紙箱(OCC)成本將在第二季淡季下滑，預期2026財年下半年純利將按年下跌7%，每噸淨利潤由去年同期的129元人民幣收窄至101元人民幣。
- 2026-03-03 10:22:46
港股異動 | 碳酸鋰期貨主力合約觸及跌停 贛鋒鋰業(01772)跌超7% 天齊鋰業(09696)跌超5%
智通財經APP獲悉，鋰礦股早盤下挫，截至發稿，贛鋒鋰業(01772)跌7.54%，報61.35港元；天齊鋰業(09696)跌5.47%，報43.88港元。消息面上，3月3日早，碳酸鋰期貨主力合約觸及跌停，跌幅13%，報150860元/噸。華泰期貨認爲，碳酸鋰近期上漲主要受津巴布韋鋰礦事件發酵影響，疊加下游去庫加速，盤面情緒走強，碳酸鋰價格高位震盪，但突發事件對供需的影響仍有待觀察。後續儲能項目釋放需求兌現存在一定不確定性。
- 2026-03-03 10:20:00
國信證券：關注互聯網廠商產品如何適配Agent產品 優選領先大模型廠商和算力供應鏈
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，伴隨海外ClaudeOpus4.5跨越AgenticCoding拐點和OpenClaw產品的火爆出圈，26年AI發展正式進入到Agent元年。預計Agent將改變用戶與數字化生態的交互形式，過去多年數字化生態的主角是真人用戶，而Agent時代，數字化產品(包含互聯網各類型應用)可能會面臨重構的風險，需密切觀察各大互聯網廠商產品形態如何適配Agent產品。預計26年互聯網巨頭將加大AI方面投入，主要體現在Capex、AI人才招聘和AI營銷費用等增加。因此該行建議保持對互聯網巨頭的觀察，推薦優先佈局大模型領先的廠商和算力產業鏈的企業。國信證券主要觀點如下：2月行情回顧2月恆生科技指數單月下跌10.15%。同期，納斯達克互聯網指數2月錄得下跌，單月跌幅爲7.87%。個股方面，互聯網多數股票股價表現一致下跌，港股方面，京東集團、京東健康、閱文集團爲本月表現前三的股票，單月漲幅爲-7.1%、-10.3%、-11.7%。其中京東集團跑贏恆生科技指數3.05pct，京東健康、閱文集團分別跑輸恆生科技指數0.65pct、1.55pct。美股方面，拼多多、唯品會、微博爲本月表現前三的股票，單月漲幅爲2.7%、1.8%、-6.1%，跑贏納斯達克指數6.08pct、5.18pct、-2.72pct。從市盈率看，恆生科技指數估值略有下降：截至2026年2月27日，恆生科技指數PE-TTM爲21.20x，處於恆生科技指數成立以來17.18%分位點。人工智能動態1)谷歌：推出AI購物和音樂生成模型Lyria3;2)OpenAI：推出GPT-5.3-Codex;3)Meta：爲Vibes測試獨立應用;4)Anthropic：發佈ClaudeOpus4.6，發佈AI代碼掃描工具;5)阿里：發佈千問3.5模型;6)字節跳動：發佈豆包大模型2.0系列;7)MiniMax：發佈MiniMaxM2.5，推出MaxClaw;8)百度：智能雲推出OpenClaw一鍵部署服務。互聯網行業動態1)遊戲：2月遊戲版號下發，包含騰訊《雪中悍刀行之世子多嬌》等;2)金融科技：2026年1月支付機構備付金環比提升2%;3)電商：京東五金城開工季開啓，天貓京東微信拼多多快手齊推大促與新規;4)本地生活：淘閃投入20億補貼春節跑單騎手，快手加碼本地生活5)短視頻：字節Seedance2.0、快手可靈3.0發佈。
- 2026-03-03 10:17:35
港股異動 | 銅業股跌幅居前 滬銅庫存刷新近十年最高位 機構稱旺季去庫力度恐不及預期
智通財經APP獲悉，銅業股跌幅居前，截至發稿，五礦資源(01208)跌8.07%，報10.14港元；江西銅業股份(00358)跌6.16%，報42.98港元；洛陽鉬業(03993)跌5%，報23.54港元；中國有色礦業(01258)跌3.97%，報14.03港元。消息面上，倫敦金屬交易所公佈數據顯示，上週倫銅庫存繼續回升，最新庫存水平爲253700噸，刷新近一年最高位。上海期貨交易所最新公佈數據顯示，2月27日當週，滬銅庫存明顯累積，周度庫存增加43.69%至391529噸，增至近十年新高。建信期貨發佈研報稱，1月國內精銅產量創歷史新高，2月受天數影響環比回落，3月產量有望再度走高，冶煉廠集中檢修壓力或自4月起顯現，短期供應端對價格仍構成壓制。需求端正處淡旺季切換前夕，市場對傳統旺季存有預期，但當前銅價處歷史高位，現貨持續貼水，月間價差走闊，高銅價對消費的制約或將延續。節後國內社會庫存創5年新高，預計旺季去庫力度恐不及預期。
- 2026-03-03 10:12:14
港股異動 | 新秀麗(01910)跌近5% 機構認爲市場或忽略公司赴美雙重上市的重估潛力
智通財經APP獲悉，新秀麗(01910)跌近5%，截至發稿，跌4.76%，報17.81港元，成交額3711.24萬港元。瑞銀髮布研報稱，近期收到不少投資者查詢，詢問有關新秀麗自2月中旬公佈美國雙重上市進展以來股價疲弱(下跌6%)的根本原因。瑞銀從投資者反饋中獲悉，股價疲弱或歸因於集團對高達15%的發行價折讓，以及相關股份稀釋的擔憂，投資者認爲憂慮掩蓋了集團在美國上市後可能獲得與全球同業看齊的估值重估潛力。但瑞銀指出，在近期全球航空公司、線上旅行社、酒店及奢侈品公司公佈的業績中，該行看到相對正面的啓示，上述公司業績或對集團收入趨勢具有指標性意義。而在過去七個季度中，新秀麗的收入趨勢與LVMH高度相關。此外，瑞銀預計，近期美國最高法院對美國關稅合法性的裁決及之後的關稅調整，應能在未來五個月內，有效降低集團面對的關稅率約低至中單位數百分比；料其美國批發客戶或利用該窗口期，在旅遊需求強勁的背景下補充庫存，從而推動集團在美國市場的收入復甦。
- 2026-03-03 10:11:22
招商證券：給予IFBH(06603)“增持”評級 25H2壓力集中釋放
智通財經APP獲悉，招商證券發佈研報稱，給予IFBH(06603)“增持”評級，考慮到行業處於成長期+業績修復彈性大。公司25年收入/經調整歸母淨利潤分別同比+11.9%/-22.0%，其中25H2收入/經調整淨利潤同比-4.5%/-55.1%，收入受innococo大幅下滑影響，利潤端則受匯率影響毛利率、營銷及上市費用支出增加拖累。招商證券主要觀點如下：25H2收入/經調整淨利潤同比-4.5%/-55.1%，業績承壓公司2025年實現收入1.76億美元(約12.7億人民幣)，同比+11.9%，歸母淨利潤0.23億(約1.6億人民幣)，同比-31.7%，經調整淨利潤0.27億美元(約1.9億人民幣)，同比-22.0%。公司25H2收入0.82億美元，同比-4.5%，歸母淨利潤0.08億美元，同比-55.7%，經調整淨利潤0.84億，同比-55.2%，下半年整體業績承壓，收入受innococo大幅下滑影響，利潤端則受匯率影響毛利率、營銷及上市費用支出增加拖累。公司25年末每股派息0.026美元，現金分紅693萬美元。IF主品牌延續增長，innococo運營調整階段性下滑，海外市場高增1)分品牌看：25年IF主品牌收入1.67億美元，同比+26.9%;Innococo收入0.10億美元，同比-63.2%，25H2看，IF主品牌收入0.83億美元，同比+14.5%，增速放緩主要系下半年部分備貨在6月體現導致，innococo品牌受渠道大商內部管理問題影響，6月開始中斷髮貨，12月纔有所恢復，導致H2同比大幅下滑。2)分區域看：25年中國內地收入1.59億美元，同比+9.4%，中國香港+中國臺灣地區收入0.12億美元，同比+40%，海外地區收入0.05億美元，同比+47.3%，其中澳大利亞、菲律賓及老撾等市場均實現翻倍以上增長，公司中國內地以外區域低基數+品牌及渠道擴張策略下實現高增。3)分產品看：25年椰子水產品收入1.72億，同比+14.1%，收入佔比提升至94.5%，其他椰子水相關產品、其他飲料、植物基零食分別同比-55.2%、-12.6%、-96.7%。毛利率受匯率影響下降，營銷及一次性費用支持拖累利潤25年公司毛利率32.9%，同比下降3.8pcts，主要系外匯波動，以及低毛利率1L產品佔比提升影響結構所致，成本端相對平穩;銷售及分銷費用率5.0%，同比提升1.6pcts，主要系運費及運輸人員增加及重新包裝的一次性成本提升所致;營銷費用率7.4%，同比提升2.7pcts，主要系新簽了時代少年團代言innococo，並提升廣告及戶外營銷費用所致;管理費用率5.6%，同比提升2.5pcts，主要繫上市相關的一次性費用支出410萬美元，同比增加近300萬美元所致。此外，公司25年所得稅率20.2%，同比提升3.3pcts，主要系一次性上市費用不可抵扣所致。綜合來看，25年公司歸母淨利率12.9%，同比下降8.2pcts。25H2看，公司毛利率31.9%，同比下降3.3pcts，銷售及分銷費用率、營銷費用率、管理費用率分別同比提升3.1pcts、7.5pcts、2.2pcts，歸母淨利率9.5%，同比下降11.0pcts。椰子水行業當前正處於風口期行業快速擴容的同時競爭加劇，IF作爲行業龍頭，品牌具備先發優勢。當前在競爭下公司更加積極的佈局國內品牌和渠道，未來若行業規範落地公司有望受益並保持份額領先地位。公司25年受innococo中斷髮貨，及匯率、費用等影響業績承壓，26年隨着中國本地化團隊搭建以及innococo渠道調整完成，公司收入有望重歸高增態勢，利潤修復彈性大。風險提示需求不及預期、行業競爭加劇、原材料成本上漲、新品推廣及渠道擴張不及預期等。
