- 2026-04-29 14:23:15
交易收入穩健+資管、零售銀行業務增長 德銀(DB.US)Q1業績超預期
智通財經APP獲悉，德意志銀行(DB.US)公佈的第一季度營收和利潤均高於預期，原因是交易業務收入保持穩健，且資產管理和零售銀行業務收入增加。財報顯示，德銀Q1營收同比增長2%至86.71億歐元，好於市場預期的86億歐元;淨利潤同比增長8%至21.74億歐元，好於市場預期的20億歐元。信貸損失準備金為5.19億歐元，同比增長10%。非利息支出為51.11億歐元，同比下降2%。衡量銀行償付能力的CET1資本比率為13.8%，略低於市場預期的14.0%，處於該行13.5%-14.0%的目標區間內。税後有形股本回報率(RoTE)為12.7%。成本/收入比率為58.9%，低於上年同期的61.2%。按部分劃分：企業銀行部門(CB)淨營收為18.16億歐元，同比下降3%。投資銀行部門(IB)淨營收為33.73億歐元，同比持平%;其中，固定收益和貨幣(FIC)業務營收為29億歐元，符合市場預期。私人銀行部門(PB)淨營收為25.67億歐元，同比增長5%。資產管理部門(AM)淨營收為8.02億歐元，同比增長10%。德銀首席執行官Christian Sewing此前承諾，將根據去年年底公佈的戰略提升盈利能力，並增加對投資者的回報。該行確認，正按計劃實現今年的營收和成本目標。然而，中東戰爭令這一任務更加複雜，因為油價上漲可能抑制經濟增長。雖然多數華爾街銀行在第一季度受益於市場波動，但美元走弱抑制了歐洲投行業務的交易成績。巴克萊週二公佈的固定收益交易收入也大致持平;儘管股票交易團隊和投行業績超預期，但整體業務仍落後於多數華爾街同行，部分原因是與貸款機構MFS倒閉相關的一次性費用拖累。德銀還指出，一項“單一客户敞口”推高了其投資銀行部門的貸款撥備，同時也對經濟環境進行了調整。歐洲央行週二在其第一季度銀行貸款調查中表示，2026年初歐元區銀行收緊企業信貸標準的幅度創下兩年多來最大，中東戰爭加劇了這一已存在的趨勢。此次收緊幅度為2023年第三季度以來最顯著的一次，“凸顯出自2025年年中開始的持續累積性收緊趨勢”。
- 2026-04-29 14:15:00
利潤率持續改善，匯豐上調IBM(IBM.US)評級至“持有”
智通財經APP獲悉，匯豐銀行以利潤率和估值改善為由，將科技巨頭IBM(IBM.US)的評級從“減持”上調至“持有”。分析師 Stephen Bersey 在給客户的一份報告中援引 IBM 最近的業績寫道，“非 GAAP 運營利潤率為 15.7%，同比增長 195 個基點，比預期高出約 85 個基點，”“非 GAAP 運營利潤達到 25.05 億美元，比匯豐的預期和共識預期高出約 7%。自 2023 年以來，IBM 已實現 45 億美元的生產力節省，並預計 2026 年將再節省 10 億美元。”匯豐表示，“該公司維持了此前的 2026 年業績指引。其繼續預計 2026 年按固定匯率計算的營收增長將超過 5%，但強調軟件業務增長可能超過 10%(此前為 10%)，這得益於對 Confluent 的收購早於預期完成。儘管收購 Confluent 會稀釋利潤率，但非 GAAP 税前利潤(PBT)利潤率仍可能同比上升約 1 個百分點。”Bersey 還指出，IBM 的量子計算業務看起來可能會提供先發優勢。“管理層強調，公司仍有望在 2029 年交付首台大規模容錯量子計算機，且 IBM 的合作伙伴將在今年利用 IBM 的硬件實現首批‘量子優勢’案例。”
- 2026-04-29 14:13:40
Arm(ARM.US)股價動盪之際 台積電(TSM.US)悉數出清持股套現2.3億美元
智通財經APP獲悉，全球最大芯片代工廠台積電(TSM.US)於週三提交的公告中披露，已悉數出售所持的Arm Holdings(ARM.US)剩餘全部股份。文件顯示，台積電旗下子公司TSMC Partners於4月28日至29日，以每股207.65美元的價格售出111萬股Arm股票，交易總額約為2.31億美元。此次處置對台積電的留存收益產生了約1.74億美元的影響。交易完成後，台積電已不再持有Arm任何股份。據瞭解，2023年Arm上市之際，台積電曾與多家戰略投資方一同入局，以每股51美元的價格斥資約1億美元參與認購。過往披露文件顯示，台積電早已開啓分批減持節奏：2024年便以每股119.47美元的價格售出85萬股，套現約1.02億美元。台積電在公告中表示，本次減持屬於股權投資處置規劃的一部分。交易時點恰逢Arm股價波動期台積電清倉的決定，正值Arm股價經歷劇烈波動的背景之下。由於投資者對人工智能(AI)交易中部分領域的熱度降温，以及一份關於OpenAI未達成某些內部目標的報道引發市場對AI相關股票的普遍擔憂，Arm股價在週一、週二均大跌約8%。雖然此次退出並不代表半導體行業核心合作關係的破裂，但這筆交易依然備受關注。在Arm位於AI和移動計算領域敍事中心、台積電對尖端芯片製造至關重要的當下，台積電退出全部持股的舉動，可能被視為在日益動盪的半導體市場中，戰略投資者正如何重新評估其財務持有狀況的一個信號。
- 2026-04-29 11:45:41
AI行情從芯片蔓延至MLCC與基板：亞洲供應鏈迎價值重估 花旗、美銀齊呼漲價潮
席捲亞洲的人工智能(AI)行情正在爆發，並正向供應鏈深處蔓延。智通財經APP注意到，在過去一年的大部分時間裏，聚光燈一直集中在台積電、三星電子和 SK 海力士等芯片製造商身上——它們都是英偉達的關鍵供應商。全球芯片短缺已推動這些公司的股價飆升至歷史新高。現在，投資者正進一步審視 AI 供應生態系統，因為即使是最強大的處理器，如果沒有支撐它們的那些知名度較低的組件，也無法工作。這種日益增長的認知，結合需求和價格的上漲，正助力一組新的公司實現反彈。這些公司主要分為三大類：多層陶瓷電容器(MLCC)，用於調節電子系統內部的功率；先進芯片基板，負責將半導體連接到其餘硬件；以及熱壓焊接(TCB)，這是將所有部分熔合在一起的精密工藝。安本投資亞洲股票投資總監 Kieron Poon 表示，“把印刷電路板想象成一張餐桌，餐桌上的盤子可以稱為基板，而盤子裏的食物就是芯片，”人工智能熱潮進一步蔓延至芯片供應鏈在這一羣體中，基板製造商欣興電子(Unimicron Technology Corp.)和斐得恩(Ibiden Co.)的股價在過去 12 個月裏分別飆升了約 770% 和 530%。MLCC 生產商三星電機(Samsung Electro-Mechanics Co.)和村田製作所(Murata Manufacturing Co.)本月也升至歷史高位。TCB 領域的領導者韓美半導體(Hanmi Semiconductor Co.)同樣創下歷史新高。這一供應鏈的大部分都集中在亞洲，主要是在韓國、台灣、日本和中國。推動這一趨勢的是 AI 基礎設施建設的強度。AI 服務器消耗的電量遠高於傳統服務器，這產生了連鎖反應：更高的功率意味着需要更多的組件來管理並使其穩定。百達資產管理高級投資經理 Young Jae Lee 表示，一台 AI 服務器使用的 MLCC 數量可能是標準服務器的 10 到 15 倍，約是智能手機的 30 倍。需求的激增正在導致供應收緊，並推高了這些組件的價格。三星電機本週表示，正考慮將 MLCC 產品價格上調多達 10%。花旗集團(Citigroup Inc.)分析師 Takayuki Naito 也強調，市場對 MLCC、鋁電解電容器和封裝基板等組件的漲價預期日益增強。Naito 認為，這可能會為村田製作所和太陽誘電(Taiyo Yuden Co.)等日本製造商提供支撐，這些公司可能會採取更激進的定價策略。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析師上週上調了村田和太陽誘電的目標價，稱供需關係可能會在較長時間內保持緊張。美銀全球研究(BofA Global Research)韓國研究負責人 Simon Woo 表示，MLCC 和基板的生產線已經以超過 90% 的產能運行。他指出：“如果 AI 需求從目前水平再稍有增加，傳統用途的產能將會大幅萎縮。”漣漪效應正進一步在生態系統中擴散。光學元件製造商也被捲入了這波漲勢，因為投資者更加關注這些技術在數據中心所扮演的角色，尤其是隨着 AI 使用量的增加，對帶寬的需求也日益增長。安本投資的 Poon 表示，電容器、基板和 TCB 的供應仍然集中，且這些公司服務的客户羣正在迅速擴大。這意味着議價能力“肯定仍掌握在供應商手中”。
- 2026-04-29 11:40:11
“HDD文藝復興”席捲全球! 希捷(STX.US)強勁業績帶動存儲板塊狂飆 直言2027年產能近乎售罄
智通財經APP獲悉，與閃迪、西部數據共同位列美國三大存儲產品領軍勢力的希捷(STX.US)北京時間週三晨間公佈公佈季度業績以及未來展望，數據顯示出全球科技企業對於高性能近線HDD與企業級數據中心SSD近乎“無止境”炸裂式需求推動之下，這家存儲巨頭季度業績與業績展望指引均全線超出華爾街分析師預期。希捷的這份全線超預期式強勁增長業績，可謂全面強化三大存儲芯片原廠——三星、SK海力士與美光科技，以及西部數據和閃迪等存儲產品巨頭們強勢領銜的所謂“存儲超級週期”繁榮增長敍事，並且一己之力帶動週二遭遇重挫的美股存儲板塊在盤後交易狂飆。希捷管理層給出的強勁業績預測以及存儲板塊盤後大漲，凸顯出投資者們愈發強勁看漲信心——即儘管市場更廣泛地擔憂企業AI實際採用速度，但大型科技巨頭們AI數據中心建設進程如火如荼將繼續強勁支撐對數據存儲設備的炸裂式擴張需求。市場過去一度把HDD(即機械硬盤)視為被SSD逐步替代的“舊技術”，但AI基建狂潮讓數據中心重新需要海量、低成本、長期留存的數據容量;所謂“HDD文藝復興時刻”絕非空泛修辭，而是指HDD從長期被邊緣化的傳統硬件，重新成為AI數據中心海量容量底座的核心資產。市場最為聚焦的業績展望方面，希捷預計第四財季累計營收約為34.5億美元，上下浮動1億美元;根據LSEG彙編的數據，這一預測顯著高於分析師們平均預估的31.6億美元——要知道該項預期自年初全球股市存儲板塊暴漲以來可謂不斷被上調。調整後EPS指引則為5美元區間，顯著高於市場預期的約3.95美元。希捷及其主要HDD機械硬盤競爭對手西部數據(Western Digital)的高管們此前曾表示，它們的產能已全部分配完畢，並已售罄至2026日曆年。希捷科技CEO在本次業績電話會議上則宣佈存儲產品進入“結構性增長新時代”，將未來數年年營收增長目標從“低至中雙位數”大幅上調至至少20%，高呼數據中心級別的近線硬盤容量直至2027年產能幾乎售罄，即產能已近乎全部分配至2027全年。在截至4月3日的2026財年第三財季，希捷總營收約31.1億美元，同比增長44%，超出華爾街分析師們平均預期的29.6億美元。NON-GAAP準則下的調整後每股收益4.10美元，較上年同期的1.90美元可謂大幅增長，且大幅超過市場預期的3.51美元。GAAP每股收益為3.27美元，上年同期則為1.57美元。NON-GAAP毛利率達到47%，較上季度提升480個基點;NON-GAAP營業利潤率擴張至37.5%，較上季度提升560個基點。硬盤重新被資本市場定價，是因為AI並不只消耗GPU和HBM，也會製造長期、低成本、大容量的數據留存需求。訓練數據、推理日誌、多模態輸出、視頻生成、自動駕駛數據、企業AI工作流和智能體長期記憶，都會把數據從“計算一次就結束”變成“持續生成、持續歸檔、持續檢索”。希捷CEO Dave Mosley將其稱為“結構性增長新時代”，核心正是在於AI智能體以及生成式AI應用正在放大海量AI大模型驅動的長篇大論以及高清視頻生成，推動雲平台和數據中心的近乎無止境存儲需求。希捷強勁財報和指引無疑強有力證明，企業AI支出並未因為OpenAI用户或營收未達標傳聞波動而熄火;相反，AI洪流徹底重塑硬盤價值，數據中心正在為AI時代的前所未見“數據洪流”提前鎖定存儲產能。對投資者們而言，HDD雙寡頭的真正看點不是傳統PC硬盤復甦，而是AI數據中心讓機械硬盤重新成為AI雲計算基礎設施瓶頸資產。AI數據洪流拉爆存儲需求!希捷強勁業績與展望點燃存儲板塊隨着大型科技巨頭以及像OpenAI、Anthropic這樣的AI應用領軍者們急於升級其人工智能模型以及大規模新建AI算力基礎設施，它們已將越來越大規模資金投入HBM、eSSD、HDD機械硬盤和其他高性能數字存儲設備。在規模呈現指數級持續擴張的AI訓練/推理系統，AI語料、檢索庫(RAG corpus)、觀測數據(日誌/追蹤/遙測)、合規留存與備份，最終都要落到最低TCO的容量層，因此AI數據中心愈發傾向用相對少量SSD做緩存/熱層，用海量具備TCO優勢的HDD扛容量/冷温層。在強勁業績與未來展望共同催化之下，希捷股價在盤後交易中飆升超18%，帶動西部數據公司股價(WDC.US)盤後大幅上漲10%，美國DRAM/NAND存儲芯片領軍者美光(MU.US)股價上漲超4%，SSD存儲芯片領軍者(SNDK.US)上漲超5%，四家美國存儲領軍者的市值盤後合計增加600億美元。在最新的季度業績報告發布前，希捷股價今年以來已經上漲逾110%。全球SSD存儲產品領軍者閃迪股價自2026年初以來則可謂暴漲超300%大幅跑贏全球股市基準指數，總市值一度接近1600億美元。在整個2025年，閃迪股價漲幅高達驚人的580%，今年在AI基建狂潮帶來的近乎無止境存儲芯片需求推動之下，仍在上演“全球存儲芯片神話”般的史詩級漲勢，乃全球股市毋庸置疑的AI算力基礎設施主題“超級大牛股”。希捷首席執行官Dave Mosley在財報後電話會議上表示：“AI正在全面放大現有應用領域的需求，例如AI生成的高清視頻，大型雲服務提供商正在將前沿AI技術大規模整合進平台，以提升用户參與度和新的創收機會，推動新視頻創作以及存儲這些內容的指數級增長需求。”在週二美股常態交易時段，有着“全球科技股風向標”稱號的納斯達克100指數下跌近1%，核心原因是一份報道稱，OpenAI近幾個月未能實現此前制定的新用户和營收增長目標，引發市場對全球AI熱潮以及AI實際變現路徑的擔憂情緒。希捷強勁業績報告發布後，納斯達克100股指期貨從此前的下跌轉為上漲超0.5%，顯示出交易員們預計在希捷無比強勁業績增長預期驅動之下，AI算力產業鏈領軍者們佔據主導市值力量的科技股勢力將在週三交易時段呈現反彈。“存儲超級週期”有望延續至2030年! 屬於HDD的盛世到來明星分析師Ben Reitzes領導的Melius分析師團隊近日發佈研報稱，人工智能熱潮將推動存儲芯片需求持續強勁增長至本十年末(即2030年)。根據市場研究機構Counterpoint Research統計數據，存儲市場已進入“超級牛市”或者“超級週期”階段，當前供需與價格行情遠遠超越了2018年雲計算熱潮時期的歷史高點。2026年以來，DRAM/NAND存儲芯片仍在持續狂飆，研究機構TrendForce集邦諮詢最新存儲器價格調查顯示，預估2026年第二季度整體一般型DRAM(Conventional DRAM)合約價格將環比大幅增長58%-63%(此前Conventional DRAM的Q1漲價預期為93%至98%)，NAND Flash市場持續由AI訓練/推理以及廣泛的數據中心相關需求所主導，全產品線連鎖漲價的效應不減，預計二季度整體合約價格在第一季度上漲近100%的基數之上，將環比大幅增長70%-75%。隨着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw這類可自主執行任務的超級AI代理工具在2026年集中爆發，在摩根士丹利等金融巨頭們看來，AI算力投資主線敍事正在從“圍繞AI GPU/ASIC單點算力競賽”轉向“AI智能體驅動的人工智能全棧系統”，而在這種AI主線敍事轉變中，數據中心CPU與存儲芯片可能是最大贏家勢力。也就是説，AI算力牛市正在從“AI芯片算力系統”進一步擴散到中央處理器以及“數據存儲底座”。GPU負責生成智能，HBM/DRAM負責高速喂數，企業級NAND/eSSD負責熱數據與緩存，而HDD負責天量級別的冷/温數據的長期留存。隨着全球AI基建浪潮愈發從“訓練集羣”轉向“持續推理+多模態生成+智能體運行”，數據就越多、留存週期越長、單位存儲成本越重要;這讓希捷從傳統硬盤廠商，變成AI數據中心“容量底座”的稀缺供應商。摩根士丹利所謂“機械硬盤雙寡頭被低估”的邏輯，關鍵就是在於HDD供給側比DRAM/NAND更難快速擴張。HDD市場高度集中，希捷與西部數據公司合計掌握絕大部分近線硬盤供應，行業沒有大規模綠地擴產，資本開支強度遠低於存儲半導體;同時，HAMR/Mozaic等高容量路線通過提升單盤容量降低每TB成本，使供應商既能漲價，又能降本。摩根士丹利將希捷股票納入“首選股票名單”，核心邏輯在於AI數據中心需求和HDD供需緊張可能把缺口延長至2028—2030年。從具體產品線看，希捷受益最直接的是近線HDD與HAMR/Mozaic高容量硬盤路線，而不是傳統PC硬盤復甦。近線盤用於雲數據中心的大容量池化存儲，正好對應AI數據洪流;HAMR/Mozaic通過提升單碟密度，把單盤容量推向40TB、50TB級別，使希捷可以在不同比例增加材料和機械部件的情況下攤薄每TB成本，同時向超大規模雲廠商銷售更高容量、更高價值的產品。
- 2026-04-29 10:50:21
臨牀受試者死亡引發安全疑慮：癌症藥研發商Erasca(ERAS.US)股價遭“腰斬”，單日暴跌48%
智通財經APP注意到，Erasca(ERAS.US)股價於週二暴跌 48%，此前這家抗癌藥物研發商表示，一名患者在退出臨牀試驗後死亡，該患者曾出現與治療相關的嚴重副作用。這名患者為 66 歲男性，在開始接受該公司療法約一個月後，因嚴重的肺部炎症被送往急診室。隨後，他在停止治療後死亡。該信息的披露正值這家公司公佈其針對胰腺癌和肺癌的實驗性療法早期臨牀試驗數據。該公司此前表示，其療法總體耐受性良好，副作用多為低等級。這是該公司自 2021 年上市以來股價的最大跌幅。Erasca 的代表未立即迴應置評請求。HC Wainwright 分析師 Andres Y. Maldonado 在一份給客户的報告中寫道，“雖然這在複雜的患者案例中可能只是孤立事件，但它與此前良好的安全性表述產生了矛盾，並引發了關於歸因和報告一致性的質疑。”這一消息是該藥物研發商在連續兩天內遭遇的第二次挫折。週一，Erasca 收到了競爭對手 Revolution Medicines Inc. (RVMD.US) 發出的停止侵權函，指控 Erasca 的癌症療法與Revolution Medicines 某項專利所主張的某些成分“實質等同”。Erasca 股價週一已下跌 11%。Maldonado 補充道，並維持了對 Erasca 的“買入”評級，“我們預計該股在短期內將面臨壓力，直到安全性特徵演變和訴訟軌跡擁有更高的透明度。”在 Erasca 遭遇挫折後，Revolution Medicines股價週二上漲了 10%。自本月早些時候公佈一項後期試驗結果以來，該公司股價一直保持漲勢，該結果顯示其針對一種侵略性胰腺癌的療法提高了患者的生存率。TD Cowen 分析師 Marc Frahm 在報告中寫道，Erasca 的安全性報告留下了許多疑問。他繼續將 Revolution Medicines 視為該領域的“領軍者”，同時重申了對該公司的“買入”評級。
- 2026-04-29 10:15:00
谷歌(GOOGL.US)與五角大樓達成協議 將為機密軍事任務提供AI支持
智通財經APP獲悉，據一名五角大樓官員透露，谷歌(GOOGL.US)已與美國國防部達成協議，允許其人工智能系統用於機密軍事工作。這一協議是在該公司研究人員對此表示抗議的背景下達成的。據知情人士透露，該協議於週一聯軸下午 4 點簽署。Alphabet Inc. 旗下谷歌的一位發言人告訴媒體，公司已經修訂了與五角大樓的合同。儘管協議的許多細節尚不清楚，但該發言人表示，內容包括向五角大樓提供 API 訪問權限，使其能夠直接連接公司的軟件，但這並不涉及定製開發或模型研發工作。該公司發言人在一份聲明中表示，“我們認為，通過行業標準實踐和條款，提供包括在谷歌基礎設施上運行的商業模型 API 訪問權限，是支持國家安全的一種負責任的方式。”該發言人補充道：“我們始終致力於遵守私營和公共部門的共識，即在沒有適當人類監督的情況下，人工智能不應用於國內大規模監視或自主武器。”由於涉及合同問題，該五角大樓官員和知情人士均要求匿名。這份修訂後的合同代表了谷歌向五角大樓提供 AI 服務的又一重大里程碑。此前，該公司曾多次發生員工抗議將其技術用於某些軍事用途的事件。最近的一次發生在週一，數百名人工智能研究人員向 Alphabet 首席執行官皮查伊致信，敦促他拒絕讓公司的 AI 系統用於美國國防任務的機密工作負載。信件中寫道，“我們是谷歌的員工，對谷歌與美國國防部之間正在進行的談判深感擔憂，”“作為人工智能從業者，我們深知這些系統可能會導致權力集中，並且確實會犯錯。”2018 年，谷歌員工也曾抗議公司將技術用於“Maven 項目”(Project Maven)。該項目是五角大樓的一項計劃，旨在利用 AI 分析無人機拍攝的圖像，這已成為美國作戰方式的核心。抗議活動促使公司承諾不製造武器和其他潛在有害的技術。谷歌當時表示，其在 Maven 項目上的工作旨在用於“非攻擊性目的”，但面對這種技術可能導致致命後果的抗議和擔憂，公司最終決定不再續簽 Maven 合同。此次交易達成之前，五角大樓與 Anthropic PBC 今年早些時候在軍事應用 AI 的使用問題上也出現了破裂。五角大樓正尋求將 Anthropic 及其 Claude AI 工具排除在美國國防供應鏈之外，並一直在尋找新的科技巨頭作為 AI 合作伙伴。此前谷歌達成了一項協議，向五角大樓提供 AI 系統，用於“任何合法的政府目的”的機密工作。谷歌在成功入圍一項價值 1 億美元的五角大樓競賽(旨在開發語音控制的自主無人機集羣技術)後，也退出了該挑戰賽。根據相關記錄，這一決定是在內部倫理審查後做出的。記錄顯示，谷歌官方給出的理由是缺乏“資源配置”。
- 2026-04-29 08:55:49
蘋果(AAPL.US)iOS 27影像功能迎重大突破，生成式 AI 工具將重塑照片編輯體驗
智通財經APP獲悉，蘋果(AAPL.US)計劃對iPhone、iPad和Mac的內置照片編輯功能進行重大改革，深度依託人工智能技術以強化與安卓設備的競爭力。據知情人士透露，該公司正開發由Apple Intelligence平台驅動的新工具套件，面向iOS 27、iPadOS 27和macOS 27系統，預計今年秋季正式發佈。這些功能將支持用户通過設備端AI模型實現圖像擴展、增強和重構。知情人士稱，處理過程通常僅需數秒。因計劃尚未公開，相關人士要求匿名。這家位於加州庫比蒂諾的公司發言人拒絕置評。蘋果在這一領域正處於奮起直追的狀態。谷歌(GOOGL.US)多年來一直為其Pixel設備提供先進的AI照片編輯功能，包括Magic Eraser、Photo Unblur和生成式圖像擴展等工具。依賴谷歌Android操作系統的三星電子，也已在Galaxy智能手機產品線中大力推進AI編輯功能。目前，蘋果“照片”應用提供四大核心編輯選項：調整、濾鏡、裁剪和清理。其中“清理”是蘋果唯一AI驅動工具，可實現圖像中物體的移除。在即將更新的軟件中，蘋果將在編輯界面新增“Apple Intelligence Tools”模塊，集成擴展、增強、重構及清理功能。“擴展”功能允許用户在原始畫面外生成額外圖像內容。例如用户拍攝地標特寫後，可通過該工具填充周邊場景。用户可通過手指擴展圖像邊緣控制添加內容的位置與範圍。“增強”利用AI自動優化色彩、光照及整體畫質。“重構”主要針對空間照片——蘋果專為Vision Pro頭顯設計的3D圖像格式，支持拍攝後調整視角，如將汽車正面照調整為側視圖。不過，這些功能的開發過程並非完全順利。據多位試用過“擴展”和“重構”工具的用户反饋，這些功能在內部測試中表現不穩定。理論上蘋果可能根據底層模型改進情況延遲或縮減功能發佈。該公司首款AI編輯工具“清理”已面臨批評。自推出以來，用户持續反映其效果不穩定——常出現殘留痕跡、圖像扭曲或移除區域填充不準確細節等問題。據瞭解，在技術實現路徑上，蘋果依然堅定推行“端側處理”優先的隱私策略。雖然這些複雜的 AI 任務對芯片算力和內存帶寬提出了嚴苛要求，但蘋果旨在通過優化內核調度確保所有圖像處理均在設備本地完成，從而規避雲端處理帶來的合規與隱私風險。然而，這種技術潔癖也帶來了相應的挑戰，例如部分生成式功能在複雜場景下的表現尚不穩定。蘋果內部正處於高強度的算法迭代期，而這一軟件層面的激進策略預計將倒逼硬件加速升級，市場普遍預期 2027 年問世的 iPhone 18 系列將全線搭載 12GB 乃至更高規格的內存，以承載日益臃腫的 AI 計算負荷。蘋果今年的軟件更新將聚焦兩大核心方向：一是改進Siri語音助手並擴展Apple Intelligence其他功能;二是優化操作系統性能以延長電池續航，減少去年視覺效果升級後出現的漏洞。其他正在開發中的AI相關改動還包括一款專用的Siri應用，以及一個類似聊天機器人的Siri助手全新界面。蘋果還將提供通過App Store換用競爭對手語音助手的功能，並賦予Siri在單個請求中處理多條指令的能力。
- 2026-04-29 08:35:00
從樹脂到稀釋劑：中東衝突引發日本汽車供應鏈“多米諾骨牌”效應 豐田供應商預警“兩週內斷供”
智通財經APP注意到，伊朗衝突引發的供應鏈中斷正開始在日本汽車行業製造瓶頸，包括豐田汽車(TM.US)周邊的供應商網絡。豐田自動織機社長 Koichi Ito 在週二告訴記者，“我們從一些小型供應商那裏瞭解到，他們突然表示在兩週內將無法交付零件，這使得情況變得非常難以預測。”由於很難預見哪些零部件可能突然斷供，零部件製造商對當前財年發佈了謹慎的預測。他們正面臨原材料成本上升、鋁材、樹脂等基礎供應短缺以及持續的物流動盪。在組裝單輛汽車需要成千上萬個零部件的行業中，即便缺少一個零件也可能導致生產完全陷入停滯。豐田供應商電裝公司預計，截至 2027 年 3 月的財年營業利潤為 5000 億日元(約 31 億美元)，遠低於分析師 6390 億日元的預期。豐田合成(Toyoda Gosei Co.)800 億日元的展望則符合預期。豐田合成社長 Katsumi Saito 警告稱，原材料供應中斷最早可能在 6 月出現，並特別指出了對汽車油漆所用稀釋劑的擔憂。他説，沒有稀釋劑，車輛就無法完工——而且“其影響將無處不在”。豐田合成表示，已將供應鏈不穩定的風險納入其盈利預測，並假設產量將比客户的年度計劃減少約 20 萬輛。主要生產汽車內飾的豐田紡織社長 Masayoshi Shirayanagi 表示：“無論是門飾板還是座椅內部的聚氨酯，一切都衍生自樹脂，而樹脂又源自石腦油。”Shirayanagi稱，由於長期供應承諾已變得難以獲得，豐田紡織現在正分別向每家供應商尋求短期保障。據電裝副社長 Yasushi Matsui 稱，該公司已將不確定性造成的約 450 億日元利潤損失計入預算。他補充道，雖然石腦油相關的短缺尚未導致停產，但“老實説，我們看不清未來幾個月的情況。”該公司正致力於為有機溶劑等產品尋找替代材料。甚至在財報公佈之前，一些分析師就已預料到保守的展望。分析師 Tatsuo Yoshida 寫道，電裝、愛信和豐田自動織機可能會發布謹慎的指導意見，這不僅反映了伊朗衝突導致的成本上升，還反映了經濟情緒惡化下汽車銷量下滑的風險。
- 2026-04-29 08:18:43
T-Mobile(TMUS.US)不再拼“用户數”了：新CEO首份季報劍指賬户價值，上調全年多項指引
智通財經APP獲悉，在美國無線市場趨於飽和的背景下，T-Mobile US(TMUS.US)憑藉具競爭力的定價策略和捆綁流媒體服務，在第一季度交出超預期答卷，並順勢上調了全年新增客户賬户數指引。一季度賬户淨增超預期，CFO稱“填充線路不等於創造價值”財報顯示，在截至3月底的第一財季，T-Mobile總營收為231.1億美元，略高於分析師預期的約229.7億美元;攤薄後每股收益為2.27美元，同比下降12%，主要受整合USCellular相關的併購成本拖累，但仍高於市場預期的2.06美元;調整後息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)為92億美元，同樣超出市場預期。當季T-Mobile後付費淨增賬户數為21.7萬户，同比增長6%，高於分析師平均預期的19.3萬户。值得注意的是，這裏統計的是“賬户”數而非單一用户數，一個家庭或企業賬户可包含多條線路或多台設備。首席財務官Peter Osvaldik表示：“我們超過90%的後付費賬户實際包含一條以上線路。”這標誌着T-Mobile在指標披露上的重大轉向。公司自第一季度起已停止報告後付費電話用户淨增數，新上任的首席執行官Srini Gopalan主導了這一變化。Osvaldik解釋稱，單純往存量客户裏增加線路並不能真正體現價值創造，公司更看重的是客户將全部業務關係轉移至T-Mobile的趨勢。上調全年多項指引，捆綁策略與高端計劃持續奏效與此同時，公司還上調了多項全年業績指引，將2026年全年後付費淨增賬户數指引從此前的90萬至100萬，上調至95萬至105萬;並調高了全年經營活動現金流淨額、調整後自由現金流以及核心調整後EBITDA(扣除租賃收入後)的預測區間。指引上調得益於捆綁流媒體權益和五年價格保證的“Experience”計劃等套餐吸引力不減，超過60%的新賬户線路選擇了高端套餐，推動T-Mobile繼續蠶食競爭對手份額。Osvaldik強調，T-Mobile的高端計劃簽約比例一直穩定保持在高位，在消費支出趨緊的環境下客户仍願意為優質捆綁服務升級。T-Mobile是三大運營商中最晚公佈季度業績的一家。本週早些時候，競爭對手Verizon(VZ.US)因更新客户套餐和捆綁方案意外實現用户增長，上調了全年盈利預測;AT&T(T.US)一季度無線用户增量同樣超出市場預期。加速拓展企業寬帶與光纖版圖與財報同日披露的還有兩項新舉措。T-Mobile當日發佈了面向企業客户的新互聯網服務，將其5G網絡與SpaceX星鏈(Starlink)的衞星備份能力相結合，瞄準偏遠地區及分支機構。此外，公司還宣佈與Oak Hill Capital和Wren House達成協議，投資27億美元成立兩家光纖合資企業，進一步擴大固定無線接入和光纖寬帶業務版圖。Gopalan在分析師電話會上表示，公司在網絡資產投資上注重“在當地創造有意義的規模，從而驅動合意的經濟回報”，而非盲目追逐廣泛而分散的覆蓋數字。花旗分析師對此評論稱，依託固定無線接入服務與光纖業務佈局，疊加深耕下沉市場及鄉村地區，T-Mobile的寬帶市場份額仍有充足提升空間。目前公司尚未充分挖掘下沉及鄉村市場的競爭優勢，增長潛力可觀。迴應與德國電信合併傳聞另外，近期有關德國電信(DTEGY.US，持有T-Mobile約53%股權)探討將兩家公司置於同一控股架構下的消息引發關注。當被問及此事時，Gopalan在電話會上稱“不對市場傳聞或猜測置評”，但同時提到，此類潛在交易“需要經過由無利害關係股東進行的單獨批准程序，即市場上常説的‘少數股東中的多數’表決”。財報發佈後，T-Mobile股價在盤後交易中上漲逾1%。
