- 2026-06-02 23:01:29
美股异动 | 推出云控制平台 思科(CSCO.US)涨幅扩大至5%
智通财经APP获悉，周二，思科(CSCO.US)涨幅扩大至5%，续刷记录新高，总市值首次突破5000亿美元。消息面上，思科今日宣布推出云控制平台，用于整合AI运营，以管理关键基础设施。思科云控制平台是一个统一的平台，旨在让人类和人工智能代理协同运行关键 IT 基础设施。它将 Cisco 平台整合在一起，推进 Cisco 的 AgenticOps 愿景，使客户能够以自然语言构建自己的应用程序和代理，并扩展到第三方工具。
- 2026-06-02 22:44:58
美股异动 | 全面上调全年业绩预期 维多利亚的秘密(VSXY.US)盘初暴涨超40%
智通财经APP获悉，周二，维多利亚的秘密(VSXY.US)盘初暴涨超40%，创年内新高，现报75.31美元。消息面上，维多利亚的秘密6月2日发布财报显示，得益于旗下品牌第一季度销售额实现双位数增长，公司决定全面上调2026财年全年销售额及利润预期。在截至5月2日的三个月内，维多利亚的秘密净销售额同比增长15%至15.6亿美元，超出市场预期的15.2亿美元，这也是该公司连续第四个季度实现营收增长。期内公司调整后每股收益达60美分，远超市场此前预期的30美分。基于一季度的强劲表现，公司将2026财年全年净销售额预期从此前的68.5亿至69.5亿美元上调至70.3亿至71.3亿美元;全年的调整后营业收入预期也从此前的4.3亿至4.6亿美元大幅上调至5.5亿至5.8亿美元。
- 2026-06-02 22:16:07
美股异动 | 大幅上调全年业绩指引 慧与科技(HPE.US)开盘飙升超25%
智通财经APP获悉，周二，慧与科技(HPE.US)开盘飙升超25%，续创历史新高，年内累涨147%。消息面上，得益于人工智能(AI)基建热潮驱动服务器和网络设备需求出现爆发式增长，慧与科技公布了超出预期的第二财季业绩及全年指引。财报显示，在截至4月的2026财年第二财季，慧与科技实现营收107亿美元，同比增长40%，大幅超出分析师普遍预期的98亿美元;净利润为6.24亿美元，上年同期净亏损10.5亿美元;调整后每股收益为0.79美元，较上年同期的0.38美元翻了一倍有余，且同样好于分析师普遍预期的0.53美元。在第二财季强劲业绩表现的支持下，慧与科技大幅上调了2026财年和2027财年的业绩指引。该公司目前预计，截至今年10月的2026财年全年营收将增长29%-33%，高于此前预期的增长17%-22%，预测区间中值高于分析师普遍预期的增长19%;网络业务增长预期从68%-73%上调至72%-75%。该公司还预计，2026财年全年调整后每股收益为3.35-3.45美元，高于此前预期的2.30-2.50美元，预测区间中值高于分析师普遍预期的2.43美元。
- 2026-06-02 22:09:27
美股异动 | 比特币跌破7万美元关口 概念股普跌 Strategy(MSTR.US)跌超8%
智通财经APP获悉，周二，比特币跌破7万美元关口，截至发稿，比特币跌近4%，报68606美元。比特币概念股普跌，Strategy(MSTR.US)跌超8%，Coinbase(COIN.US)跌超3.8%，Circle(CRCL.US)跌超5%，Robinhood(HOOD.US)跌超3%，CleanSpark(CLSK.US)跌超1.2%，Mara Holdings(MARA.US)跌0.61%。
- 2026-06-02 21:58:13
美股异动 | 老虎证券(TIGR.US)跌超5% 将暂停境内存量账户新开仓及加仓交易
智通财经APP获悉，周二，老虎证券(TIGR.US)开盘跌超5%，富途控股(FUTU.US)跌超2%。消息面上，6月2日，老虎国际发布关于存量投资者在中国境内服务合规调整的通知。为落实2年集中整治期的行业监管要求，推动跨境证券业务规范发展，老虎国际将对存量投资者账户在中国境内的服务进行相应调整。自北京时间2026年6月12日起将做如下调整：1.在境内交易服务：暂停股票等所有品种的新开仓、加仓交易，仅支持卖出、平仓操作;2.在境内资金划转服务：暂停资金转入，转出功能保持正常，全力保障您的资金安全。此外，对于存量业务2年集中整治行动何时开启，6月2日晚间，富途客服最新回应称：“本次为中国内地监管部门针对境外金融机构发布的行业性指引，富途也在积极跟进落实相关要求。我们会在确认最终安排后，第一时间通过官方渠道通知，请留意APP公告。”
- 2026-06-02 21:53:35
“AI尽头是电力”叙事主轴转向燃料电池! NIMBY助Bloom Energy(BE.US)吞噬数据中心“供电红利”
智通财经APP获悉，根据美国燃料电池领军者Bloom Energy Corp.(BE.US)首席执行官的最新观点，“NIMBY”群体主导的全球范围内对数据中心建设日益增长的本地居民反对意见为Bloom Energy Corp.提供了重大增长机遇，他推介该公司制造的燃料电池比传统燃煤或者天然气发电系统更清洁、更安静且发电效率不输于它们。Bloom Energy首席执行官KR Sridhar在旧金山接受媒体采访时表示：“从理性角度看，我们的部署不应该成为一个NIMBY社区问题。现在对于我们而言反而是一个典型商业增长机遇，因为除了我们几乎没有其他标的是社区友好型的。”传统燃气轮机、柴油备用机组或大型输电设施容易引发噪音、排放、用水和社区环境争议，而Bloom的固体氧化物燃料电池通过化学反应将天然气转化为电力，不是直接燃烧燃料，因此在噪音、用水和局部污染物排放方面更容易获得社区接受。据了解，美国云计算领军者甲骨文(ORCL.US)新墨西哥Project Jupiter 已转向使用Bloom燃料电池，项目规模最高约 2.45GW;Bloom与甲骨文近期签署的主协议则支持最高 2.8GW燃料电池容量部署，这对Bloom来说是从“分布式电源供应商”跃升为“AI超大规模数据中心供电平台”的关键验证。Bloom Energy以及其欧洲同行Ceres Power近期股价暴涨的核心逻辑，正是AI数据中心把“稳定、可快速部署、可现场发电”的电力资产重新定价。Bloom Energy股价今年以来的涨幅已经高达240%。“AI电力是尽头”的投资主轴近期可谓正在向燃料电池外溢和倾斜。AI数据中心电力需求太大、太急、太连续，因此市场开始同时重估燃气轮机、核电、小型模块化反应堆、电网设备、储能、液冷、电力管理，以及燃料电池。燃料电池的特殊优势在于可作为分布式、可模块化扩容、可现场部署的主电源/桥接电源，在电网容量不足或接入周期过长时尤其具备供电效率与性价比优势。数据中心NIMBY阻力竟成机遇，Bloom Energy燃料电池成数据中心供电新宠NIMBY 是 “Not In My Back Yard” 的缩写，直译就是“不要建在我家后院”。它指的是居民或地方社区反对某类基础设施、房地产或工业项目建在自己附近，即便这些项目在更大范围内可能有公共价值。常见对象包括数据中心、发电设施、输电线路、垃圾处理厂、核电站项目等。放在AI数据中心语境下，NIMBY就是当地居民担心数据中心带来噪音、用水、用电、空气污染、交通压力、房价或电费上涨、社区环境恶化，从而反对项目落地。近期民调显示，美国居民对本地数据中心的反对情绪很强，数据中心已成为AI基建扩张中的重要政治与审批阻力。Bloom Energy CEO所说的机会就在这里：如果燃料电池比传统燃气轮机更安静、更少污染、更少用水，就更容易被包装成“社区友好型”数据中心供电方案。在投资者对其为数据中心提供动力技术的需求热情推动下，Bloom的股价今年迄今已上涨幅度高达240%。其燃料电池通过化学反应从天然气中系统中实现发电，而不是彻底燃烧燃料。该公司表示，与燃气轮机相比，它们几乎不需要用到水资源，并且产生更少的空气污染和噪音。Sridhar认为这些是使这些燃料电力系统在面临当地居民对其负面环境和经济影响日益强烈的敌意性质的数据中心开发商中群体愈发受欢迎的关键优势。“NIMBY阻力确实非常真实。你看到本地社区大量反对。”Sridhar采访中表示。“谁愿意让发电厂在我们后院?”他指出了两个最近选择Bloom燃料电池设备的大型科技公司，这部分是因为环境优势。位于加利福尼亚州圣何塞的Bloom在新墨西哥的一个项目是为甲骨文公司主导的大型AI数据中心提供2.5吉瓦电力容量项目，这也是其最大规模数据中心供电项目之一。最初，甲骨文计划使用来自西门子能源公司的更传统的燃气轮机为名为Project Jupiter的数据中心园区供电。该项目遭到了当地居民大规模抗议，这些人主要关心环境影响，甲骨文于四月宣布将用Bloom燃料电池系统为该地点供电。总部位于荷兰的“AI新云”云计算服务提供商Nebius Group NV也选择将燃气轮机计划换成Bloom的燃料电池技术，Sridhar表示。Nebius在五月表示，它之所以选择Bloom是因为其交付周期快得多且“清洁、几乎无污染的供电技术”。Sridhar表示，Bloom最近在新墨西哥耗费大量资源与时间和当地人会面并解释其技术。他说有很多人被说服了，包括最初反对甲骨文项目的一家当地报纸媒体。尽管如此，并不是每个人都能被说服。他补充表示：“因为NIMBY主义并不理性。”“AI尽头是电力”叙事愈发火热，燃料电池站上超级风口NIMBY阻力对Bloom的意义在于，它把“电力可得性”进一步升级为“社区可接受性”。AI数据中心并不只是需要几百兆瓦乃至吉瓦级电力，还需要在尽可能短时间内获得可部署、可审批、可扩展、可持续运营的供电方案。燃气轮机虽然成熟，但大型机组交付周期、排放许可、水资源、噪音和社区反对都可能拖慢项目。燃料电池如果能以较低噪音、较少用水、更低局部污染和模块化部署方式缩短“从选址到通电”的周期，就会获得超大规模云厂商们一致发起的能源战略溢价。随着英伟达AI GPU与谷歌TPU算力集群体系所主导的AI算力基础设施需求愈发强劲，电力资源越从后台成本变成前台瓶颈;谁能更快交付稳定电力，谁就可能成为数据中心建设节奏的关键变量。燃料电池因此被资本市场重新定价为AI基础设施的一环，而不是传统意义上的清洁能源边缘赛道。谷歌、微软以及Facebook母公司Meta正在主导的全球AI数据中心新建与扩建进程可谓如火如荼，而这一进程愈发凸显出电力资源供给的重要性，这也是为什么“AI的尽头是电力”这一投资主题愈发火热。更加重磅的是，若“自供电”路径在整个美国乃至欧洲等其他地区最终被制度化，无疑将会把AI资本开支的一大部分系统性转移到电力设备与电网技术栈。燃料电池之所以成为AI电力链最大受益者之一，关键在于它解决的是AI数据中心最稀缺的变量：time-to-power，即电力快速交付与稳定、高效运行能力，凸显出AI数据中心建设浪潮之下，市场对“稳定、可快速部署、可现场发电”的燃料电池类电力资产的重估。类似“星际之门”的超大规模AI数据中心不是普通商业楼宇，而是在短期内迫切需要快速实现交付流程且连续、稳定、高可用的24/7电力;驱动天量级别AI训练/推理工作负载的AI GPU/ASIC集群对停电、电压波动、供电冗余和冷却系统稳定性可谓极其敏感。Bloom Energy与Ceres Power近期暴涨的核心逻辑，正是AI数据中心把“稳定、可快速部署、可现场发电”的电力资产重新定价。这不是传统清洁能源股单纯跟随板块反弹，而是AI算力建设正在碰到电网接入、输电扩容、燃气轮机交付周期、备用电源可靠性等硬约束。燃料电池尤其是固体氧化物燃料电池，可以在园区内模块化部署，直接把天然气、氢气或其他燃料转化为电力，绕开部分电网排队和长周期输电瓶颈，并可与电网、储能、备用系统形成混合架构。甲骨文也明确称，AI数据中心依赖高度可靠的电力供应，燃料电池可快速现场部署，满足大规模AI数据中心电力需求，并支持可靠、有韧性的联合运营与部署能力。
- 2026-06-02 21:43:35
美股异动 | 迈威尔科技(MRVL.US)开盘暴涨超20% 黄仁勋看好其将是下一家万亿美元级公司
智通财经APP获悉，周二，迈威尔科技(MRVL.US)开盘暴涨超20%，续创历史新高，年内累涨211%。消息面上，2026年台北Computex进行到第二天，英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋公开力挺合作伙伴迈威尔科技，称其可能成为"下一家万亿美元公司"，将两家公司之间的战略合作推向台前。黄仁勋将Marvell在AI数据中心互联领域的核心地位与AI算力需求的爆发式增长直接挂钩，并透露英伟达已对Marvell进行了战略投资。CEO Murphy对此回应称，自英伟达入股以来，Marvell股价表现良好：感谢Jensen，一路跟投就行了。两位CEO的联合亮相，进一步坐实了英伟达与Marvell在数据中心基础设施领域的深度绑定关系，也令外界对Marvell在AI超级计算周期中的受益程度寄予更高期望。
- 2026-06-02 21:31:16
750亿募资只给“白菜价”承销费？传SpaceX谋求压低IPO承销费率 23家券商仍有望坐收5亿佣金
智通财经APP获悉，据报道，埃隆・马斯克旗下SpaceX正与华尔街承销投行磋商，力争压低其首次公开募股(IPO)承销费率——但即便如此，相关投行仍有望在这场创纪录上市中合计入账约5亿美元。知情人士表示，这家集航天与人工智能(AI)业务于一体的巨头计划本月完成IPO、募资750亿美元，谈判目标是将承销费率控制在0.75%以内。即便按这一低费率测算，这笔交易依旧能跻身华尔街史上规模顶尖的IPO佣金大单行列。牵头投行——高盛和摩根士丹利——将在此次佣金池中分得比其余21家参与券商更大的份额。知情人士表示，这一数字为SpaceX支付的基础承销费，不包括其他酌情激励报酬。SpaceX、高盛和摩根士丹利的代表均拒绝置评。据了解，投行通常对IPO收取4%至7%的费率，而这类IPO的平均募资额不足10亿美元。对于规模巨大的IPO，当投行同时向投资者募集数十亿美元资金时，费率百分比会大幅下降。但即便如此，通常也高于1%。投行为马斯克提供的这一微薄费率，或将对今年即将进行的一系列重磅IPO产生潜在影响。随着OpenAI和Anthropic PBC也在为未来几个月进入股市铺路，这可能迫使投资者和分析师调低对华尔街相关业务收入的预期。美股巨型IPO史上罕见的低费率案例出现在2010年通用汽车(GM.US)上市：当年投行与美国政府商定承销费率仅0.75%。彼时华尔街刚依靠纳税人救助走出金融危机，亟需修复公众口碑，同时也忌惮高额承销利润招致舆论声讨;而美国政府在该汽车制造商的救助后持有其多数股权。2014年中国互联网巨头阿里巴巴(BABA.US)赴美IPO募资250亿美元，含绩效奖励在内合计向承销团支付约3亿美元佣金;素来严控承销开支的沙特阿美，原本筹备境外上市时商定佣金费率也超1%，后续沙特缩减境外投行参与度、改为以本土发行为主，投行佣金才大幅缩水。根据此前的报道称，SpaceX目标上市估值约1.8万亿美元，750亿美元募资规模将刷新全球IPO募资纪录。据周一披露文件，公司计划从本次发行股份中划出最高5%，专供部分员工以及高管亲友认购。与此同时，Anthropic已秘密递交IPO相关文件，力求抢在长期竞争对手OpenAI之前完成年内上市;此外，谷歌(GOOGL.US)也宣布，拟通过多轮股权配售合计募资800亿美元。密集扎堆的千亿级股权融资，即将考验华尔街投行短期内对接市场、完成大额募资的实际操盘能力。
- 2026-06-02 21:02:05
两大网络安全巨头业绩重磅来袭! 软件股“绝地反攻行情”迎来大考
当全球两大网络安全领军者Palo Alto Networks Inc. (PANW.US)和CrowdStrike Holdings Inc.(CRWD.US)在未来几日公布季度财报时，投资者们将更加清晰了解美股市场网络安全领军者股票近日飙升行情的持久性以及Anthropic引爆的“AI智能体风暴”对于网络安全类领军者乃至全球软件巨头们基本面增长前景究竟是重大积极因素还是“长期颠覆性质”的利空因素。智通财经APP了解到，Palo Alto Networks将于周二美股收盘后公布业绩报告，其股价仅上个月就大涨57%。CrowdStrike则将于周三美股收盘之后公布财报，该股在5月飙升64%。这两只网络安全领军者的股票交易价格刚刚经历了有史以来表现最好的单个月份，在2026年迄今累计上涨超过60%后均创下纪录高位，并且这两大网安巨头都是标普500指数今年表现最好的30只股票之一。这轮涨势主要受到市场对被视为人工智能赢家的那些软件型科技公司们(比如Snowflake、MongoDB等受益于AI热潮的软件巨头们)的广泛看涨热情所推动。这也标志着市场情绪相较年初发生显著转变，当时网络安全股以及整个软件板块普遍下跌，原因是市场担心AI大模型领军者Anthropic PBC的Mythos模型等前沿AI智能体产品可能带来潜在的重大颠覆。如上图所示，网络安全股赢家势力可谓碾压市场落后者们——顶级网络安全公司股价在过去几周大幅上涨。来自瑞穗证券的美国市场董事总经理Jordan Klein表示：“人们恢复了理性，并意识到，不，这不会阻止人们购买网络安全产品，实际上它可能会创造更大规模的基于AI的网络安全产品需求。”如果华尔街本周看到 Palo Alto以及CrowdStrike交出强劲业绩数据，“下一轮牛市行情就会全面启动”。也就是说，除了英伟达CEO黄仁勋于Computex 2026大会释放“AI智能体需要更多工具和软件”的积极信号带来的最新看涨逻辑，Palo Alto、CrowdStrike以及ServiceNow、Salesforce、Adobe、Workday等软件股近日大幅反弹，本质上是市场从“AI智能体将彻底颠覆并替代软件公司”的极端悲观定价，开始全面转向“AI智能体系统将会放大软件需求、重塑增长型软件产品形态”的再定价。AI再度点燃网络安全牛市!Palo Alto与CrowdStrike财报将检验软件板块近日狂飙行情成色眼下，全球股票市场网络安全板块中的大部分股票都表现火热，使其成为科技领域真正的投资亮点之一。Global X Cybersecurity ETF，代码：BUG，今年迄今上涨27%，在5月该ETF单月飙升37%，创下其2019年正式被推出以来的最佳单月表现。相比之下，聚焦于广泛软件股的iShares Expanded Tech-Software ETF，代码：IGV，2026年迄今仅仅上涨1.9%，主要因为2月Anthropic引爆的“AI颠覆一切”悲观基调重创之下，软件股表现在2月至3月表现低迷甚至出现创纪录跌幅，但是在近日软件股大举反弹带动之下，IGV ETF近两周表现大幅跑赢美股大盘标普500指数。相比之下，以科技股为主的纳斯达克100指数自1月初以来则大幅上涨21%。若要了解强劲财报和鼓舞人心的前景如何进一步推动这些股票，可以看看Fortinet Inc.(FTNT.US)。该公司在5月初公布强劲季度财报并上调订单营收预期后，股价次日飙升20%。Klein 表示，这对Palo Alto和CrowdStrike 来说无疑是个非常好的兆头，因为这份业绩报告“很快让人们重新想到，你知道，这是一份非常出色的业绩，而这种情况也可能发生在其他从事类似业务的网络安全公司身上”。华尔街分析师们普遍预计，CrowdStrike在截至4月30日的最近一个季度中，营收将大幅增长23%，净利润将跃升93%。与此同时，Palo Alto 预计将在截至4月30日的季度中实现29%的营收增长和25%的净利润增长。网络安全股中被视为赢家与输家之间的分化趋势可谓十分鲜明，Zscaler Inc.(ZS.US)股价与市值在上周就展示了这一点。这家安全软件制造商给出了低于预期的营收预测之后，次日股价单日暴跌32%，创下有史以来最糟糕的单日表现。彭博行业研究分析师Mandeep Singh在5月26日的一份报告中写道：“Zscaler的产品套件缺乏面倾向于AI智能体的身份安全能力，这可能限制其完成更大规模订单。” “此外，随着包括Palo Alto Networks和Fortinet在内的大型同行们提供捆绑式安全访问服务边缘平台，它还面临较低的净留存率。”正如Singh所指出的那样，网络安全领域的领导者们通常是规模最大、定价能力最强、并被视为受益于人工智能浪潮的软件板块公司。在另一端，则是投资者们认为网络安全类型公司将难以获得愈发庞大的市场份额。BUG ETF中30家成分公司里超过三分之一今年处于下跌状态，其中一些跌幅显著，表现最差的Zscaler、Digital Arts Inc以及Rapid7 Inc. 下跌幅度在31%至42%之间。Jefferies资深分析师Joseph Gallo在5月26日发布的一份报告中写道：“表现差距反映出投资者们普遍偏好最佳同类的大型网络安全平台领导者们，这些公司受益于供应商们整合趋势，并被认为在AI去中介化以及AI智能体带来的企业级经营新浪潮环境下更具增长韧性。” “在非标准季度财报发布前，我们认为预期已经上升，并预计关注焦点将放在与AI密切相关联的功能创新以及可感知实质性上。”当然，无论财报是否强劲，Palo Alto和CrowdStrike近期股价涨幅都过于极端，无论业绩数据以及未来展望如何，都可能限制股价进一步上涨。即便业绩超预期并显著上调指引，如果投资者们将其视为兑现过去一个月涨幅的机会，也可能引发剧烈抛售。Rational Equity Armor Fund投资组合经理Luke Rahbari持有Palo Alto 股票，他并不认为这些财报会引发类似戴尔科技公司(Dell Technologies Inc) 在最近两个交易日因AI服务器需求持续强劲式扩张而飙升47%的那种市场爆发。但他确实认为，顶级网络安全公司将上调前景，甚至可能提高价格，因为它们现在拥有这样的强大力量。他还表示：“我不认为这些网络安全公司会出现你在戴尔身上看到的那种暴涨。” “它们正在做的事情在当前形势下的AI智能体浪潮席卷企业日常经营模式而言可谓非常重要，我认为它们在自己所做的事情上拥有非常强大的长期层面护城河。网络安全现在如此重要——而且正变得越来越重要，这意味着网络安全巨头们只会越来越强大。”Palo Alto、CrowdStrike与ServiceNow领衔反攻势头，软件股恐慌交易逐渐退潮?Palo Alto、CrowdStrike以及ServiceNow、Salesforce、Adobe、Workday等软件股近日大幅反弹，本质上是市场从“AI将替代或者颠覆某家软件公司”的极端悲观，转向“AI会放大软件需求、重塑软件产品形态”的再定价模式。网络安全板块最具代表性：BUG这一网络安全ETF今年上涨约27%，5月单月上涨37%，创2019年成立以来最佳单月表现。年初由Anthropic 推出的Cowork AI智能体以及此后不久推出的Mythos模型引发的“AI颠覆一切”恐慌并没有完全消失，但其含义发生了变化：从“AI会消灭所有网络安全和软件需求”，变成“AI会重塑赢家与输家的结构”。比如来自瑞穗的Jordan Klein认为，投资者已经意识到AI不会阻止企业采购安全软件，反而可能创造更多安全需求;另一华尔街大行Jefferies也指出，市场更偏好大型平台型龙头，因为它们受益于供应商整合，并在AI去中介化环境下更具韧性。近期席卷全球股市的“被错杀资产”反攻浪潮，也是网络安全巨头以及整个软件板块实现强劲上涨的核心逻辑。最典型的就是专注于优化数字工作流程的软件公司ServiceNow Inc.(NOW.US) 自5月以来涨幅超过50%。ServiceNow等一众软件巨头更像是“被庞大AI外溢成本错杀的科技/软件股”，而不是典型意义上的“被AI颠覆的大输家”，但很大程度上属于“被人工智能浪潮或者AI颠覆恐慌所错杀的资产”。更广泛的全球软件股反弹，除了“错杀资产反攻”以及上述这两大网络安全巨头——Palo Alto以及CrowdStrike实现强劲超跌反弹轨迹带来的溢出效应驱动美股市场软件板块普遍迈向短期增长轨迹，还来自三重积极催化：第一，Snowflake、MongoDB等软件巨头们财报强化了“AI仍在拉动企业IT支出”的信号，市场开始相信数据、云、自动化以及企业不可或缺的企业工作流软件会长期受益;第二，黄仁勋在Computex释放“AI智能体需要更多工具和软件”的信号，配合RTX Spark等端侧AI PC叙事，使投资者重新定价ServiceNow、Salesforce、Adobe等软件平台的AI货币化能力;第三，年初软件股跌幅过深、空头拥挤效应开始显现，形成明显的仓位修复和轧空效应。MarketWatch的分析师团队表示，英伟达与微软相关的AI PC/本地A端侧I智能体叙事也在积极推动ServiceNow、Adobe、Asana等软件股上涨，毕竟AI PC大规模渗透可能借助端侧AI大模型来提升对于这些软件标的的日常自动化使用频率。“AI颠覆一切”的基调不是消失殆尽，而是从无差别杀伤软件估值转变为严格筛选谁能把AI变成收入、谁会被AI边缘化。Palo Alto、CrowdStrike、ServiceNow、Salesforce这类公司如果能把AI嵌入安全运营、身份治理、客服、销售、IT流程和企业数据平台，并证明净留存率、订单、利润率和AI产品收入同步改善，就会被市场重新视作AI受益者;相反，产品模块单一、缺乏平台捆绑能力、无法适配AI智能体安全和企业工作流的公司，仍会承受估值折价。换言之，软件股并未回到“人人上涨”的旧SaaS牛市，而是进入“基于AI技术的软件操作流平台化赢家通吃”的新阶段。从AI工程与产业逻辑看，“AI输家”这个标签本身过于粗糙。真正容易被AI颠覆的，是缺乏工作流黏性、数据护城河、系统权限入口和合规审计能力的单点软件;而能把AI嵌入企业核心流程、成为Agent调度和治理层的平台型软件，反而可能从AI中受益。比如Palo Alto、CrowdStrike、Snowflake、ServiceNow等软件公司属于后一类的可能性更高，因为AI Agent在企业中执行任务时，需要访问工单、客户、权限、知识库、审批流和日志系统，这些环节不会因为模型更强就自动消失，反而会变得更关键。
- 2026-06-02 20:55:48
盘前狂飙38%！维多利亚的秘密(VSXY.US)上调全年业绩指引，19%高空头比例或引爆逼空盛宴
智通财经APP注意到，在维多利亚的秘密(VSXY.US)公布的利润超出了预期并上调了业绩展望后，该公司股价在盘前大涨，这进一步表明首席执行官希拉里·休珀的转型计划正取得进展。财报显示，该公司营收达15.6 亿美元，同比增长 15.6%，超出预期 4000 万美元；调整后每股收益为0.60美元，超出预期0.28美元。这家内衣零售商将其年度净销售额指引上限上调至 71.3 亿美元，高于此前预测的 69.5 亿美元最高值。第二季度的销售额指引也超出了预期。在截至 5 月 2 日的季度中，维多利亚的秘密的同店销售额也高于预期。随着投资者对休珀振兴品牌举措的认可，维多利亚的秘密股价在过去一年中已经飙升了约 160%。更新后的业绩展望表明，随着公司将重心集中在文胸以及面向年轻消费者的 Pink 品牌上，休珀的转型计划正在积聚势头。作为其重新定位的一部分，该公司近期将股票代码变更为了 VSXY。休珀此前不得不应对来自投资者的压力。亿万富翁布雷特·布伦迪旗下的投资公司 BBRC International Pte. 曾敦促股东投票反对董事会主席唐娜·詹姆斯，原因是该公司批评管理层的糟糕决策导致了多年来销售额的持续下滑。休珀在接受采访时表示，维多利亚的秘密文胸在 18 至 44 岁的消费群体中尤其赢得了市场份额。“我们的消费者群体表现得极其强劲，”她补充道，并指出该零售商在年收入低于 5 万美元以及高于 20 万美元的收入阶层中看到了最大的增长。休珀表示，她仅在季度投资者会议上与 BBRC 进行过沟通。而此前曾推动该公司进行变革的激进投资者巴林顿资本目前已经撤资。维多利亚的秘密股东投票定于 6 月 11 日在该公司的年度股东大会上举行。空头仓位处于历史高位在周二的盘前交易中，该股涨幅一度高达 47%，截至发稿，其股价盘前涨38.05%，报74.96美元。根据 S3 Partners 的数据，该公司的空头头寸约占其流通股的 19%。这一空头比例在美股零售板块中属于极高水平。通常而言，做空占流通股比例超过20%即被视为"广泛负面情绪"的信号，表明大量机构投资者对该公司持悲观态度。空头阵营看空维多利亚的秘密主要基于以下几点：历史业绩持续下滑公司营收从2019财年的81亿美元持续下滑至2024财年的61.8亿美元，多年负增长积累了深厚的市场悲观情绪。尽管2025财年营收回升至65.5亿美元(+5.18%)，但空头认为这只是短期反弹，难以持续。激进投资者施压与治理动荡亿万富翁布雷特·布伦迪旗下的BBRC International持有公司约13%股份，发起代理权争夺战，要求罢免董事会主席唐娜·詹姆斯，批评管理层决策失误导致多年销售下滑。6月11日的年度股东大会投票成为空头押注 governance 风险升级的关键节点。品牌转型不确定性公司从"天使秀"时代向包容性品牌转型过程中经历了身份迷失，虽然近期重新回归"性感"定位并更改股票代码为VSXY，但空头质疑这种策略反转能否真正挽回年轻消费者。逼空行情在股价约40美元区间时，空头持续加仓。2025年10月至11月期间，做空股数从约961万股增至1069万股，空头占比一度超过22%。业绩超预期后的逼空踩踏(2026年6月2日)： 6月2日盘前，公司发布2026财年第一季度财报，营收与盈利全面超越分析师预期，三大品牌(维密主牌、PINK及美妆)实现同店销售额双位数增长，连续第四季度保持可比销售正增长。公司同步上调全年营收指引至70.3亿-71.3亿美元，远超此前69.5亿美元的上限。这一业绩反转直接触发空头集中回补。叠加盘前流动性偏弱及美股消费板块情绪回暖，股价盘前一度暴涨近50%。高空头仓位在此情境下成为股价上涨的"加速器"——每1美元的上涨都迫使更多空头买入平仓，形成典型的逼空行情。若6月11日股东大会BBRC未能获得董事会席位，且第二季度业绩继续超预期，空头可能面临进一步逼空压力。过去一年股价已累计飙升约160%，空头账面浮亏巨大。
