- 2026-02-26 11:42:41
大華繼顯：新春長假消費動能向好 首選安踏體育(02020)等
智通財經APP獲悉，大華繼顯發佈研報稱，相較去年兩個黃金週表現，今年新春長假(2月15日至23日)期間消費數據反映國內消費市場增長動能向好，認爲可視作消費市道整體出現復甦的初步跡象，其中旅遊文化及餐飲表現備受關注。該行看好出現初步復甦、涉及中國結構性消費增長動力、獲潛在政策支持及存在海外增長機遇的行業，包括餐飲、服務及體驗式消費等，首選安踏體育(02020)、華潤啤酒(00291)、中國中免(601888.SH)、海底撈(06862)、美的集團(000333.SZ)及百勝中國(09987)，全數給予“買入”評級，並對國內消費行業維持“增持”評級。基於新春長假期間消費及出行數據，大華繼顯調整部分股份的目標價，將海底撈的目標價上調至19.7港元，李寧(02331)上調至21.6港元，貴州茅臺(600519.SH)目標價上調至1,682元人民幣，五糧液(000858.SZ)目標價輕微調升至115.1元人民幣。
- 2026-02-26 11:38:14
美國銀行：市場對AI視頻競爭擔憂或被高估 競品發佈對可靈收入影響有限
智通財經APP獲悉，近日，全球知名AI基準測試機構Artificial Analysis發佈了最新的全球視頻生成大模型榜單，可靈3.0系列模型(Kling 3.0 Pro)以1240的Arena ELO基準測試評分位居文生視頻賽道第一位，在前15名中可靈共有7個模型在榜。業內人士分析，此前發佈的可靈3.0模型在視頻真實感、一致性和可控性上具備行業領先優勢，意味着AI正式進入影視工業級視覺生產的核心環節。與此同時，美國銀行(BofA)全球研究部在2月25日發佈的快手研報中指出，近期市場對AI視頻領域競爭的擔憂可能被過度放大，並重申對快手的“買入”評級。研報指出，近期股價回調主要受競品模型發佈影響，但該機構認爲AI視頻生成與供給增加有助於推動行業整體擴容。隨着AI視頻生成技術滲透率提升，可靈的使用需求有望增加，同時AI視頻內容供給提升也可能對快手短視頻主業形成正向影響。BofA同時強調，可靈在模型能力與產品節奏方面仍處領先地位。其指出，當前版本可靈3.0在功能覆蓋及綜合能力方面已較爲完善。與此同時，可靈與部分競品在目標客羣及地域佈局上存在差異，可靈更側重海外市場、專業創作者及企業客戶。數據層面，研報援引第三方移動端收入跟蹤數據指出，競品模型上線後，對可靈移動端收入趨勢影響有限。此外，BofA回顧歷史數據指出，2025年5月20日Google發佈VEO 3.0時，市場亦曾擔憂競爭風險，但可靈海外日收入在隨後一個月保持穩定，並逐步增長，目前已達到當時水平的兩倍以上。研報認爲，可靈收入增長主要由自身模型升級驅動，競品發佈影響有限。估值方面，該機構給予快手94港元目標價，基於分部估值法，其中核心業務按2026年預期13倍市盈率估值，可靈AI業務按35倍市銷率估值。市場分析人士認爲，此次可靈3.0在國際權威評測體系中登頂，有助於強化其在全球AI視頻生成賽道中的領先地位，並進一步夯實其在專業創作與企業級應用場景中的競爭基礎。
- 2026-02-26 11:33:25
港股異動 | 新意網集團(01686)拉昇逾6% 中期純利同比升10%至5.31億港元
智通財經APP獲悉，新意網集團(01686)盤中拉昇逾6%，此前曾跌超5%。截至發稿，漲6.18%，報6.7港元，成交額1.53億港元。消息面上，新意網集團發佈截至2025年12月31日止六個月業績，受惠於新數據中心的貢獻及已落成數據中心的穩健內部增長，來自數據中心及資訊科技設施的經常性收入上升7%至13.77億港元。總收入同比上升3%至15.08億港元。EBITDA同比上升4%至10.96億港元，利潤率由72%擴大至73%。公司股東應占溢利上升10%至5.31億港元。現金生成能力保持強勁，經營業務所得現金淨額(不包括營運資金變動)較過往期間增加5%至10.26億港元。
- 2026-02-26 11:32:42
港股異動 | 中銀香港(02388)漲超3% 香港資產需求旺盛 機構認爲公司可捕捉中國內地企業海外擴張需求
智通財經APP獲悉，中銀香港(02388)漲超3%，截至發稿，漲2.78%，報44.42港元，成交額3.6億港元。匯豐研究發佈研報稱，香港股票市值(現貨約50萬億港元)及住宅物業市場價值(該行估計約10萬億港元)，相對香港本地生產總值(2025年預測約3.3萬億港元)而言規模極大。股票及物業市場的收益亦可爲銀行的貸款增長、存款流入及費用收入帶來上行空間。該行敏感度分析顯示，股票及物業市場價值每上升10%，可創造約6萬億港元的淨財富，相當於貢獻本地生產總值的183%及行業貸款的60%。該行相信中銀香港(02388)處於有利位置，可捕捉中國內地企業海外擴張的需求。匯豐研究預期，在中國內地利率長期走低的環境下，南向資金流入將保持強勁，中國內地投資者對香港資產的需求亦將旺盛。新開戶客戶數目應持續高企，支持資產管理規模增長。香港銀行業於2025年錄得11.8%的強勁存款增長。該行將中銀香港2025至2027年預測存款及生息資產的複合年增長率預測上調0.6至1.4個百分點，分別至7.7%及5.7%。
- 2026-02-26 11:29:03
花旗：貓眼娛樂(01896)盈喜勝預期料帶動股價表現正面 評級“買入”
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，貓眼娛樂(01896)發盈喜，預計2025財年收入爲46億至47億元人民幣(下同)，符合該行46.6億元預測;純利5.4億至5.9億元，同比增長197%及224%，勝花旗預測4.22億元，高出34%。花旗予貓眼娛樂目標價9.3港元，基於2026年調整市盈率14倍，評級“買入”。花旗認爲，貓眼去年業績表現優異原因在於，去年是中國電影的好年份，電影《哪吒2》帶來150億元票房貢獻，而去年中國總票房爲520億元，較花旗預測的470億高出6%，貓眼作爲最大票務平臺，有利其票務收入。其次，貓眼參與多部電影項目，成績及盈利不俗，包括《唐探1900》帶來36億票房收入、《浪浪山小妖怪》票房17億、《長安的荔枝》帶來6.91億元票房、《鬼滅之刃：無限城篇第一章猗窩座再襲》帶來6.78億元票房及《羅小黑戰記2》帶來5.33億元票房。花旗預測，今次盈喜公佈將帶動該股股價表現正面，並繼續視貓眼爲電影板塊中內容投資的關鍵領導者。
- 2026-02-26 11:27:26
普徠仕：AI相關部署上維持審慎而具選擇性的策略 投資重點建基於企業基本面韌性
智通財經APP獲悉，普徠仕股票及多元資產首席投資組合分析師李兆堅指，人工智能仍是當前全球市場中重要的結構性主題。普徠仕在AI相關部署上維持審慎而具選擇性的策略，投資重點建基於企業基本面韌性，而非單純順應市場趨勢。雖然AI有望在未來數年持續成爲推動北亞企業盈利的潛在結構性動力，但在投資組合層面，避免過度集中，聚焦具可持續競爭優勢、技術領先能力及穩健資產負債表的企業，以受惠於AI趨勢及更廣泛的非AI增長動能。普徠仕提到，在亞洲，對AI主題高度敏感的板塊主要集中於北亞半導體及硬件產業，韓國與中國臺灣省更是全球AI資本開支影響新興市場股市表現的主要受惠市場。不過，新興市場的AI受惠模式，結構上側重先進芯片製造及相關基建配套，與美國科技股以軟件及平臺爲主導的模式存在明顯差異。儘管如此，亞洲科技股與全球經濟增長及AI投資週期之間仍維持高度聯動。若短期出現相關性“脫勾”，更多反映市場催化因素，而非相關性出現實質轉變。從市場層面分析，韓國對AI需求變化的敏感度較高，鑑於高帶寬內存(HBM)供應仍然偏緊。中國臺灣省則在全球供應鏈中佔據戰略性位置，尤其在先進製程晶圓代工領域。普徠仕表示，在中國市場方面，大型平臺企業近期表現相對落後，資金輪動至被視爲更直接受惠於AI的股份。整體而言，中國股票與全球AI龍頭的相關性較低，走勢更受本地政策方向、平臺經濟生態及內需環境主導。因此，市場分化情況仍然明顯，回報未必緊貼全球半導體資本開支週期。此外，宏觀環境仍呈現分化。
- 2026-02-26 11:26:43
港股異動 |金風科技(02208)再漲超5% 全年中國風電吊裝達130GW 風機價格有望繼續小幅修復
智通財經APP獲悉，金風科技(02208)再漲超5%，截至發稿，漲5.49%，報15.56港元，成交額4.31億港元。消息面上，2025年，全國風電新增裝機容量達1.3億千瓦，同比增長49.9%。金風科技以2590萬千瓦新增裝機位居第一。價格方面，當前風電反內卷趨勢向好，風機中標價格震盪上行，加上招標量充足帶來的需求穩定等因素，2026年風機價格有望繼續小幅修復。此外，藍箭航天近日宣佈，我國重複使用火箭朱雀三號計劃今年第二季度再次開展回收試驗，並根據回收試驗情況爭取於今年第四季度嘗試首次回收複用飛行。此外，上交所官網顯示，藍箭航天科創板IPO的審覈狀態變更爲“已問詢”。金風科技通過旗下平臺參與持股藍箭航天，持股比例約爲4.14%。
- 2026-02-26 11:26:14
華福證券：2H25國內高端消費顯著提升 關注高端商業地產及奢侈品標的
智通財經APP獲悉，華福證券發佈研報稱，在富人資產增速修復背景下，看好高端消費復甦勢頭延續。建議關注高端商業地產標的華潤萬象生活(01209)、恆隆地產(00101)、太古地產(01972)，高端消費標的老鋪黃金(06181)、毛戈平(01318)、西銳(02507)等。華福證券主要觀點如下：高端消費市場整體企穩回暖，大中華區復甦動能強勁2025年下半年起，主要奢侈品集團在亞太區(剔除日本)的銷售增速顯著改善，LVMH、歷峯等集團增速在連續7個季度後首次轉正。中國區市場的改善已成爲全球奢侈品集團業績修復的關鍵變量，各大品牌普遍看好中國市場的長期潛力。國內高端商場零售額增速亦在下半年顯著提升。2025年恆隆地產內地商場租戶零售額同比增長4%，日均客流量創歷史新高;太古地產旗下多數商場在下半年顯著提速，其中上海興業太古匯憑藉標誌性項目“路易號”拉動，零售額大增49.6%。財富效應驅動高端消費需求回升，高頻指標印證修復富人資產增速、海南離島免稅數據、澳門博彩業數據、高檔酒店數據等可做高端消費高頻跟蹤;二奢數據反映大衆人羣需求，與高端消費同向變動;奢侈品公司季度業績表現、高端商圈(恆隆、太古等)零售額增速可做爲高端消費情況後驗指標。其中富人資產增速(t-1期)對奢侈品業績具有領先預測價值，隨着股市及投資收益改善，高淨值人羣消費意願已實質性回暖，可在瑞士鐘錶對華出口轉正、澳門博彩毛收入逐季加速復甦以及高端酒店RevPAR的增長中得到印證。風險提示宏觀經濟與消費信心波動風險、政策與監管環境變化風險、行業競爭與替代分流風險。
- 2026-02-26 11:18:48
港股異動 | 小馬智行-W(02026)漲超5% 今年深圳付費訂單數已超2025年全年
智通財經APP獲悉，小馬智行-W(02026)漲超5%，截至發稿，漲5.01%，報109港元，成交額4456.3萬港元。消息面上，小馬智行日前披露，其在馬年春節期間（2月15日至23日），實現北上廣深運營數據節節攀升。其中深圳增長尤爲迅猛：截至2月16日除夕當天，小馬智行2026年在深圳完成的付費訂單數已超過2025年深圳全年付費訂單總數；在此基礎上，春節假期期間每日付費訂單數屢創新高。此外，MSCI此前公佈了其2026年2月的指數季度調整結果。此次調整中，MSCI中國指數新納入37只股票、其中包括小馬智行等，此次調整將於2月27日收盤後生效。華泰證券此前研報指出，重申公司領先的L4技術與完善的出行生態，有望在自動駕駛領域中脫穎而出。
- 2026-02-26 11:17:55
港股異動 | 電力設備股逆市上揚 海外電力供需缺口顯著 機構看好國內內燃機及相關產業鏈出海
智通財經APP獲悉，電力設備股逆市上揚，截至發稿，東方電氣(01072)漲13.8%，報39.9港元；哈爾濱電氣(01133)漲4.15%，報27.08港元；上海電氣(02727)漲3.66%，報4.82港元；金風科技(02208)漲3.53%，報15.28港元。消息面上，近日，西門子能源披露2026年第一財季財報，得益於燃氣輪機和電網設備需求持續旺盛，該公司本財季的訂單額大增34%至176.09億歐元，使得積壓訂單達到創紀錄的1460億歐元。財通證券認爲，當前海外重燃主機廠擴產節奏剋制，供需硬缺口將長期延續。估計2025年全球重燃意向訂單已超80GW，而實際可交付產能僅約50GW，三菱重工測算GTCC聯合循環重燃市場需求或接近100GW，供需矛盾顯著。核心原因在於頭部廠商擴產週期(3-5年)滯後於AIDC、調峯等需求爆發。華泰證券指出，數據中心Time to power訴求下，輕燃、內燃機成爲多元化的主供電新方案。頭部重燃擴產仍待2027年後釋放，30%+的供需缺口下需求外溢趨勢短期內仍將加強。一方面，國內輕燃已實現自主知識產權和熱部件自供能力，看好國產燃機出海趨勢。另一方面，傳統用於備電和船舶的內燃機在電力短缺下亦有望提供主供電解決方案，看好國內內燃機及相關產業鏈出海。
