- 2026-04-28 16:08:00
神經精神治療藥物開發商Seaport(SPTX.US)IPO定價16-18美元/股 擬籌資2.01億美元
智通財經APP獲悉，專注於開發神經精神適應症療法的生物科技公司Seaport Therapeutics週一公佈了其首次公開募股(IPO)條款。該公司計劃以每股16-18美元的價格發行1180萬股股票，籌資2.01億美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼為“SPTX”。該公司預計於本週確定IPO發行價。據悉，Seaport Therapeutics是一家臨牀階段的生物科技公司，致力於開發治療神經精神疾病(包括抑鬱症、焦慮症及其他中樞神經系統疾病)的口服療法。公司利用其專有的Glyph平台(一種靶向淋巴系統的前體藥物技術，旨在提高口服生物利用度並減少首過代謝)，將臨牀驗證的作用機制重新配製為差異化的候選藥物。其主要在研項目包括：用於治療重度抑鬱症的2b期候選藥物GlyphAllo，以及用於治療廣泛性焦慮症的1期候選藥物GlyphAgo。此外，公司還有針對抑鬱症及相關中樞神經系統疾病的臨牀前候選藥物。
- 2026-04-28 16:00:39
諾和諾德基金會參投的生物科技公司Hemab(COAG.US)擬赴美IPO，最高募資2.12億美元
智通財經APP獲悉，臨牀階段生物科技公司Hemab Therapeutics Holdings Inc.(COAG.US)正尋求在美國首次公開募股(IPO)中最高融資2.12億美元。根據該公司週一提交給美國證券交易委員會(SEC)的招股文件，Hemab計劃發行1180萬股股份，發行價格區間為每股16至18美元。按發行價上限計算，這家總部位於馬薩諸塞州劍橋市的公司市值將約為7.057億美元(以招股文件所列流通股為基準)。招股文件顯示，Hemab正在開發針對凝血障礙疾病的療法，涵蓋格蘭茨曼血小板無力症及血管性血友病等適應症。該公司於今年3月宣佈，其用於治療格蘭茨曼血小板無力症的療法已獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)授予的突破性療法認定。為籌備此次上市，Hemab此前曾以丹麥法律下的Hemab Aps名義運營，後更名重組。此次生物科技公司IPO的背景是，投資者對減肥藥物開發商Kailera Therapeutics Inc.給予了熱烈反響——該公司於本月初上市，募資7.19億美元，創下2021年以來該行業在美國最大的IPO記錄。據市場彙編的數據，今年以來，醫療健康領域新股在美國交易所已累計募資33億美元，遠高於2025年同期的14億美元。招股文件還顯示，在本次發行前，RA Capital Management的關聯實體與諾和諾德基金會分別持有Hemab 18%和15%的股份。Hemab在2025年錄得淨虧損6400萬美元，相比之下，上年同期淨虧損為4900萬美元。截至2025年12月31日，公司持有現金及現金等價物共1.85億美元。本次IPO的主承銷商為高盛集團、傑富瑞金融集團以及Evercore Inc.。公司計劃在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為“COAG”。
- 2026-04-28 15:59:35
巴克萊(BCS.US)壞賬撥備掩蓋交易光環：Q1盈利表現平平，為MFS倒閉計提2.28億英鎊
智通財經APP獲悉，巴克萊銀行(BCS.US)週二公佈了第一季度財報，其利潤表現符合市場預期。該行因對單一公司的風險敞口而計提了2億英鎊(約合2.7億美元)的損失撥備，得益於強勁的交易業務表現，其投行業務的穩健業績抵消了這一負面影響。這家英國銀行報告稱，1月至3月的税前利潤為28億英鎊，較上年同期的27億英鎊略有增長;根據LSEG的數據，這一業績符合分析師的預期。營收同比增長5.8%至81.6億英鎊。該行投行業務的收入同比增長4%，達到40億英鎊，符合分析師此前預期的39億英鎊。儘管如此，巴克萊銀行的交易業務第一季度的表現不及華爾街競爭對手。該公司的美國同行近期表示，市場波動利好他們的交易部門，並推動部分市場業務創下盈利新高。而巴克萊交易業務則喜憂參半，並非一片大好。股票交易業務的收入比一年前增長了16%，投資銀行業務的收入也超出預期，但固定收益業務表現平平，整體交易業績落後於華爾街大部分銀行。作為戰爭爆發以來第一家發佈業績報告的英國大型銀行，其業績反映了銀行業如何應對日益加劇的經濟不確定性。這家英國銀行並未披露引發投行業務計提2億英鎊撥備的那傢俱體公司名稱。該銀行週二表示，其信貸減值撥備從一年前的6.43億英鎊增至8.23億英鎊，“主要原因是單一賬户的2.28億英鎊撥備”。不過，投資者此前已對此類撥備有所心理準備;此前在2月份，總部位於倫敦的MFS公司宣告倒閉——這是一家鮮為人知的貸款機構，專門從事複雜的房地產相關貸款業務。據一位知情人士當時透露，巴克萊銀行因對MFS的風險敞口而面臨4.95億英鎊的債權敞口。MFS的倒閉引發了外界的擔憂，人們開始質疑包括巴克萊在內的各家貸款機構此前所進行的風險審查是否到位——正逐漸演變成英國近代史上規模最大、最複雜的企業崩盤之一，同時也對更廣泛的私募信貸市場的整體健康狀況產生了疑慮。這加劇了人們對私募市場盡職調查和監管盲點的擔憂。投資者可能面臨高達13億英鎊的潛在損失。此外，由於汽車貸款醜聞，該銀行還額外撥出1.05億英鎊，用於賠償此前被誤導購買汽車貸款的客户。截至3月31日，該銀行與此事件相關的撥備總額已達4.3億英鎊。巴克萊銀行確認，儘管其表示“強烈反對其中一些條款，即即使客户並未遭受任何可證明的經濟損失，也要求進行經濟賠償”，但已決定不對英國金融行為監管局(FCA)的最終規則提出異議。巴克萊銀行還宣佈了一項新的5億英鎊股份回購計劃，但這也在預期之中。
- 2026-04-28 15:53:19
法巴：下調GE Vernova(GEV.US)評級至“中性” 燃氣輪機產能鎖定壓制後續增長
智通財經APP獲悉，法國巴黎銀行將GE Vernova(GEV.US)的評級從“買入”下調至“中性”，目標價為1190美元，原因是該公司90%的燃氣輪機產能已簽約鎖定至2030年底，要保持增長勢頭將會變得更加困難。法國巴黎銀行分析師摩西·薩頓表示，公司需要持續獲得新增訂單才能延續增長勢頭，這意味着客户需要簽約那些尚未獲批或無購電協議兜底保障的新建項目。薩頓表示，GE Vernova訂單儲備看起來頗為穩定，且大多為落地明確的項目，但其海外訂單情況則較為模糊。此外，中東戰事或導致沙特價值約40億—50億美元的合同出現延期。不過他補充道，目前將此事認定為利空還為時過早。薩頓予GE Vernova中性評級，並表示“我們的觀點不應被解讀為看空。”GE Vernova週一收跌2.52%，至1120.23美元。該股今年以來仍上漲近72%。
- 2026-04-28 15:51:34
石油交易業務成“吸金石”！英國石油(BP.US)Q1利潤激增 但負債同步攀升仍為隱憂
智通財經APP獲悉，英國石油(BP.US)2026年第一季度利潤大幅增長，原因是中東戰爭引發能源價格飆升和市場動盪，推動其石油交易業務利潤激增。財報顯示，英國石油一季度總營收為533.71億美元，同比增長11%;歸屬於股東的利潤為38.42億美元，同比增長459%;調整後的淨利潤(基本重置成本利潤，underlying RC profit)為31.98億美元，同比增長132%，大幅高於分析師普遍預期的26.4億美元;調整後每ADS收益為1.24美元，顯著高於上年同期的0.53美元。與此同時，市場高度關注的負債指標有所上升，淨負債環比增長14%，至253.09億美元。石油交易業務強勁提振盈利本月早些時候，英國石油就曾預告稱，其石油交易業務表現“異常強勁”。財報顯示，該公司的零售及煉化業務一季度調整後淨利潤為32.03億美元，同比增長373%、環比增長138%。據悉，英國石油的交易業務——負責處理來自公司及全球第三方能源業務的交易——已從中東戰爭造成的能源價格波動和飆升中獲利。自2月底美國與以色列對伊朗發動襲擊以來，布倫特原油期貨價格在3月累計上漲了43%。殼牌(SHEL.US)此前亦公佈石油交易業務表現“顯著強於”上一季度，並稱全球石油供應體系陷入“混亂”為該公司提供了極佳套利機會。同時，由於英國石油在中東地區的資產規模相對較小，且運營角色以承包商為主，這在此輪危機中意外成為風險緩衝，避免了部分競爭對手遭遇的大規模減產衝擊。該公司主要通過合資企業在伊拉克和阿聯酋開展業務。在阿布扎比陸上油田，公司淨產量份額約為每天20萬桶石油。在伊拉克南部波斯灣附近的巨型魯邁拉油田——2024年日產量超過140萬桶的全球第三大油田——英國石油的身份明確為“承包商”，而非所有者或作業者。這一“輕資產”定位意味着英國石油在平時受益於油價上漲的幅度有限，但在戰爭導致海灣產油國被迫暫停部分生產的背景下，其生產端風險敞口顯著小於在中東擁有大規模所有權資產的競爭對手。英國石油還表示，其位於墨西哥灣及美國頁岩氣資產的強勁產量表現，抵消了中東地區業務所受的影響。債務隱憂儘管交易業務高歌猛進，但英國石油資產負債表上的壓力卻在同步積聚。一季度淨負債的增長主因是營運資金大幅增加，而這一變化“主要是由於物價環境走高所致”。高油價在推升交易利潤的同時，也在加大企業採購與庫存管理的資金佔用。這一信號意味着，英國石油的“油價紅利”並未完全轉化為自由現金流，部分利潤被價格上漲帶來的營運資本擴張所吞噬。英國石油股價逆襲 但仍需重建投資者信心這份財報是英國石油首席執行官梅格·奧尼爾4月1日上任以來發布的首份業績報告。奧尼爾上任後的任務是精簡公司架構，專注於油氣生產增長，並剝離低迴報的清潔能源資產。交易業務的強勁表現以及盈利的大幅增長為奧尼爾的改革提供了寶貴的資金與時間窗口。英國石油當前已經非常明確地把戰略重心重新轉回油氣主業。在新管理層和埃利奧特等激進投資者壓力下，英國石油已公開承諾加大對石油和天然氣的投資，把重點放在提升油氣產量、精簡業務和改善回報率上。自2020年英國石油大舉押注低碳轉型、導致債務飆升以來，其股價長期在一眾油氣巨頭中墊底。但自2月底以來，憑藉“異常豐厚”的交易利潤及相對有限的生產中斷，的英國石油股價上漲了近20%，意外跑贏其他同行。有分析師指出，英國石油此前股價基數較低，因此從每桶100美元的油價中獲得的相對彈性更大。不過，瑞銀集團歐洲能源股票研究主管約書亞·斯通此前表示，儘管更高更久的油價環境對英國石油“無疑是有利的”，但“英國石油要維持長期跑贏表現，仍有工作要做以重獲投資者信心”。英國石油在暫停回購後的債務削減進度、以及其能否在傳統油氣領域持續兑現增長，將成為判斷其股價反彈是否可持續的關鍵指標。
- 2026-04-28 15:05:24
BTIG：Unity Software(U.US)旗下AI廣告業務持續擴張 重申“買入”評級
智通財經APP獲悉，BTIG指出，Unity Software(U.US)似乎準備繼續憑藉其去年推出的AI廣告平台Vector取得進展，因為該公司正準備關閉其ironSource廣告網絡。該軟件公司計劃於4月30日停止ironSource廣告網絡的運營，並已聘請財務顧問協助剝離其Supersonic遊戲發行業務。BTIG認為這些舉措是有利的，重申了對該股的“買入”評級和39美元的目標價。BTIG分析師Clark Lampen和Joseph Spiezio在週一發佈的投資者報告中表示：“根據我們對ironSource收購對價以及21-22攤銷計劃變化的分析，我們認為在交易完成後，攤銷費用最多可節省2.21億美元，而折舊影響微乎其微(收購價格中僅包含700萬美元的固定資產)。將這些節省應用於我們對Vector的基本和樂觀預測，我們預計，隨着非現金拖累的緩解，Vector業務在2027年的潛在盈利約為每股0.20-0.60美元。”Unity計劃於5月7日發佈2026年第一季度財務業績。普遍預期調整後每股收益為0.24美元，營收為5.0425億美元。今年3月，Unity上調了第一季度業績預期。Unity預計營收將在5.05億美元至5.08億美元之間，高於此前預期的4.8億美元至4.9億美元。其中，Create業務營收預計約為1.15億美元，Grow業務營收預計約為3.53億美元。
- 2026-04-28 14:55:33
財報前瞻 | 業績高增幾無懸念 禮來(LLY.US)一季報真正的考驗在Foundayo初考與“後GLP-1時代”的技術護城河
智通財經APP獲悉，美國製藥巨頭禮來(LLY.US)將於4月30日美股盤前發佈2026年第一季度財報。儘管今年以來股價回調超過19%，但華爾街分析師普遍認為，其在減肥藥市場的強勢地位依然穩固，而剛剛上市的口服減肥藥Foundayo，以及以基因編輯療法為代表的新興管線，正成為決定其未來估值的關鍵。業績預期強勁，但市場聚焦未來催化劑市場普遍預計禮來將交出一份營收大幅增長的季報。彙編數據顯示，禮來第一季度調整後每股收益預計為6.85美元，營收將同比猛增40.3%，達到178.6億美元。在過去三個月裏，市場的營收預期經歷了8次上調和僅1次下調，顯示出對其營收前景的信心。目前，禮來的減肥業務依然強勁。憑藉Zepbound(市場上最有效、最暢銷的減肥藥物之一)以及Foundayo(首批口服GLP-1藥物之一)，分析師預計到2031年，禮來GLP-1產品總銷售額將以年均14%的速度增長，達到約450億美元。晨星分析師Karen Andersen表示，禮來2026年的增長在很大程度上依賴於Mounjaro和Zepbound這兩種糖尿病和肥胖藥物的持續增長。總體而言，公司2026年的營收增長指引中位數為25%。然而，這份季報本身可能並非最大的看點。分析師們更關心的是管理層隨後的電話會議。Foundayo初登場引關注，但或非唯一主角由於禮來的新型口服減肥藥Foundayo於4月1日獲批、4月6日才開始發貨，其影響並不會體現在一季報中。管理層關於其早期處方趨勢和市場接受度的評價，將成為評估其與競爭對手博弈前景的首個關鍵依據。晨星已預計該藥今年銷售收入為17億美元，並看好其憑藉小分子藥物的生產優勢，在國際市場的增速將很快超越美國。圍繞Foundayo，市場的疑問集中在它能否在已然激烈的口服減肥藥市場站穩腳跟。Seeking Alpha分析師Stephen Ayers指出，若禮來能夠重申其2026年的整體營收指引，這或許是一個積極信號，表明Foundayo正步入正軌;反之，若指引範圍收窄至低端，則可能預示着定價壓力或Foundayo的市場接納度不及預期。不過，一些觀點認為，投資者的目光或許過於集中在GLP-1賽道的貼身肉搏上，而忽略了禮來醖釀的下一個變革。Leerink Partners分析師David Risinger表示，禮來正在研發的新型藥物——胰澱素類似物eloralintide，有望成為打破現有競爭僵局的“規則改變者”。據瞭解，該藥物為不耐受或對現有GLP-1藥物反應減弱的患者提供了新選擇。早期數據顯示，將其與替爾泊肽(tirzepatide，Mounjaro和Zepbound的活性成分)聯用，可能實現更優的減重效果和耐受性。Risinger預計，該聯合療法將在今年下半年推進至III期臨牀，這可能為禮來構築起競爭對手難以逾越的新壁壘。減肥藥之外的“第二增長曲線”值得注意的是，禮來正在利用其減肥藥創造的豐厚現金流，為其長遠未來進行積極佈局。本月早些時候，公司宣佈以最高可達70億美元的價格收購基因療法公司Kelonia Therapeutics，這已是2024年以來其在體內CAR-T細胞治療領域的又一次出手。該技術旨在提供一種更廉價、便捷且可能更高效的抗癌甚至治療自身免疫性疾病的方式。該公司尚未實現營收，但其針對多發性骨髓瘤的療法已進入一期臨牀試驗階段。分析師們對此評價積極，認為此舉有助於充實其腫瘤學管線，實現長期增長多元化，減少對GLP-1業務的單一依賴。BMO分析師Evan Siegerman表示：“我們對這筆潛在交易持積極看法，因為它將增加一種互補的活體內療法路徑，有望拓寬禮來在腫瘤學領域的佈局。”瑞銀分析師Michael Yee補充道，此次收購有助於禮來“實現管線的多元化，為超越GLP-1產品線的長期增長奠定基礎”。據統計，2025年全球腫瘤治療支出已達2560億美元，預計到2034年將接近7000億美元。對於年收入預期已超800億美元的禮來而言，在龐大的腫瘤市場中分一杯羹，將為公司帶來可觀的額外增長。定價壓力與增量機遇並存儘管如此，禮來的發展仍面臨多重不確定性。該公司的核心增長引擎——Mounjaro和Zepbound——正面臨着價格挑戰。晨星分析師指出，儘管銷量增長強勁，但在美國私人保險和現金支付市場，其價格今年可能在持續侵蝕。此外，中國市場的降價壓力和美國“最惠國”定價條款也可能拖累其他關鍵藥物的國際銷售。不過，政策環境的變化同樣為禮來帶來利好。美國聯邦醫療保險與醫療補助服務中心推出的試點計劃，有望從7月起顯著擴大Zepbound和Foundayo在醫保人羣中的覆蓋，該計劃將GLP-1類藥物的月自付費用上限定為50美元。摩根士丹利將此視為美國醫保減肥藥渠道“具有里程碑意義的開放”，瑞穗分析師認為，這或將為股價帶來超過20%的上行空間。
- 2026-04-28 14:55:15
“寡頭壟斷”下HDD量價齊飛！美國銀行上調主要廠商西部數據(WDC.US)與希捷科技(STX.US)目標價
智通財經APP注意到，西部數據(WDC.US)與希捷科技(STX.US)均保持着清晰的盈利增長軌跡，這促使美國銀行上調了兩家公司的股票目標價。由 Wamsi Mohan 領導的美國銀行分析師在週一的一份投資者報告中表示：“由於製造商並未增加單位產能，機械硬盤(HDD)供應依然緊張，我們認為這是一種結構性變化。因此，我們繼續看到需求超過供應，並認為原始設備製造商(OEM)仍有進一步提價的空間。”美國銀行將希捷的目標價從 605 美元上調至 700 美元，將西部數據的目標價從 415 美元上調至 495 美元。在牛市情景下，美國銀行發現兩家公司到 2028 年的每股收益(EPS)總額都可能大幅提高。希捷估值分析分析師在評價希捷時指出：“我們估計，目前約 587 美元的股價反映了 2028 日曆年29 美元的每股收益(這是基於近線存儲每 TB 價格年均複合增長率 4% 和 2028 日曆年 47% 的營業利潤率得出的)，並假設市盈率為 20 倍(我們認為這符合希捷的增長和利潤率特徵)。但是，在牛市情景下，我們認為其每股收益潛力可達 45 美元(屆時 2028 日曆年每 TB 價格達到 20 美元，三年價格年均複合增長率為 16%，營業利潤率為 55%)。”西部數據估值分析對於西部數據，美國銀行表示：“我們估計，目前約 400 美元的股價反映了 2028 日曆年約 20 美元的每股收益(基於近線存儲每 TB 價格年均複合增長率為 0% 即無增長，以及 2028 日曆年 45% 的營業利潤率得出)，並假設市盈率為 20 倍(我們認為這符合西部數據的增長和利潤率特徵)。但在牛市情景下，我們認為其每股收益潛力可達 33 美元(屆時 2028 日曆年每 TB 價格達到 20 美元，三年價格年均複合增長率為 12%，營業利潤率為 55%)。”隨着兩家公司與客户鎖定長期合同，業務的可見性也在不斷改善。Wamsi 補充道：“該市場仍處於寡頭壟斷狀態(僅有三家原始設備製造商提供機械硬盤)，我們認為新進入者進入該市場的威脅很低。”今年以來，希捷和西部數據的股價均已上漲超過一倍。硬盤“老兵”的逆襲在固態硬盤（SSD）高歌猛進的今天，許多人曾預言機械硬盤（HDD）將步入夕陽。然而，近期美國銀行對希捷與西部數據目標價的大幅上調，像一記響亮的耳光，驚醒了低估這一行業的投資者。如今的機械硬盤市場，正經歷着一場前所未有的“結構性蜕變”：它不再是廉價的代名詞，而是數據中心與 AI 浪潮下最穩固的盈利堡壘。“寡頭壟斷”當前機械硬盤市場處於“寡頭壟斷”狀態。在經歷了幾十年的殘酷價格戰與兼併後，全球 HDD 市場已經縮減至僅剩三家主要玩家：希捷、西部數據和東芝。從市場份額來看，西部數據與希捷形成雙寡頭對峙，各佔約40%-41%，東芝約佔19%。這種高度集中的格局形成了一道天然且極高的“護城河”。對於潛在的挑戰者而言，研發大容量機械硬盤所需的資本支出與技術積累已是天文數字，在市場進入存量博弈的今天，幾乎沒有任何新勢力願意(或能夠)入場。這種穩定的三足鼎立，讓現有廠商徹底告別了“賠本賺吆喝”的非理性競爭，轉而追求更高質量的利潤水平。消費級市場的萎縮與數據中心市場的爆發，正在重塑廠商的產品策略。在西部數據和希捷的營收結構中，消費級HDD佔比已從20%以上驟降至不足10%。有限的產能被優先分配給利潤更高的企業級客户，消費級產品實際上已被"邊緣化"。這一結構性轉變，使得市場格局從"全面覆蓋"轉向"精準聚焦"。“供給持續緊張”並非偶然，而是廠商們的一種策略性選擇。過去，硬盤商們通過增加產能來搶佔市場，結果導致價格雪崩；而現在，分析師指出，製造商們正在停止增加單位產能。逆勢上漲的價格趨勢這標誌着 HDD 行業從“規模驅動”轉向了“利潤驅動”。由於產能被鎖死，而數據中心、雲計算平台對海量存儲的需求卻在 AI 浪潮的推動下持續激增，市場天平迅速向賣方傾斜。機械硬盤的價格走勢在2024-2025年間出現了令人矚目的"逆週期"上漲。2024年，HDD出貨量十年來首次實現增長，整體銷售額較2023年大漲50%，平均售價更是回到了1998年的巔峯水平。進入2025年下半年，西部數據和希捷先後宣佈全線漲價，四個月內主流HDD價格平均上漲約50%，部分型號漲幅高達66%。儘管希捷2026-2027年的產能已全面售罄，西部數據CEO仍明確表示"不想建造無法預知用途的產能"。這種主動限制供給的行為，疊加消費級產能向企業級的轉移，造成了市場供需的緊平衡，進一步推高了價格。估值邏輯的重構機械硬盤市場正經歷一場深刻的"價值重估"。在絕對壟斷的格局下，AI冷數據存儲需求打破了HDD"夕陽產業"的宿命論，推動其從"量增價跌"轉向"量穩價升"。三巨頭的控產策略與消費級市場的戰略性放棄，標誌着行業進入"高毛利、高精度"運營的新階段。當希捷的目標價被看高至 700 美元，西部數據被看好至 495 美元時，市場其實是在為一種“高確定性”買單。在 2028 日曆年的藍圖中，兩家巨頭的每股收益(EPS)分別有望達到 45 美元和 33 美元。今年以來，這兩家公司的股價已經翻了一倍多，這並非泡沫，而是市場對 HDD 價值的一次重新定價。在數據成為“新石油”的時代，作為承載這些石油的油桶，HDD 巨頭們正坐擁着屬於他們的寡頭紅利。
- 2026-04-28 14:53:51
美銀看好戴爾科技(DELL.US)和慧與科技(HPE.US) 智能體AI成增長引擎
智通財經APP獲悉，美國銀行將戴爾科技(DELL.US)的目標價從205美元上調至246美元，並將慧與科技(HPE.US)的目標價從32美元上調至38美元，原因是這兩家公司將受益於智能體AI(AgenticAI)的發展。Wamsi Mohan領導的美銀分析師團隊在報告中表示：“AI的下一階段是智能體AI，其多步驟工作負載需要更強大的CPU硬件、存儲訪問以及執行系統。智能體AI將單個獨立的推理事件轉變為一系列工作流程，從而推動每個任務產生更多推理事件，並且持續性的工作負載也有所增加，進而推動企業加大在 AI 服務器、智能基礎設施系統及存儲設備上的整體基礎設施支出。智能體AI對戴爾和慧與科技的重要性日益凸顯，不僅提振了AI服務器和存儲的需求，也推動了其傳統服務器業務的增長。戴爾一直在向新興雲服務商銷售傳統服務器，我們預計未來幾年傳統服務器的銷售勢頭將進一步增強。”分析師進一步表示，隨着智能體AI推動需求增長，戴爾和慧與科技將在服務器市場中斬獲更多市場份額。分析師補充稱：“向智能體AI的轉型先會提振AI服務器需求，因為推理頻次增加，模型應用轉變為持續的生產性工作負載。戴爾是AI服務器領域的頭部原始設備製造商(OEM)，預計2026 年全球AI 服務器總收入規模達4960億美元，戴爾的市佔率達12%;同時其在新興雲廠商中的份額擴張速度正在加快，今年相關營收或達100億美元。儘管慧與科技因收購瞻博網絡(JNPR)而將重點轉向網絡領域，但作為高端AI服務器OEM，該公司仍將受益，我們預估其2026財年AI服務器營收將達到65億美元。”
- 2026-04-28 14:48:12
仿製藥競爭衝擊業績！諾華製藥(NVS.US)Q1銷售額兩年來首次下滑 核心營業利潤不及預期
智通財經APP獲悉，諾華製藥(NVS.US)公佈的2026年第一季度利潤低於分析師預期，且銷售額意外下滑，原因是其部分最暢銷藥物受到仿製藥競爭的嚴重衝擊。財報顯示，諾華製藥一季度淨銷售額為131.13億美元，同比下降1%，為近兩年來首次同比下滑;核心營業利潤同比下降12%，至48.97億美元，不及分析師預期的51.8億美元;核心每股收益為1.99美元，同比下降13%。諾華製藥首席執行官Vas Narasimhan將該公司重塑為一家專注於創新處方藥企業的戰略，如今正面臨關鍵考驗。該公司正在應對其歷史上最嚴峻的“專利懸崖”——將失去心臟病治療藥物Entresto以及其他老牌暢銷藥的獨佔權。財報顯示，面臨仿製藥競爭的關鍵產品Entresto、Tasigna(慢性髓性白血病藥物)和Promacta(血小板減少症治療藥物)在一季度的銷售額分別同比下降了42%、59%和66%。該公司在2025年第四季度財報中就曾預計，這些產品的專利到期將在2026年上半年對業績產生顯著影響。不過，其他一系列創新藥物銷售實現大幅增長。CDK4/6抑制劑Kisqali銷售額同比增長59%至15.16億美元，為諾華製藥在一季度銷售額最高的藥物。在美國，該產品在轉移性乳腺癌市場保持領先地位;國際市場方面，Kisqali已在超60個國家獲批用於早期乳腺癌。另一款明星產品B細胞療法Kesimpta的銷售表現同樣突出，銷售額同比增長29%至11.64億美元，排名第三。核藥產品Pluvicto——一款靶向放射性配體療法(RDC)，用於治療特定類型的前列腺癌——銷售額同比增長73%，至6.42億美元。全球首款用於降低低密度脂蛋白膽固醇的小干擾RNA藥物Leqvio銷售額同比增長76%至4.52億美元。STAMP抑制劑Scemblix(用於治療慢性髓性白血病)銷售額同比增長82%至4.33億美元。為了推動增長，Vas Narasimhan正通過併購達成交易。諾華製藥上季度完成了對Avidity Biosciences的收購，交易總價最高可達120億美元，是十多年來該公司最大規模的收購案。此舉旨在獲得一種可將藥物直接輸送至肌肉細胞的平台技術——分析師認為，這種下一代療法可能催生多款重磅藥物。此外，諾華製藥已承諾在美國新建七座工廠，這是其總額230億美元擴大本地製造佈局計劃的一部分，目的是避免來自特朗普政府的關税壓力。其總部所在國瑞士也正在推動完成一項貿易協議談判，而製藥行業是其中的關鍵爭議點。
